Lợi nhuận ròng quý 2 của Bilibili tăng vọt 55%, quảng cáo trở thành động lực tăng trưởng, biên lợi nhuận gộp cải thiện liên tục 16 quý | Tin tức báo cáo tài chính

Bilibili tiếp tục duy trì đà cải thiện trong kết quả kinh doanh quý II: doanh thu tiếp tục tăng trưởng, mảng quảng cáo tăng tốc, và lợi nhuận cũng ghi nhận sự cải thiện đáng kể.

Ngày 27 tháng 8, Bilibili công bố kết quả tài chính chưa kiểm toán quý II năm 2026 kết thúc vào ngày 30 tháng 6. Trong kỳ, công ty đạt doanh thu 7,94 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng 8% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận ròng 339 triệu nhân dân tệ, tăng trưởng 55% so với cùng kỳ; biên lợi nhuận ròng tăng từ 3,0% cùng kỳ năm ngoái lên 4,3%. Lợi nhuận ròng điều chỉnh theo Non-GAAP là 704 triệu nhân dân tệ, tăng trưởng 25%, biên lợi nhuận ròng điều chỉnh tiếp tục tăng lên 8,9%.

Tăng trưởng người dùng và mức độ hoạt động cũng ổn định. DAU (người dùng hoạt động hàng ngày) đạt 116,5 triệu trong quý II, tăng 7% so với cùng kỳ; MAU đạt 371 triệu, thời gian sử dụng trung bình mỗi ngày của người dùng đạt 113 phút, thúc đẩy tổng thời gian sử dụng của người dùng tăng 14% so với cùng kỳ. Theo nhận định của CEO Trần Duệ, trong thời đại "nội dung phong phú nhưng sự chú ý khan hiếm", kết nối cảm xúc giữa nội dung chất lượng cao và người dùng đang trở thành lợi thế cạnh tranh quan trọng của Bilibili.

Quảng cáo: Dẫn đầu về tốc độ tăng trưởng, trở thành động lực tăng doanh thu số một

Mảng quảng cáo tiếp tục là điểm sáng tăng trưởng nhất trong kết quả kinh doanh của Bilibili. Doanh thu quảng cáo quý II đạt 3,13 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng 28% so với cùng kỳ, chiếm gần 40% tổng doanh thu và trở thành nguồn thu lớn nhất trong bốn bộ phận kinh doanh.

Tăng trưởng nhanh chóng của doanh thu quảng cáo chủ yếu nhờ vào việc tối ưu hóa liên tục của các sản phẩm quảng cáo và nâng cao hiệu quả phân bổ. Trong bối cảnh thị trường quảng cáo chung gặp áp lực, quảng cáo trên Bilibili vẫn tăng gần 30%, cho thấy giá trị người dùng trên nền tảng ngày càng được khai thác và hiệu quả thương mại hóa đang tăng tốc.

Xét về cơ cấu doanh thu, mảng quảng cáo đã chuyển từ vị trí yếu trở thành một trong những nguồn thu cốt lõi của Bilibili. Khi sản phẩm và thuật toán quảng cáo tiếp tục cải thiện, tác động của nó đến tổng thể hiệu quả kinh doanh của công ty càng mạnh mẽ.

Dịch vụ giá trị gia tăng tăng trưởng ổn định, mảng game chịu áp lực ngắn hạn

Doanh thu dịch vụ giá trị gia tăng (VAS) quý II đạt 2,97 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng 5% so với cùng kỳ.

Tăng trưởng dịch vụ giá trị gia tăng chủ yếu đến từ doanh thu thành viên VIP và các dịch vụ giá trị gia tăng khác. So với đà tăng mạnh của quảng cáo, tốc độ tăng trưởng của VAS ở mức vừa phải, nhưng với vai trò là bộ phận kinh doanh cốt lõi đã thành thục của Bilibili, yếu tố ổn định vẫn rất quan trọng. Khi quy mô người dùng trả phí tiếp tục mở rộng, hệ thống thành viên vẫn là trụ cột quan trọng để hiện thực hóa giá trị hệ sinh thái nội dung của nền tảng.

