"Gấp đôi Hailix" đã trở thành số một thế giới, quy mô “ETF một cổ phiếu” đòn bẩy/ngược toàn cầu đã tăng gấp đôi chỉ trong 1 tháng rưỡi

Thị trường ETF đòn bẩy đơn lẻ toàn cầu đang trải qua một làn sóng mở rộng chưa từng có, trong đó chủ đề AI và chip lưu trữ chính là động lực cốt lõi của cơn lốc này.

Theo dữ liệu theo dõi mới nhất từ Chris Lucas, nhà giao dịch hàng đầu của Goldman Sachs, tổng quy mô tài sản quản lý của các ETF đòn bẩy/ngược đơn lẻ toàn cầu đã vượt mốc 60 tỷ USD, gấp đôi so với đầu tháng 4, tốc độ tăng trưởng nhanh chóng khiến thị trường chú ý. Trong làn sóng này, một ETF cung cấp đòn bẩy gấp hai lần cho SK Hynix đã vươn lên thành ETF đòn bẩy đơn lẻ lớn nhất toàn cầu, phản ánh sự đặt cược tập trung cao độ của nhà đầu tư vào chủ đề AI và chip lưu trữ toàn cầu.

Nhóm Goldman Sachs không đưa ra dự đoán định hướng về nhu cầu tăng trưởng theo cấp số nhân này, nhưng cũng chỉ ra rằng tồn tại nhiều yếu tố có thể kích hoạt "đóng vị hỗn loạn". Một nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm thẳng thắn chia sẻ: "Chuyện này sẽ không có kết cục tốt đẹp... nhưng đối với một số nhà giao dịch, việc thoát ra trước có thể là đòn chí mạng."

Quy mô tăng gấp đôi trong 1 tháng rưỡi, Mỹ-Hồng Kông-Hàn Quốc tạo thế chân vạc

Kể từ khi Mỹ ra mắt sản phẩm ETF đơn lẻ vào năm 2022, quy mô và phạm vi bao phủ của thị trường này không ngừng mở rộng, nhưng tốc độ bứt phá gần đây đặc biệt nổi bật.

Theo số liệu từ Bloomberg và bộ phận thu nhập cố định, cổ phiếu toàn cầu của Goldman Sachs tính đến ngày 27/5/2026, tổng quy mô ETF đòn bẩy/ngược đơn lẻ toàn cầu đã vượt 60 tỷ USD, gấp đôi so với mức dưới 30 tỷ USD đầu tháng 4 chỉ trong khoảng một tháng rưỡi.

Xét theo phân bổ, thị trường Mỹ chiếm khoảng 70% với quy mô khoảng 46 tỷ USD; Hồng Kông xếp thứ hai với khoảng 13 tỷ USD và trong hai tháng qua dòng vốn ròng lên đến 10 tỷ USD; Hàn Quốc đứng thứ ba với khoảng 3,3 tỷ USD, các sản phẩm ETF đơn lẻ đầu tiên của nước này mới ra mắt trong tuần này. Ba khu vực này cùng tạo thành bản đồ chính của ETF đòn bẩy đơn lẻ toàn cầu hiện nay.

ETF “hai lần Hynix” dẫn đầu, chủ đề AI và lưu trữ chi phối dòng vốn

Nhân vật chính của làn sóng vốn này đã âm thầm chuyển hướng từ nhóm cổ phiếu công nghệ siêu vốn hóa của Mỹ sang các mã chip lưu trữ trong chuỗi cung ứng AI toàn cầu.

Hiện tại ETF đòn bẩy đơn lẻ có quy mô lớn nhất thế giới là một sản phẩm cung cấp vị thế mua đòn bẩy gấp hai lần vào SK Hynix (mã HK: 7709 HK). Đồng thời, các ETF đơn lẻ của SK Hynix (mã: 0193T0 KS) và Samsung Electronics (mã: 0193W0 KS) vừa niêm yết tuần này tại Hàn Quốc đã hút về lần lượt khoảng 1,2 tỷ USD và 816 triệu USD chỉ trong hai ngày, mức độ quan tâm đăng ký hiếm thấy.

Bên cạnh đó, các ETF theo dõi chủ đề DRAM đã trở thành một trong các loại ETF tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử, càng cho thấy sự tập trung cao độ của thị trường vào lĩnh vực chip lưu trữ. Chris Lucas chỉ ra rằng các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội đòn bẩy với các tài sản trọng điểm dẫn dắt giá cả trong hợp phần AI toàn cầu, xu hướng này hoàn toàn phù hợp với tăng trưởng bùng nổ của các sản phẩm trên.

Goldman Sachs cảnh báo: Đằng sau sự mở rộng cấp số nhân tiềm ẩn rủi ro “đóng vị hỗn loạn”

Mặc dù phía cầu đang tràn đầy nhiệt huyết, nhóm Goldman Sachs đã đưa ra cảnh báo thận trọng với cấu trúc thị trường này.

Goldman Sachs cho biết, dù không đưa ra đánh giá xu hướng về nhu cầu tăng trưởng cấp số nhân hiện tại, nhưng đã chỉ ra rõ ràng nhiều yếu tố có thể dẫn tới “đóng vị hỗn loạn”. Với cấu trúc sản phẩm đặc thù, ETF đòn bẩy đơn lẻ có thể dẫn đến thoái vị tập trung, nhanh chóng khi tài sản cơ sở biến động mạnh, từ đó phóng đại tác động lên giá cổ phiếu cơ sở.

Một nhà giao dịch kỳ cựu đã cảnh báo khá rõ ràng:"Chuyện này sẽ không có kết cục tốt đẹp... nhưng đối với một số nhà giao dịch, việc thoát vị sớm có thể là chí tử." Câu nói này đã mô tả chính xác thế lưỡng nan của các thành viên thị trường hiện nay – vừa lo ngại rủi ro hệ thống khi bong bóng vỡ, vừa khó lòng gánh chịu áp lực chi phí cơ hội nếu rời khỏi thị trường quá sớm, và chính tâm lý giằng co này đã khách quan đẩy mức độ tập trung và sự dễ tổn thương của thị trường lên cao liên tục.