Chi phí năng lượng đẩy áp lực lạm phát lên cao! Chỉ số giá sản xuất (PPI) Hàn Quốc tháng 5 tăng 8,5% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức cao nhất trong gần 4 năm

Lạm phát giá sản xuất tại Hàn Quốc tiếp tục gia tăng, khiến đánh giá của thị trường về định hướng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc ngày càng trở nên phức tạp hơn.

Theo số liệu do Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc công bố vào thứ Sáu, chỉ số PPI tháng 5 tăng 8,5% so với cùng kỳ năm ngoái, mức tăng lớn nhất theo năm kể từ tháng 7/2022, số liệu tháng trước đó cũng đã được điều chỉnh tăng. So với tháng 4, giá sản xuất tăng 0,8%, đánh dấu tháng tăng thứ chín liên tiếp theo tháng. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc chỉ ra rằng, đợt tăng giá này chủ yếu được thúc đẩy bởi các sản phẩm dầu mỏ và than đá, sản phẩm hóa chất cũng như các ngành sản xuất liên quan đến công nghệ; trong đó, giá sản phẩm hóa chất và máy tính, thiết bị điện tử đều tăng khoảng 20% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh sự tăng trưởng mạnh mẽ liên tục của ngành công nghiệp bán dẫn.

Dữ liệu trên càng củng cố thêm lo ngại của thị trường về áp lực lạm phát vẫn đang ở mức cao tại Hàn Quốc. Cùng lúc đó, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 2,5% trong tháng 5, nhưng đã phát đi tín hiệu thắt chặt; biên bản cuộc họp công bố đầu tuần này cho thấy, ngày càng có nhiều thành viên trong ủy ban ủng hộ lập trường diều hâu này.

Sốc năng lượng là yếu tố cốt lõi thúc đẩy

Theo Bloomberg, căng thẳng chiến tranh Iran đã đẩy giá năng lượng tăng mạnh, trở thành bối cảnh quan trọng cho đợt tăng tốc chỉ số giá sản xuất lần này. Mặc dù thỏa thuận hòa bình tạm thời giữa Mỹ-Iran đã có hiệu lực, nhưng giá dầu vẫn duy trì ở mức tương đối cao, và lưu lượng hàng hóa qua eo biển Hormuz - tuyến giao thương then chốt, dự kiến sẽ cần nhiều tháng, thậm chí lâu hơn mới có thể trở lại bình thường.

Điều này đồng nghĩa với việc tác động của chi phí năng lượng đến giá sản xuất đầu vào sẽ khó giảm bớt trong ngắn hạn, giá dầu mỏ và than đá tiếp tục tăng lên sẽ tiếp tục lan tỏa tới các khâu sản xuất phía sau trong chuỗi cung ứng công nghiệp.

Bán dẫn thúc đẩy giá sản xuất ngành công nghệ tăng mạnh

Trong lĩnh vực sản xuất công nghệ, giá máy tính và sản phẩm điện tử tăng khoảng 20% so với cùng kỳ năm trước. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho rằng nguyên nhân nhờ vào sự phát triển mạnh mẽ liên tục của ngành công nghiệp bán dẫn.

Dữ liệu này cho thấy, áp lực giá của ngành sản xuất công nghệ không chỉ xuất phát từ phía chi phí đầu vào mà cả các yếu tố phía cầu cũng đóng vai trò quan trọng, qua đó mang lại lực hỗ trợ bổ sung cho chỉ số giá sản xuất chung.

Tín hiệu diều hâu từ ngân hàng trung ương ngày càng rõ nét

Trước bối cảnh áp lực lạm phát và rủi ro ổn định tài chính cùng tồn tại, lập trường chính sách của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đang dần chuyển sang hướng diều hâu.

Mặc dù cuộc họp tháng 5 không thay đổi chính sách, nhưng ngân hàng trung ương đã rõ ràng đưa ra tín hiệu thắt chặt tiền tệ; biên bản cuộc họp công bố trong tuần này tiếp tục cho thấy phạm vi ủng hộ lập trường này trong nội bộ ủy ban đã được mở rộng.

Giá sản xuất tiếp tục tăng thường sẽ truyền đến giá tiêu dùng sau vài tháng. Nếu xu hướng này tiếp diễn, sẽ có thêm cơ sở cho Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tăng lãi suất trong tương lai, nhà đầu tư cần chú ý sát sao đến dữ liệu lạm phát tiếp theo cũng như các phát biểu từ phía ngân hàng trung ương.