Mảng game là bộ phận duy nhất ghi nhận sụt giảm trong quý này. Doanh thu game di động quý II đạt 1,39 tỷ nhân dân tệ, giảm 14% so với cùng kỳ. Công ty giải thích rằng nguyên nhân chủ yếu là do quý II năm trước "Tam Quốc: Mưu Định Thiên Hạ" đóng góp doanh thu cực lớn, hiện tại game này đã bước sang giai đoạn phát triển ổn định. Với mức nền cao của năm trước, mảng game vẫn đối mặt với không ít áp lực ngắn hạn.

Xét nửa đầu năm, doanh thu game của Bilibili đạt tổng cộng 2,91 tỷ nhân dân tệ, thấp hơn mức 3,34 tỷ nhân dân tệ của nửa đầu năm 2025. Đối với mảng game, liệu có thể ra mắt sản phẩm bom tấn mới trong thời gian tới để tiếp sức doanh thu sẽ là yếu tố then chốt quyết định khả năng phục hồi tăng trưởng của bộ phận này.

Biên lợi nhuận gộp cải thiện liên tục 16 quý, đòn bẩy kinh doanh tiếp tục được phát huy

Cải thiện khả năng sinh lời tiếp tục là điểm nổi bật trong kết quả kinh doanh quý này.

Chi phí doanh thu quý II là 4,98 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng 7% so với cùng kỳ, thấp hơn tốc độ tăng doanh thu 8%, giúp biên lợi nhuận gộp đạt 2,95 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng 10%, biên lợi nhuận gộp tăng từ 36,5% quý II năm ngoái lên 37,2%. Đây là quý thứ 16 liên tiếp biên lợi nhuận gộp của Bilibili được cải thiện so với cùng kỳ.

Xét về kết cấu chi phí, chi phí chia sẻ đạt 3,08 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng 4%, vẫn là khoản mục chi phí lớn nhất. Chi phí vận hành cộng lại là 2,58 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng 7%, tốc độ này cũng thấp hơn so với tốc độ tăng trưởng doanh thu. Trong đó, chi phí bán hàng là 1,06 tỷ nhân dân tệ, chỉ tăng 1% so với cùng kỳ; chi phí quản lý là 510 triệu nhân dân tệ, gần như không thay đổi so với năm trước; chi phí R&D là 1,01 tỷ nhân dân tệ, tăng 16% chủ yếu do tăng chi phí khấu hao máy chủ.

Doanh thu tiếp tục tăng trưởng trong khi chi phí được kiểm soát, giúp đòn bẩy kinh doanh được phát huy hơn nữa. Lợi nhuận hoạt động quý II đạt 373 triệu nhân dân tệ, tăng trưởng 48%, tốc độ tăng lợi nhuận vượt xa tốc độ tăng doanh thu. Giám đốc tài chính Phàn Tâm cho biết, công ty sẽ tiếp tục duy trì kỷ luật đầu tư và tích cực đem lại giá trị cho cổ đông thông qua chương trình mua lại cổ phiếu. Tính đến thời điểm hiện tại năm 2026, Bilibili đã sử dụng chương trình mua lại để mua tổng cộng khoảng 118 triệu USD giá trị cổ phiếu.

Nhìn chung, thay đổi quan trọng trong kết quả kinh doanh quý II của Bilibili đã chuyển từ "thu hẹp thua lỗ" sang "giải phóng lợi nhuận": quảng cáo tăng trưởng nhanh hỗ trợ doanh thu, biên lợi nhuận tiếp tục cải thiện, kiểm soát chi phí giải phóng đòn bẩy kinh doanh, trong khi mảng game vẫn là điểm chịu áp lực trong kết quả kinh doanh hiện tại.