Nvidia (NVDA.US) Goldman Sachs, Blackstone kabi Wall Street moliyaviy gigantlarini 500 milliard dollarlik sun’iy intellekt uchun moliyalashtirish rejasiga jalb qilmoqda, mijozlar uchun chip sotib olishga "quvvat" bermoqda

Intelligent Finance Ilova xabar beradi, Nvidia (NVDA.US) Goldman Sachs (GS.US), Blackstone Group (BX.US), Apollo Global Management (APO.US) kabi Wall Streetning yirik moliyaviy institutlari bilan birgalikda OpenAI, Anthropic kabi mijozlarga Nvidia chiplarini sotib olish uchun zarur bo‘lgan katta mablag‘ni ta’minlash va kelajakdagi AI infratuzilmasini kengaytirish uchun yangi moliyalashtirish kanallari yaratishga qaratilgan, hajmi 500 milliard dollargacha bo‘lgan AI hisoblash kuchi uchun moliyalashtirish rejasini ishlab chiqmoqda.

Manbalarga ko‘ra, Goldman Sachs, Blackstone va Apollo so‘nggi bir necha oy davomida tegishli qarz moliyalash sxemalarini ishlab chiqmoqda, biroq bitimni tuzishning murakkab tuzilishi tufayli jarayon nisbatan sekin ketmoqda. Shundan so‘ng, Nvidia bosh direktori Jensen Huang bu rejani oshkor qilishga qaror qildi va tegishli moliyaviy institutlar taxminan 500 milliard dollarlik AI hisoblash kuchi loyihasini birgalikda moliyalashtirishni rejalashtirayotganini e’lon qildi.

Shuni ta’kidlash kerakki, 500 milliard dollar allaqachon imzolangan yoki rasmiy tarzda va’da qilingan moliyalashtirish miqdori emas. Ma’lumotlarga ko‘ra, bu raqam hozirda muhokama qilinayotgan potentsial bitimlarni hamda kelajakda ehtiyoj qilinadigan moliyalashtirish prognozlarini o‘z ichiga oladi va hozircha aniq yakunlanish muddati yo‘q. Reja e’lon qilinganida, tegishli tomonlar hali rasmiy aniq moliyalashtirish bitimlarini imzolamagan edi.

Dastlab ishtirok etgan Goldman Sachs, Blackstone va Apollo’dan tashqari, Nvidia reja e’lon qilinishidan bir necha kun oldin uchta kompaniyaga, ya’ni KKR (KKR.US), BlackRock (BLK.US) va Brookfield (BAM.US) ga ham loyihada ishtirok etishini bildirgan. Bu, dunyoning eng yirik banklari, xususiy kredit va aktivlarni boshqaruvchi institutlari ushbu moliyalash tizimida birga ishtirok etishini anglatadi.

Nvidia uchun ushbu rejaning muhim maqsadlaridan biri — investorlarga kompaniyaning AI chip mijozlari ortida yetarlicha moliyaviy yordam borligini isbotlashdir. Nvidia’ning kelajakdagi talabi nafaqat Microsoft (MSFT.US), Amazon (AMZN.US) kabi yirik cloud computing kompaniyalariga, balki OpenAI va Anthropic kabi AI startaplariga ham tobora ko‘proq bog‘liq bo‘lib bormoqda. Katta texnologik kompaniyalar bilan solishtirganda, ushbu AI korxonalarining naqd oqimi va moliyalashtirish qobiliyati nisbatan cheklangan, shuning uchun katta miqdordagi chip xaridi va hisoblash kuchi qurilishi uchun mablag‘ topish AI investitsiya sikli davom etishi mumkin yoki yo‘qligini hal qiluvchi muhim masalaga aylanmoqda.

Nvidia ilgari CoreWeave (CRWV.US) kabi o‘z mijozlariga sarmoya kiritgani, bozorda “aylana moliyalashtirish” haqida tashvishlarni paydo qilgandi, ya’ni chip kompaniyasi mijozga sarmoya kiritadi, mijoz mablag‘ni chip sotib olishga ishlatadi va bu sun’iy ravishda AI talabini oshirib yuborishi mumkin. Bu safargi 500 milliard dollar moliyalashtirish rejasining boshlanishida ham ayrim obligatsiya investorlarida Nvidia haddan tashqari yirik kaldıroq (leverage) riskini o‘z zimmasiga olishi mumkinligi borasida xavotirlar paydo bo‘ldi.

Keyinchalik, Jensen Huang aniq qilib aytdi: Nvidia tomonidan ko‘rsatiladigan yordam har bir moliyalashtirish imkoniyatining faqat 25%gacha bo‘ladi va kompaniya har bir loyiha bo‘yicha alohida baholash o‘tkazadi, butun 500 milliard dollar uchun yagona kafolat bermaydi. Bu tushuntirish bozordagi Nvidia’dagi potentsial risklar haqida xavotirlarni bir qadar yumshatladi.

