Ấn Độ từ chối nhận vàng? Đợt tăng nhẹ này có gì mờ ám không?
VietTimes 30/4 đưa tin—— Vào ngày thứ Năm, 30/4, giá vàng giao ngay trong phiên Bắc Mỹ dao động quanh mức 4636.04 USD/oz, tăng 2% so với phiên trước đó. Ấn Độ, quốc gia tiêu thụ lớn thứ hai thế giới, nhập khẩu vàng trong tháng 4 giảm mạnh còn khoảng 15 tấn, chạm mức thấp nhất gần 30 năm, tác động trực tiếp đến cân bằng cung cầu toàn cầu.
Vào ngày thứ Năm, 30/4, giá vàng giao ngay trong phiên Bắc Mỹ dao động quanh mức 4636.04 USD/oz, tăng 2% so với phiên trước đó. Ấn Độ, quốc gia tiêu thụ lớn thứ hai thế giới, nhập khẩu vàng trong tháng 4 giảm mạnh còn khoảng 15 tấn, chạm mức thấp nhất gần 30 năm, tác động trực tiếp đến cân bằng cung cầu toàn cầu.
Trong khi đó, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục đẩy giá dầu tăng, Brent từng vọt lên 126 USD/thùng, thêm vào đó là dữ liệu GDP quý I của Mỹ tăng trưởng 2,0% hàng năm, số người xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống 189.000 và chỉ số PCE tháng 3 tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước. Thị trường chứng kiến cuộc đấu giữa sự nhạy cảm của lãi suất vàng và phần bù rủi ro trú ẩn. Về mặt kỹ thuật, giá đang ở dưới đường giữa Bollinger Band tại 4681.47, biểu đồ cột MACD vẫn âm nhưng thu hẹp, chỉ số RSI14 ở mức 44.20, cho thấy trạng thái giằng co giữa bên mua - bán.
Hàng rào thuế và tái cấu trúc chuỗi cung ứng phía sau sự sụp đổ nhập khẩu vàng Ấn Độ
Nhập khẩu vàng của Ấn Độ gặp gián đoạn mang tính hệ thống trong tháng 4. Các ngân hàng - chủ thể nhập khẩu lớn nhất - đã ngừng toàn bộ hoạt động giao hàng kể từ khi hải quan yêu cầu truy thu thuế hàng hóa và dịch vụ tổng hợp (IGST) 3%; trước đó, khi IGST có hiệu lực năm 2017, các ngân hàng từng được miễn. Việc trì hoãn lệnh ủy quyền từ chính phủ khiến việc thu thuế có hiệu lực truy ngược, chỉ còn số ít được thông quan qua Sở giao dịch quốc tế vàng - bạc Ấn Độ, khoảng 8 tấn vàng bị tắc lại trong kho chờ chính sách rõ ràng. Chi phí nhập khẩu tháng 4 chỉ khoảng 1,3 tỷ USD, thấp xa mức trung bình 6 tỷ của năm tài khóa trước. Dù nhu cầu dịp lễ Akshaya Tritiya 19/4 rất lớn, song phía cung bị kẹt do đơn xin cấp phép nhập khẩu bị từ chối hoặc chậm trễ, các nhà máy tinh luyện vàng dore cũng bị hạn chế nhập.
Sự co lại bên nhu cầu này tạo áp lực trực tiếp lên thị trường toàn cầu. Ấn Độ dự kiến nhập 35 tấn vàng tháng 4/2025, trung bình hàng tháng tài khóa 2025-26 khoảng 60 tấn, mức hiện tại là mức thấp lịch sử, trừ giai đoạn dịch bệnh năm 2020. Các nhà kim hoàn chuyển hướng mua nhỏ lẻ trên sàn nhưng quy mô hạn chế. Phân tích cho thấy động thái này có thể nhằm phục vụ mục tiêu thu hẹp thâm hụt thương mại và bình ổn tỷ giá, nhưng cũng vô tình làm yếu động lực tích trữ sau lễ truyền thống. Cung vàng toàn cầu vì thế đối mặt với vùng trũng nhu cầu ngắn hạn, dư địa tăng giá bị hạn chế trong ngắn hạn.
