Triển vọng doanh thu của Salesforce (CRM.US) ảm đạm, áp lực giá cổ phiếu do AI chưa mang lại lợi nhuận

Theo tin tức từ Jinse Finance, Salesforce (CRM.US) vừa công bố dự báo doanh thu quý mới nhất không đạt kỳ vọng của thị trường, cho thấy sản phẩm AI của hãng vẫn chưa mang lại lợi nhuận thị trường như kỳ vọng trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt từ các doanh nghiệp AI mới nổi.

Công ty đã phát hành tuyên bố vào thứ Tư rằng trong quý tài chính kết thúc vào tháng 10, doanh thu dự kiến sẽ đạt từ 10.2 tỷ đến 10.3 tỷ USD. Con số này thấp hơn một chút so với kỳ vọng trung bình của Phố Wall là 10.3 tỷ USD. Là chỉ số đo lường số lượng đơn hàng, nghĩa vụ thực hiện còn lại hiện tại sẽ tăng “cao hơn một chút” so với 10%, gần như phù hợp với dự báo của các nhà phân tích.

Khi AI ngày càng làm thay đổi ngành công nghiệp phần mềm truyền thống, các nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng các công ty phần mềm truyền thống sẽ bị thay thế bởi các công ty AI mới nổi. Các doanh nghiệp phần mềm như Salesforce, tính phí dựa trên số lượng người dùng, đang đối mặt với nghi ngờ lớn nhất — thị trường cho rằng công nghệ AI sẽ đảm nhận các chức năng sản phẩm hiện tại của họ, khiến các doanh nghiệp khách hàng giảm đầu tư vào nguồn nhân lực.

Nhà phân tích Raimo Lenso của Barclays cho biết trong báo cáo sau báo cáo tài chính: “Các nhà đầu tư cần chú ý đến dữ liệu vận hành cụ thể của Agentforce và mong đợi hội nghị Dreamforce vào tháng tới sẽ mang lại nhiều tin tốt hơn.” Công cụ AI này, ra mắt vào cuối năm ngoái, có thể tự động hoàn thành các nhiệm vụ phát triển bán hàng và quản lý khách hàng, hiện đã ký hợp đồng với hơn 6.000 khách hàng trả phí. Vào tháng 5, công ty tiết lộ doanh thu định kỳ hàng năm của công cụ này đạt 100 triệu USD, nhưng báo cáo tài chính lần này không cập nhật dữ liệu này.

Giám đốc tài chính Robin Washington cho biết trong một cuộc phỏng vấn sau báo cáo tài chính rằng các doanh nghiệp lớn và các ngành được quản lý nghiêm ngặt vẫn thận trọng khi triển khai các công cụ AI, cần thời gian để yên tâm áp dụng. Bà tiết lộ rằng Salesforce đã bổ sung thêm nhiều phương án định giá và tuyển dụng thêm nhân viên bán hàng để thúc đẩy việc phổ biến công cụ này.

Sau khi công bố báo cáo tài chính, giá cổ phiếu Salesforce đã giảm mạnh 5,5% trong phiên giao dịch ngoài giờ, tổng mức giảm từ đầu năm đến nay đã đạt 23%. Nhà phân tích Keith Weiss của JPMorgan cho biết trong bản dự báo trước báo cáo tài chính rằng điều này phản ánh “nỗi lo ngại ngày càng tăng của thị trường về việc AI làm thay đổi phần mềm truyền thống”.

Mặc dù các nhà đầu tư lo lắng, Giám đốc điều hành Salesforce Marc Benioff vẫn đầy tự tin về triển vọng của sản phẩm Agentforce.

Benioff cho biết trong cuộc họp điện thoại với các nhà phân tích: “Số lượng khách hàng chuyển từ dùng thử sang triển khai chính thức đã tăng 60% so với quý trước, các kịch bản ứng dụng và quy mô sử dụng tiếp tục mở rộng, điều này cho thấy ngành của chúng ta đang bước vào thời kỳ thay đổi lớn nhất trong lịch sử. Trong suốt sự nghiệp của tôi, chưa từng có điều gì khiến tôi phấn khích như vậy.”

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là câu hỏi đầu tiên của nhà phân tích trong cuộc họp báo cáo tài chính đã trực tiếp đề cập đến thách thức mang tính đột phá của AI. Nhà phân tích Kash Rangan của Goldman Sachs đã chất vấn về khả năng phòng thủ của mô hình kinh doanh phần mềm đăng ký theo mô hình phần mềm như một dịch vụ (SaaS).

Benioff trả lời: “Hiện nay có một quan điểm kỳ lạ cho rằng SaaS doanh nghiệp, các ứng dụng và những thứ tương tự sẽ biến mất. Đúng là không có gì tồn tại mãi mãi, nhưng hãy nhìn vào cách tôi quản lý doanh nghiệp của mình cũng như hoạt động kinh doanh của khách hàng — tôi hoàn toàn không thể nghĩ ra điều gì có thể thay thế chúng.”

Báo cáo tài chính quý II năm tài chính 2025 cho thấy, Salesforce báo cáo doanh thu tăng 9,8% so với cùng kỳ năm trước, đạt 10.2 tỷ USD, các nhà phân tích dự đoán là 10.1 tỷ USD; nghĩa vụ thực hiện còn lại hiện tại tăng 11%, lên 29.4 tỷ USD; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sau khi loại trừ một số khoản mục là 2,91 USD, các nhà phân tích dự đoán là 2,78 USD.

Trong đó, doanh thu định kỳ hàng năm của bộ phận Data Cloud và AI của công ty đạt 1.2 tỷ USD. Đồng thời, Salesforce thông báo sẽ mở rộng kế hoạch mua lại cổ phiếu thêm 20 tỷ USD, nâng tổng quy mô lên 50 tỷ USD.

Benioff cũng cho biết trong cuộc họp điện thoại rằng Salesforce sẽ đầu tư nhiều hơn vào phát triển các sản phẩm liên quan đến quản lý dịch vụ công nghệ thông tin. Động thái này có thể khiến công ty cạnh tranh trực tiếp hơn với doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực này là ServiceNow (NOW.US).

Vào tháng 5 năm nay, Salesforce từng thông báo sẽ mua lại công ty phần mềm dữ liệu Informatica (INFA.US). Washington tiết lộ trong cuộc họp điện thoại rằng thương vụ này dự kiến sẽ hoàn tất vào quý tháng 1 năm 2026 hoặc muộn hơn một chút.