SK Hynix kelasi hafta hisobot beradi: Q2 operatsion foydasi 64 trillion vonni yog‘ish mumkin, yillik o‘sish deyarli 600%

AI boshqaruvidagi xotira super sikli Janubiy Koreya yarim o‘tkazgich sanoatini misli ko‘rilmagan darajadagi foyda cho‘qqilariga olib chiqmoqda. SK Hynix 29-iyul kuni ikkinchi chorak hisobotini taqdim etadi va Q2 operatsion foydasi tarixiy eng yuqori darajani yangilashi kutilmoqda.

Janubiy Koreya Birlashgan Axborot-kommunikatsiya (Yonhap Infomax) oxirgi bir oyda 14 ta brokerlik kompaniyasi chiqargan hisobotlarni birlashtirib chiqqan bozor konsensus prognoziga ko‘ra, SK Hynix ikkinchi chorak daromadi 84,06 trln von, operatsion foyda esa 64,09 trln von bo‘lishi taxmin qilinmoqda; o‘tgan yilga nisbatan qariyb 600% o‘sish bilan tarixiy rekord yangilanishi mumkin. Shu bilan birga, sanoatda kamdan-kam uchraydigan holat sifatida, operatsion daromadlilik darajasi o‘tgan chorakdagi 72% dan 75–77% bandigacha ko‘tarilishi kutilmoqda.

Bundan avval Samsung Electronics yaqin oylarda dastlabki ko‘rsatkichlarni e’lon qilgan edi, uning yarim o‘tkazgich bo‘limi (DS) yuqori samaralari tufayli ikkinchi chorak operatsion foydasi 89,4 trln vonni tashkil etdi. Agar SK Hynix kutilgan ko‘rsatkichlarga erishsa, ikki kompaniyaning birgalikdagi ikkinchi chorak operatsion foydasi 150 trln vondan oshib ketadi. Samsung Electronics esa 30-iyul kuni, ya’ni SK Hynix hisobotidan bir kun o‘tib, barcha yo‘nalishlar moliyaviy natijalarini batafsil ochiqlaydi.

Asosiy ko‘rsatkichlar barqaror ko‘tarilayotganiga qaramasdan, kompaniyaning aksiyalari yuqori nuqtadan 30%dan ortiq pasaygan, ana shunday natijalar bozor ishonchini qayta tiklashga yetarlimi — investorlar diqqat markazida shu masala turibdi. Bozor qiymati bilan foyda ko‘rsatkichlari o‘rtasidagi tafovut hisobga olinib, investorlar 29-iyul kungi ikkinchi chorak moliyaviy natijalar va boshqaruvning keyingi yillarga doir prognozlariga e’tibor qaratadi hamda ushbu baholash pastligining tiklanish salohiyatini aniqlash niyatida.

Super sikl uzaydi, HBM yetakchiligi asosiy drayver

Tahlilchilar SK Hynix ning hayratlanarli hisobotini o‘tgan yilning ikkinchi yarmida boshlangan xotira bozoridagi super sikl uzoqlashishi bilan bog‘lamoqdalar.

Anig‘roq qilib aytganda, ikkinchi chorak davomida umumiy DRAM narxlari ko‘tarilishi, HBM sotuvi hajmining kengayishi va Shimoliy Amerikadagi bulut xizmatlari provayderlari (CSP) tomonidan AI ma’lumot markazlariga investitsiyalarning ko‘payishi sabab korporativ SSD talabi kuchli oshdi, natijada NAND narxlari ham jiddiy yuqorilagan — bularning barchasi mazkur chorakdagi rekord natijalar asosi bo‘ldi.

KB Securities tadqiqot bo‘limi rahbari Kim Dong-won ta’kidlashicha, HBM quvvatlari kengaygani sari, oddiy xotira mahsulotlari yetkazib berish imkoniyati doimiy ravishda cheklangan bo‘lib qoladi; bunga qo‘shimcha ravishda, uzoq muddatli bitimlar (LTA) ulushi oshar ekan, yirik texnologik kompaniyalar hamda AI markazlariga savdo ulushi 70%gacha kengayishi kutilmoqda. U qo‘shimcha qiladi: Foyda o‘zgaruvchanligi kamayib, barqarorligi oshgani sari, SK Hynix bahosi ham talabga mos ravishda oshadi.