| Tháng 4/2026 | 15 | 13 |
| Tháng 4/2025 | 35 | Chưa công bố |
| Bình quân tháng năm tài khóa 2025-26 | 60 | 60 |
Nguy cơ địa chính trị Trung Đông tái định hình phí trú ẩn vàng
Xung đột nổ ra từ cuối tháng 2 khiến giá vàng giảm tổng cộng khoảng 12%, tuy nhiên gần đây xuất hiện sự phục hồi rõ rệt. Ngày 30/4, giá vàng giao ngay đã phục hồi quanh 4630 USD/oz, hợp đồng tương lai tháng 6 cùng tăng lên 4642.90 USD/oz. Việc Eo biển Hormuz bị đóng cửa khiến 20% nguồn cung dầu và khí toàn cầu bị gián đoạn, Brent từng vượt đỉnh 4 năm lên 126 USD rồi giảm về quanh 113 USD; chi phí năng lượng truyền dẫn làm tăng kỳ vọng lạm phát. Nhà phân tích độc lập Ross Norman nhận định bất ổn tại Trung Đông đang thúc đẩy đà phục hồi, giá vàng đã xác lập vùng đáy tạm thời. Chiến lược gia hàng hóa Nitesh Shah nhấn mạnh vàng đang trở lại đúng quỹ đạo tăng trưởng trong các giai đoạn rủi ro địa chính trị, suy đoán Mỹ có thể nâng cấp hành động tiếp tục thúc đẩy lực mua.
Bạc cũng tăng 2,9% lên 73,57 USD/oz, bạch kim tăng 4,1% lên 1955,70 USD/oz. Iran cảnh báo bất kỳ tấn công hạn chế nào cũng sẽ bị phản công lâu dài, Trump sẽ được thông báo về các phương án tấn công vào thứ Năm, sự chú ý của thị trường vào tài sản trú ẩn gia tăng rõ rệt. Dù lạm phát và áp lực lãi suất cùng tồn tại, phần bù địa chính trị hiện đã tạo vùng hỗ trợ hiệu quả cho giá vàng.
Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ và bất đồng về định hướng chính sách của Fed
Nền kinh tế Mỹ cho thấy sức chống chịu nhưng tín hiệu lạm phát phân hóa. GDP thực tế quý I tăng trưởng 2,0% hàng năm nhờ động lực kép từ doanh nghiệp và tiêu dùng. Hồ sơ thất nghiệp lần đầu là 189.000, thấp hơn mức dự báo 215.000, số tiếp tục nhận trợ cấp giảm còn 1.785 triệu, bình quân 4 tuần ở mức 2.075 triệu, thấp hơn cùng kỳ các năm trước. Thị trường lao động nhìn chung vững chắc, năng suất AI tăng làm giảm một số vị trí nhưng chưa xuất hiện áp lực sa thải đáng kể.
Tuy nhiên, chỉ số PCE tháng 3 tăng 0,7% so với tháng trước và 3,5% so với cùng kỳ, PCE lõi tăng 3,2%. Ngày cuối nhiệm kỳ của Chủ tịch Fed Powell, lãi suất được giữ nguyên, thị trường theo dõi sát các dữ liệu tiếp theo để xác định thời điểm hạ lãi suất. Việc việc làm mạnh có thể làm trì hoãn kỳ vọng nới lỏng, tăng chi phí nắm giữ tài sản phi lợi tức, tuy nhiên các yếu tố rủi ro địa chính trị và phòng hộ lạm phát tạo thế cân bằng. Sự bất đồng về chính sách làm gia tăng biến động ngắn hạn của vàng, diễn biến lãi suất và sức mạnh phần bù rủi ro sẽ là biến số then chốt.
Chỉ báo kỹ thuật báo hiệu cân bằng lực mua bán và vùng giá then chốt
Biểu đồ ngày cho thấy vàng giao ngay ở mức 4636,04 USD/oz, dải giữa Bollinger Band tại 4681,47, dải trên 4913,63, dải dưới khoảng 4444, giá vận động giữa dải giữa và dải dưới. Đỉnh trước 5223,02 và đáy 4099,02 tạo khung biến động lớn. MACD DIFF -41,52, DEA -30,16, MACD -22,71, biểu đồ cột âm nhưng đang thu hẹp, động lượng tiêu cực giảm chậm lại. RSI14 ở mức 44,20 thuộc vùng trung tính hơi thấp, gợi ý dư địa hồi phục sau nhịp bán quá đà. Giai đoạn gần đây bật tăng từ đáy 4510,21, hỗ trợ ngắn hạn có thể ở vùng 4500-4600, kháng cự phía trên tập trung tại 4680-4700.
