Ray Dalio cảnh báo rằng nợ công của Mỹ đe dọa đồng đô la và củng cố tiền điện tử

• Nợ công của Mỹ gia tăng làm giảm niềm tin vào đồng đô la
• Nhà đầu tư đổ xô vào vàng và tiền điện tử
• Stablecoin không gây ra rủi ro hệ thống ngay lập tức

Ray Dalio, nhà sáng lập Bridgewater Associates, một lần nữa nhấn mạnh những rủi ro liên quan đến việc nợ công của chính phủ Mỹ gia tăng, chỉ ra rằng yếu tố này đang đe dọa vai trò của đồng đô la như đồng tiền dự trữ toàn cầu chính. Theo ông, chi tiêu tài khóa quá mức đang làm xói mòn niềm tin vào tiền pháp định và thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến các tài sản thay thế như vàng và tiền điện tử.

Trong những phát biểu gần đây, Dalio nhấn mạnh rằng sự kết hợp giữa nợ công cao, bất ổn chính trị, căng thẳng địa chính trị, biến đổi khí hậu và tác động của trí tuệ nhân tạo dự kiến sẽ tạo ra nhiều biến động lớn trong năm năm tới. "Việc chính phủ vỡ nợ đối với đồng đô la và các đồng tiền dự trữ khác đang đe dọa sức hấp dẫn của chúng như tiền dự trữ và nơi lưu trữ giá trị, điều này đã góp phần làm tăng giá vàng và tiền điện tử," ông nói.

https://t.co/TNyPpZYTmZ

— Ray Dalio (@RayDalio) September 2, 2025

Tỷ phú này bổ sung rằng Bitcoin đã tự khẳng định mình là một lựa chọn thay thế khả thi. "Tiền điện tử hiện là một loại tiền tệ thay thế với nguồn cung hạn chế," Dalio cho biết, lưu ý rằng các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ có xu hướng đa dạng hóa ngày càng nhiều vào các "đồng tiền cứng" như vàng và Bitcoin. Ông từng khuyến nghị vào năm 2024 rằng các danh mục đầu tư cân bằng nên phân bổ 15% vào các tài sản này, đồng thời tiết lộ rằng ông sở hữu một lượng nhỏ BTC.

Khi so sánh với các thời điểm lịch sử, Dalio nhắc đến những năm 1930-40 và 1970-80, những giai đoạn mà sự mất niềm tin vào đồng đô la cũng thúc đẩy việc tìm kiếm các tài sản thay thế. Theo ông, logic tương tự cũng áp dụng cho chu kỳ nợ và lạm phát hiện tại.

Liên quan đến stablecoin, Dalio đã giảm nhẹ những lo ngại về rủi ro hệ thống phát sinh từ việc các đồng tiền kỹ thuật số này có mức độ tiếp xúc lớn với trái phiếu chính phủ Mỹ. "Điều này sẽ không tạo ra bất kỳ rủi ro hệ thống nào cho stablecoin nếu chúng được quản lý tốt," ông lưu ý. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng sự phụ thuộc vào trái phiếu chính phủ Mỹ khiến sự ổn định của chúng gắn liền với sức khỏe tài chính của Mỹ.

Đối với Dalio, điều đang bị đe dọa không chỉ là tính bền vững của nợ mà còn là uy tín của đồng đô la so với các lựa chọn thay thế cung cấp sự khan hiếm có kế hoạch và khả năng bảo toàn giá trị cao hơn. Theo ông, động thái này củng cố vị thế của vàng và Bitcoin như các khoản dự trữ chiến lược trong thời kỳ bất ổn.