Liệu nhu cầu Ethereum từ các tổ chức có thể đối trọng với các nhà giao dịch quyền chọn xu hướng giảm không?

Các chuyên gia nhấn mạnh sự khác biệt rõ rệt giữa hoạt động quyền chọn mang xu hướng giảm giá của Ethereum và dòng vốn tổ chức mang xu hướng tăng giá.

Theo Coinanlyze, đồng tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường đã chứng kiến lãi suất mở vĩnh viễn giảm 2%, từ 24.6 tỷ USD xuống còn 24.1 tỷ USD kể từ ngày 1 tháng 9. Trong cùng khoảng thời gian đó, triển vọng tăng giá của Bitcoin lại được củng cố, đi kèm với lãi suất mở ngày càng tăng.

Vị thế giảm giá của Ethereum được thể hiện rõ qua dữ liệu của Deribit, cho thấy “một sự gia tăng lớn về lãi suất mở của quyền chọn bán kể từ cuối tháng 8,” Andrew Melville, trưởng bộ phận nghiên cứu tại nền tảng phân tích phái sinh tiền điện tử Block Scholes, chia sẻ với Decrypt.

Melville giải thích rằng làn sóng mua bảo hiểm này đang thay đổi thị trường một cách rõ rệt và khiến giá của các cược giảm giá trở nên đắt đỏ hơn so với cược tăng giá. Xu hướng này, vốn bắt đầu từ Bitcoin, giờ đã lan sang Ethereum, cho thấy các nhà đầu tư Ethereum ngày càng thận trọng hơn.

Sean Dawson, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Derive, nói với Decrypt rằng các hoạt động phòng ngừa rủi ro giảm giá chủ yếu tập trung vào các mục tiêu giá và khung thời gian cụ thể.

“Đối với ETH đáo hạn ngày 12 tháng 9, chúng tôi ghi nhận gần 10% khối lượng giao dịch trong 48 giờ qua tập trung vào quyền chọn bán ở mức $3600, $3800 khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho một đợt điều chỉnh mạnh,” ông cho biết.

Nhìn xa hơn, Dawson quan sát thấy khối lượng quyền chọn bán tập trung quanh mức giá thực hiện $4,000 và $5,000 cho kỳ hạn ngày 26 tháng 9, cho thấy kỳ vọng về một đợt điều chỉnh nhẹ hơn vào cuối tháng.

“Nhìn chung, vị thế của Ethereum là giảm giá và báo hiệu một đợt điều chỉnh nhẹ vào cuối tháng,” Dawson nói, quan điểm này trái ngược với triển vọng tăng giá vừa phải của Bitcoin, theo báo cáo trước đó của Decrypt.

Dòng chảy ròng của Ethereum đã giảm xuống còn 183 ETH sau khi ghi nhận dòng vào 348,236 ETH vào ngày 25 tháng 8, theo dữ liệu từ Dune. Sự sụt giảm này cho thấy các nhà đầu tư đã rút tài sản khỏi staking khi Ethereum giảm từ mức đỉnh lịch sử mới $4,955 vào ngày 24 tháng 8, báo hiệu hoạt động chốt lời tiềm năng trùng với mức giảm 12% của Ethereum kể từ thời điểm đó.

Tiền điện tử lớn thứ hai hiện đang giao dịch ở mức $4,368, theo dữ liệu từ CoinGecko.

Việc so sánh vị thế phòng thủ trên thị trường quyền chọn và làn sóng unstake với dòng vốn ETF tăng giá cho thấy sự chia rẽ ngày càng lớn.

Dòng vốn vào quỹ hoán đổi danh mục (ETF) của Ethereum thể hiện sự tự tin, với dòng vốn tháng 8 đạt 3.87 tỷ USD và thêm 1.08 tỷ USD chỉ trong tuần trước, theo dữ liệu từ SoSoValue.

Ngược lại, hiệu suất này vượt xa các ETF Bitcoin, vốn ghi nhận dòng vốn ròng âm 751.12 triệu USD trong tháng 8 mặc dù tuần trước có dòng vào dương 440.71 triệu USD.