Ahamiyatli jihat shundaki, B2B (korxonalararo) savdo ulushi 2017-yilda atigi 30% bo‘lgan bo‘lsa, 2027-yilda u 70%ga yetadi deb baholanmoqda. Tahlilchilar fikricha, 2026-2027 yillarda yuz beradigan xotira bozorining navbatdagi o‘sish bosqichida daromad tarkibi 2017-2018 yillardagi davrga nisbatan tubdan o‘zgaradi; texnologik gigantlar va AI markazlariga savdo ulushi jiddiy oshar ekan, foyda sifati ham, barqarorligi ham ancha yaxshilanadi.

Foyda marjasi TSMCni ortda qoldirishi mumkin, moliyaviy tuzilma barqarorlashmoqda

Yuqoridagi taxminlar amalga oshsa, SK Hynix ning 75–77% atrofidagi operatsion foyda marjasi shuni anglatadiki, 10 ming vonlik mahsulot sotilganda, undan 7 500 vondan ko‘proq foyda qoladi — bu ishlab chiqarish sohasida juda kam uchraydigan natija va uchinchi chorak ketma-ket dunyoning wafer quyi tarmog‘i yetakchisi TSMCdan yuqori.

SK Hynix o‘tgan yilning to‘rtinchi choragida 58% operatsion foyda marjasi bilan ilk bor TSMC (54%)ni ortda qoldirgan edi. Joriy yilning ikkinchi choragida TSMC operatsion foyda marjasi 60,3% bo‘lishi kutilayotganini hisobga olsak, ikki kompaniya o‘rtasidagi farq yana ham kengayib, 15-17 foiz punktigacha yetishi mumkin.

Moliyaviy tuzilma nuqtayi nazaridan, SK Hynix o‘tgan yilning uchinchi choragidan boshlab yana sof naqd pul mavqeini saqlab qoldi (ya’ni, pul mablag‘lari qarzidan yuqori), bu 2019-yildan beri ilk bor kuzatilmoqda. Joriy yil birinchi choragi oxirida sof naqd mablag‘ hajmi 35 trln von yetdi. Tahlilchilarning taxminiga ko‘ra, ikkinchi chorakda ham bu ko‘rsatkich ortadi va moliyaviy barqarorlik mustahkamlanadi.

Bundan tashqari, SK Hynix 30-iyul kuni ishlab chiqarish samaradorligi uchun rag‘bat (PI) to‘laydi. PI va foyda taqsimoti mukofoti (PS) kompaniyaning asosiy samaradorlik uchun mukofot tizimi bo‘lib, har yili ikki marotaba to‘lanadi. Operatsion foyda marjasiga bog‘liq hisob-kitoblarga ko‘ra, joriy yilning birinchi yarmi uchun PI oylik asosiy ish haqining 150% qilib belgilanadi va tizimda ko‘rsatilgan eng yuqori darajaga yetadi.

Tahlilchilar ta’kidlashicha, agar SK Hynix ikkinchi chorakda 64 trln von operatsion foyda oladigan bo‘lsa, birinchi chorakdagi 37,61 trln von bilan qo‘shilganda, kompaniya faqat birinchi yarmida 100 trln von daromadni bosib o‘tadi. Shu bilan birga, bu raqam SK Hynix ning o‘tgan yildagi yillik operatsion foydasini (47,2 trln von) qariyb 17 trln vondan oshib ketadi.

Samsung Electronics va SK Hynix ning birgalikda 150 trln vondan ortiq bir chorakli operatsion foyda ko‘rsatkichi Janubiy Koreya xotira sanoati uchun AI to‘lqinlari natijasida yangi tarixiy bosqich boshlanganidan dalolat beradi.