Manbalarga ko‘ra, loyihada ishtirok etayotgan moliyaviy institutlar hozirda suveren fondlar, pensiya jamg‘armalari va sug‘urta kompaniyalari bilan bog‘lanib, ularning tegishli qarzlarni sotib olish istagini aniqlamoqda, ba’zi mablag‘lar kelajakda hatto jismoniy investorlar tomonidan ham kelishi mumkin.

Moliyalash tuzilmasi nuqtai nazaridan, ko‘p mablag‘lar xususiy kredit bozoridan kelishi kutilmoqda, lekin 500 milliard dollar kabi potensial hajmni hisobga olganda, faqat xususiy kapitalga tayanish ehtiyojni qoplay olmaydi, shuning uchun ochiq obligatsiyaviy bozor ham muhim moliyaviy manbaga aylanadi. Ba’zi bitimlar orqali maxsus maqsadli sub’yektlar yuzlab milliard dollarga teng obligatsiyalar chiqaradi, bu sub’yektlar Nvidia chiplarini sotib olib, sho‘ng OpenAI, Anthropic va boshqa AI mijozlariga ijaraga beradi.

Tegishli kreditlarning garov aktivi sifatida chipning o‘zi hamda mijozlar tomonidan imzolangan uzoq muddatli xarid yoki foydalanish shartnomalari kutilmoqda. Agar biror AI mijoz oxir-oqibat chip xarajati uchun to‘lay olmasa, uning GPU’lari nazariy jihatdan boshqa kompaniyalarga ijaraga berilishi mumkin, bu esa bitta mijozning defolti sababli kreditorlarga yetadigan yo‘qotishni kamaytirishga yordam beradi.

Biroq, bu moliyalashtirish modeli hali ham xavflarga ega. Hozirda Nvidia yuqori darajadagi GPU’lari AI talabining yuqoriligi sababli juda qimmat, biroq kelajakda AI infratuzilmasi qurilishi ortib, hisoblash kuchi ortiqcha bo‘lsa, chiplarning ikkilamchi bozordagi bahosi va ijarasi pasayishi mumkin, bu esa ularning qarz garovi sifatida qiymatini kamaytiradi.

Nvidia, AI mijozlarining chip sotib olishini Wall Street kapitali yordamida moliyalashtirishga urinayotgan yagona kompaniya emas. Broadcom (AVGO.US) bir necha hafta oldin Apollo va Blackstone bilan hamkorlik qilib, 2028 yilgacha Anthropic va OpenAI kabi zamonaviy AI laboratoriyalari uchun 20 gigavattdan ortiq hisoblash kuchiga ega infratuzilmani moliyalashtirishni rejalashtirdi, potentsial mablag‘ ehtiyoji ham bir necha yuz milliard dollar bo‘lishi mumkin. Nvidia’dan farqli o‘laroq, Broadcom hamkorlikni e’lon qilgan paytda Apollo va Blackstone’dan 35 milliard dollar moliyalashtirishni allaqachon olgan edi.

AI infratuzilmasi kapital ehtiyoji tobora ortib borar ekan, yana ko‘plab Wall Street institutlari bu bozorga kirishga umid qilmoqda. Ma’lum bo‘lishicha, JPMorgan (JPM.US) Nvidia’ning tegishli moliyalashtirish rejasida ishtirok etish usulini muhokama qilmoqda. Morgan Stanley (MS.US) esa Nvidia rejasini e’lon qilganidan ko‘p o‘tmaryapti, AQSh innovatsiyalari va milliy xavfsizlikka oid investitsiyalarni qo‘llab-quvvatlash uchun 1,5 trillion dollarlik moliyalashtirish platformasini taqdim etdi, bunda AI va ilg‘or hisoblash asosiy yo‘nalishlar sifatida ko‘rsatilgan.

Hozirgi holatdan kelib chiqib, Nvidia’ning 500 milliard dollarlik rejasini allaqachon amalga oshirilgan moliyaviy majburiyat emas, AI uchun yirik moliyalashtirish platformasini yaratishga qaratilgan deb aytish mumkin. Uning asosiy maqsadi — Nvidia’ning ortib borayotgan chip talabi bilan Wall Street, xususiy kredit, pensiya va sug‘urta kapitali va ochiq obligatsiya bozorini bog‘lash, AI kompaniyalarining hisoblash kuchini kengaytirishni moliyalashtirish bilan ta’minlash va shu bilan birga Nvidia mijozlarga to‘g‘ridan-to‘g‘ri mablag‘ taqdim etishdan kelib chiqadigan balans cheklovlarini yumshatishdan iborat.