Trợ lý mã hóa AI kích nổ tăng trưởng! Snowflake (SNOW.US) chi mạnh với hướng dẫn cả năm vượt kỳ vọng, cổ phiếu tăng vọt hơn 20% sau giờ giao dịch

Ứng dụng tài chính Zhihui cho biết, nền tảng dữ liệu đám mây Snowflake (SNOW.US) đã tăng mạnh trong giao dịch ngoài giờ vào tối thứ Tư, cổ phiếu có lúc tăng hơn 20%, do công ty công bố điều chỉnh tăng dự báo doanh thu sản phẩm cả năm, vượt xa kỳ vọng nhất trí của phố Wall, đồng thời nhấn mạnh khả năng thâm nhập nhanh chóng của công cụ hỗ trợ lập trình AI CoCo.

Chi tiết kết quả quý: Trong quý tài chính thứ hai tính đến tháng 7, doanh thu sản phẩm tăng 37% so với cùng kỳ đạt 1,49 tỷ USD, cao hơn mức dự báo phổ biến của Bloomberg là 1,42 tỷ USD. Tổng doanh thu đạt 1,55 tỷ USD, tăng 35% so với cùng kỳ; tuy nhiên, nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO, chỉ số đo lường giá trị hợp đồng tương lai) ghi nhận ở mức 9 tỷ USD, thấp hơn một chút so với kỳ vọng thị trường là 9,37 tỷ USD. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động Non-GAAP đạt 15,3%, lợi nhuận hoạt động đạt 237 triệu USD. Dòng tiền tự do đạt 83,8 triệu USD (biên lợi nhuận 5,4%), dòng tiền tự do điều chỉnh đạt 92,3 triệu USD (biên lợi nhuận 6,0%). Công ty đã có thêm 692 khách hàng mới (tăng 32% so với cùng kỳ), nâng tổng số khách hàng có doanh thu sản phẩm trên 1 triệu USD trong 12 tháng lên 828 (tăng 27% so với cùng kỳ), số lượng khách hàng trong Forbes Global 2000 tăng lên 829.

Một số nhà phân tích chỉ ra rằng, sự sụt giảm tạm thời của RPO có thể liên quan đến tốc độ gia hạn hợp đồng và việc một số khách hàng lớn chuyển sang mô hình tiêu thụ theo nhu cầu, không phải là tín hiệu nhu cầu suy yếu. Công ty cũng nhấn mạnh, lượng khách hàng doanh nghiệp lớn mới trong kỳ vẫn tăng hai con số, tỷ lệ duy trì khách hàng và tỷ lệ duy trì doanh thu ròng đều duy trì ở vùng an toàn.

Theo báo cáo tài chính quý II năm tài chính 2026 mà công ty công bố (tính đến tháng 7/2025), Snowflake dự kiến doanh thu sản phẩm cả năm tính đến tháng 1/2026 sẽ đạt khoảng 6,07 tỷ USD, cao hơn mức công bố trước đó vào tháng 5, và vượt xa mức dự báo trung bình của các nhà phân tích là 5,86 tỷ USD. Doanh thu sản phẩm (chủ yếu bao gồm dịch vụ thuê bao kho dữ liệu đám mây, hồ dữ liệu và nền tảng AI) chiếm khoảng 95% tổng doanh thu của công ty, là chỉ số then chốt đánh giá tăng trưởng kinh doanh cốt lõi.

Dòng sản phẩm AI trở thành điểm sáng lớn nhất trong quý này. Công ty tiết lộ, trợ lý lập trình AI tích hợp CoCo đã có thêm hơn 2000 tài khoản khách hàng doanh nghiệp sử dụng trong quý, nâng tổng số tài khoản sử dụng tích lũy lên 9100. Snowflake đang tích hợp sâu AI tạo sinh vào quản trị dữ liệu, tối ưu hóa truy vấn và quy trình phát triển tự động, nhằm giúp người dùng không chuyên về kỹ thuật cũng có thể thực hiện phân tích dữ liệu phức tạp qua giao tiếp ngôn ngữ tự nhiên. Ban lãnh đạo nhấn mạnh trong cuộc gọi hội nghị rằng, tỷ lệ ứng dụng CoCo không chỉ thể hiện ở số lượng khách hàng mà còn phản ánh qua mức tiêu thụ tăng trưởng theo quý, chứng tỏ các chức năng AI đã chuyển từ giai đoạn "dùng thử" sang triển khai thực tế quy mô sản xuất.

Bối cảnh thị trường và cạnh tranh: Việc điều chỉnh tăng dự báo lần này diễn ra khi lĩnh vực hạ tầng dữ liệu cạnh tranh khốc liệt. Đối thủ lớn nhất của Snowflake là Databricks đã hoàn thành một vòng gọi vốn mới vào tháng trước, định giá đạt 190 tỷ USD, đồng thời công bố tốc độ doanh thu hàng năm của mình đã vượt ngưỡng 7 tỷ USD, tăng hơn 80% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý II. So với đó, dự báo doanh thu sản phẩm năm của Snowflake hiện khoảng 6,07 tỷ USD dù có dấu hiệu "theo đuổi", nhưng chiến lược tập trung vào dễ sử dụng, triển khai đa đám mây và hệ sinh thái AI nguyên bản vẫn được đại đa số tổ chức đánh giá tích cực. Nhà phân tích Yi Fu Lee của Benchmark Co. viết trong báo cáo nhận định trước kết quả kinh doanh: "Kỳ vọng của thị trường với Snowflake đã được nâng lên đáng kể, các nhà đầu tư sắp tới sẽ quan tâm sát sao vào tính bền vững của xu hướng tiêu thụ do AI dẫn dắt—điều này quan trọng hơn kết quả vượt kỳ vọng một quý."

Kết thúc phiên giao dịch thông thường, cổ phiếu Snowflake đóng cửa ở mức 305,84 USD, tăng khoảng 39% từ đầu năm. Trong giao dịch ngoài giờ cổ phiếu nhanh chóng vượt ngưỡng 370 USD, phản ánh sự công nhận giai đoạn đối với chiến lược kiếm tiền từ AI của ban lãnh đạo. Giám đốc tài chính công ty cho biết trong phần Hỏi & Đáp, mặc dù môi trường vĩ mô vẫn còn nhiều bất ổn, nhưng ngân sách ưu tiên dành cho nền tảng tổng thể "dữ liệu+AI" của khách hàng doanh nghiệp tiếp tục tăng, tạo tiền đề cho mùa cao điểm theo mùa nửa cuối năm.