4500 ball! Goldman Sachs Yaponiya fond bozorining maqsad narxini oshirdi, yenaning zaiflashuvi kompaniya foydasini oshiradi deb hisoblamoqda

Goldman Sachs TOPIX indeksining maqsad narxini oshirdi, yapon iyeni doimiy zaiflashishi Yaponiyaning korporativ daromadlariga barqaror qo'llab-quvvatlash olib kelishini taxmin qilmoqda, garchi qisqa muddatli tebranish xavfi saqlanib qolmoqda.

Goldman Sachs 24-iyul kuni e’lon qilgan hisobotida TOPIX indeksining 12 oylik maqsad narxini 4400 punktdan 4500 punktga oshirdi, bu o‘tgan haftaning juma kungi yopilish narxi 4011.31 punktga nisbatan taxminan 12% o‘sish potensiali degani. Shu bilan birga, bank mos ravishda 3 oylik va 6 oylik maqsad narxlarini ham oshirdi, mos ravishda 4200 punkt va 4300 punktga. Bu safargi tuzatishning asosiy sababi valyuta kursi prognozi — Goldman Sachs valyuta jamoasi AQSh dollari/iyen kursi keyingi 12 oyda 165 ga yetishini prognoz qilmoqda, iyenning uzluksiz zaiflashuvi esa eksportyorlar va transmilliy korxonalarning daromadlarini to‘g‘ridan-to‘g‘ri oshiradi.

Goldman Sachs bashoratiga ko‘ra, TOPIX indeksining har bir aksiya uchun daromadi 2026 moliyaviy yilida 13% ga oshib, 228 iyenga yetadi, va keyingi ikki yilda mos ravishda 11% va 9% o‘sish mavjud bo‘ladi. Garchi global sun’iy intellekt istiqbolining noaniqligi hamda geosiyosiy tanglik qisqa muddatda bozorning tebranishiga olib kelishi mumkin bo‘lsa-da, Goldman Sachs qayd etadiki, TOPIX indeksining iyun oyidagi tarixiy maksimal darajadagi pasayishi atigi 2% tashkil etdi va bu aniq nisbiy mustahkamlikni namoyon qiladi.

Valyuta kursi prognozi maqsad narxining ko‘tarilishini rag‘batlantirdi

Ushbu maqsad narxining oshirilishining asosiy drayveri — bu Goldman Sachs tomonidan iyen kursi bo‘yicha ishlab chiqilgan eng so‘nggi qarorlaridir. Bankning valyuta jamoasi AQSh dollari/iyen kursining 3 oy ichida 162 ga, 6 oy ichida 163 ga va 12 oy ichida 165 ga yetishini kutmoqda. Yillik valyuta kurslari haqida farazlar ham o‘zgardi: 2026 moliyaviy yilida 162, 2027-yilda 160 va 2028-yilda 155.

Yaponiya iyenining doimiy zaiflashuvi eksportyorlar va transmilliy korporatsiyalar uchun daromad bo‘yicha bevosita ijobiy ta’sir ko‘rsatadi. Yuqoridagi valyuta kursi yo‘nalishi asosida, Goldman Sachs TOPIX indeksining har bir aksiya uchun daromadi 2026 moliyaviy yilida 13% ga oshib, 228 iyenga yetishini, 2027-yilda yana 11% va 2028-yilda 9% ga o‘sishini prognoz qilmoqda, bu foyda prognozining aniq asoslangan o‘sish zanjirini ko‘rsatadi.

Goldman Sachs tan oladiki, global sun’iy intellektga bo‘lgan talab noaniqligi hamda geosiyosiy qarama-qarshiliklar qisqa muddatda bozor hissiyotiga bosim berishi mumkin. Shunga qaramasdan, bank qayd etadi: TOPIX indeksi iyun oyidagi eng yuqori tarixiy daraja bilan taqqoslaganda faqat 2% ga pasaydi va Osiyo-Tinch okeani mintaqasidagi boshqa bozorlar bilan solishtirganda ancha yaxshi natija ko‘rsatdi.

Hozirgi qiymat 16-17 marta kutilayotgan foyda ko‘rsatkichlari oraliqda barqarorlashgan, Goldman Sachs uzoq muddatli o‘sish imkoniyati hali ham katta deb hisoblaydi. Mazkur qiymat darajasi maqsad narxining oshirilishi uchun asosiy fundamental negiz sifatida xizmat qiladi va bu Goldman Sachs’ning o‘rta muddatda optimistik pozitsiyasini qo‘llab-quvvatlash uchun muhim asoslardan biri bo‘lib turibdi.

Bundan tashqari, Yaponiya fond bozorida mablag‘ yo‘nalishida sezilarli hududiy tafovutlar paydo bo‘ldi. Iyun oyidagi ko‘rsatkichlarga ko‘ra, asosan AQSh rahbarligidagi Shimoliy Amerika investorlari tomonidan Yaponiya aksiyalari 600 milliard iyen miqdorida sof xarid qilingan; an’anaviy tarzda qadriyat strategiyasini afzal ko‘radigan Yevropa investorlari esa ayni davrda 1.5 trillion iyenlik sof sotuvni amalga oshirgan, ikki tomon butunlay aksi harakat qilgan.

Iyul o‘rtalaridagi eng yangi birja ma’lumotlari esa shuni ko‘rsatmoqdaki, xorijiy investorlar 286 milliard iyen miqdorida spot aksiyalarni sof sotgan, mahalliy chakana investorlar va ichki moliyaviy institutlar esa mos ravishda 407 milliard iyen va 64 milliard iyenlik sof xarid qayd etgan, bu esa xorijiy sarmoyaning sotilishini samarali qabul qilganini va Yaponiya ichki mablag‘larining bozorni qo‘llab-quvvatlash rolini aks ettiradi.