Câu hỏi thường gặp
Câu hỏi 1: Tại sao nhập khẩu vàng của Ấn Độ tháng 4 lại chạm mức thấp nhất gần 30 năm?
Trả lời: Ngân hàng bị truy thu thuế IGST 3%; kể từ khi bị hủy miễn thuế năm 2017 các ngân hàng đã tạm dừng toàn bộ giao hàng, chỉ một lượng nhỏ được thông quan qua sàn, khoảng 8 tấn mắc kẹt trong kho. Việc cấp phép nhập khẩu bị đình trệ, nhà máy tinh luyện vàng dore cũng bị hạn chế, nhu cầu dịp lễ không chuyển hóa thành thủ tục thông quan thực tế.
Câu hỏi 2: Xung đột Trung Đông ảnh hưởng thế nào đến giá vàng ngắn hạn và trung hạn?
Trả lời: Xung đột làm gián đoạn nguồn cung dầu, đẩy giá dầu và lạm phát tăng; ban đầu áp lực đến vàng qua kỳ vọng lạm phát và lãi suất, nhưng bất ổn thúc đẩy lực mua trú ẩn, giá đã phục hồi khoảng 2% từ đáy. Trung hạn, nếu căng thẳng duy trì hoặc leo thang, phần bù trú ẩn sẽ tiếp tục hỗ trợ vàng.
Câu hỏi 3: Dữ liệu kinh tế Mỹ và lạm phát tăng trở lại ảnh hưởng ròng ra sao đến vàng?
Trả lời: GDP 2% và tỷ lệ thất nghiệp thấp cho thấy kinh tế vững, hỗ trợ thị trường chứng khoán và trì hoãn kỳ vọng hạ lãi suất, làm tăng chi phí giữ vàng; PCE tăng 3,5% càng củng cố áp lực này. Tuy nhiên rủi ro địa chính trị khiến vàng vẫn dao động trong vùng thay vì sụt giảm mạnh một chiều.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Giá chip lưu trữ tăng kích thích nhu cầu điện tử tiêu dùng, Best Buy (BBY.US) điều chỉnh mạnh dự báo lợi nhuận
Sau khi công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng của Wall Street, Best Buy đã nâng triển vọng lợi nhuận cả năm, cho thấy nhà bán lẻ thiết bị điện tử tiêu dùng này đang phục hồi sau một thời gian dài doanh số ảm đạm.

Dự báo chứng khoán Mỹ | Ba chỉ số tương lai biến động trái chiều, Nvidia (NVDA.US) tăng mạnh sau báo cáo kết quả, chính quyền Trump đang lên kế hoạch áp thuế mới đối với ngành bán dẫn
Vào ngày 27 tháng 8 (thứ Năm) trước giờ mở cửa thị trường Mỹ, hợp đồng tương lai của ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ biến động trái chiều.

Biện pháp bảo vệ thanh thiếu niên của Meta (META.US) chỉ áp dụng cho người dùng tại Mỹ, nguy cơ sao chép quy định toàn cầu xuất hiện
Những thay đổi của Meta đối với Instagram và Facebook hiện chỉ áp dụng cho người dùng tại Hoa Kỳ, bao gồm việc giới hạn thời gian thanh thiếu niên dành trên ứng dụng và hạn chế việc tắt các cài đặt an toàn. Những thay đổi này là một phần của loạt thỏa thuận giải quyết có tính chất bước ngoặt nhằm giải quyết các cáo buộc về việc mạng xã hội gây ra rủi ro an toàn cho trẻ em, và có thể khiến công ty thiệt hại lên tới 18 tỷ đô la.

Lợi nhuận ròng quý 2 của Bilibili tăng vọt 55%, quảng cáo trở thành động lực tăng trưởng, biên lợi nhuận gộp cải thiện liên tục 16 quý | Tin tức báo cáo tài chính
Doanh thu quý 2 của Bilibili đạt 7,94 tỷ nhân dân tệ, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận ròng đạt 339 triệu nhân dân tệ, tăng 55%. Doanh thu từ quảng cáo đạt 3,13 tỷ nhân dân tệ, tăng 28% và trở thành động lực tăng trưởng số một; doanh thu từ game giảm 14% do mức nền cao trước đó. Biên lợi nhuận gộp đã được cải thiện liên tục 16 quý lên 37,2%, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng 48%. DAU đạt 116,5 triệu, với thời gian trung bình hàng ngày là 113 phút.
