0724 saqlash haftaligi hisobot — uzoq muddatli shartnomalar pastki chegarani oshiryapti, inference NAND'ga tarqalyapti, qurilmalar hali ham kechikmoqda

Qisqacha mazmun

1.DRAM/HBM-da aniqlik hanuz eng yuqori, biroq uzoq muddatli kelishuvlar tsiklni yo‘q qilolmaydi. Koreyaning HBM eksporti ikkinchi chorakda qoqilgan o‘sishni ko‘rdi, chorak avvalidan iyungacha eksport 46% o‘sdi; Samsung Electronics eksporti kutilganidan yuqori bo‘lib, SK Hynix esa kutilganiga mos bo‘ldi. Buyurtmalar va quvvat bandliligi foyda minimumini oshirdi, narxlar shartnoma buzilish narxidan pastga tushsa, mijozlar baribir shartnomani tark etishi mumkin, shuning uchun uzoq muddatli kelishuvlarni qattiq narxli obligatsiyaga tenglashtirib bo‘lmaydi.

2.AI inference saqlash ehtiyojlarini “eng tezkor HBM” dan “kattaroq DRAM va arzonroq NAND”ga kengaytirmoqda. Vera Rubin ning bitta GPU NAND konfiguratsiyasi tadqiqoti 4TB dan 20-21TB gacha ko‘tarilishini taxmin qilmoqda, rack CPU xotirasi ham taxminan 3 baravarga oshishi mumkin. KV cache siqish bir vazifa uchun foydalaniladigan hajmni kamaytiradi, lekin uzoq kontekst, kattaroq model va ko‘proq parallel foydalanish saqlangan hajmni yana to‘ldiradi; net talab to‘g‘ridan-to‘g‘ri konfiguratsiyadan tekshiriladi.

3.NAND/eSSD bu safar eng elastik yo‘nalish bo‘lib, aynan u eng oson ta’minot uzilishi xavfiga ega. Korporativ SSD narxlari va daromadi yuqori darajada elastik bo‘lib, Sandisk, Kioxia va Samsung Electronics AI saqlash qatlamini kengaytirishdan foyda ko‘rmoqda; teskari tomonda esa Yangtze Memory ulushining oshishi, yangi zavodlar ishga tushirilishi va QLC kengayishi ta’minotni tez ko‘paytirishi mumkin. E’tiborni shartnoma narxi, korporativ mahsulot ulushi va plastina tashlash asosi – nafaqat spot narxlardagi kayfiyatga qaratish zarur.

4.HDD mantiqi ko‘proq pul oqimi oldi-sotdisiga o‘xshaydi, NAND narxlarining oshishi ssenariysini to‘liq qo‘llash to‘g‘ri emas. AI data lake va nearline hajmlarining o‘sishi Seagate Technology va Western Digital ning buyurtmalari va backlog ini qo‘llab-quvvatlaydi, biroq bu hafta yangi exabyte yetkazib berish yoki buyurtmaviy ishlab chiqarish va erkin pul oqimi bo‘yicha yangi yo‘riqnoma yo‘q edi. Yuqori oqimdagi shisha plastinalari talab katta bo‘lsa-da, tanqislik tufayli narxlar ko‘tarilmadi, bu tarmoq zanjiri faolligi har bir bo‘g‘inda baravar narx belgilash kuchi yo‘qligini bildiradi.

5.Jihozlar, testlash va materiallar yo‘nalishi to‘g‘ri, biroq natijaga erishish tezligi farq qiladi. AI data markazlarining uzoq muddatli plastina ehtiyoji bir vaqtda DRAM, HBM, NAND va logik jihozlarni rag‘batlantirmoqda; Micron yangi saqlash test qurilmasi buyurtmasi orqali qisqa muddatli tasdiqlash berdi. Gibrid bondlov logik tomonda aniqroq, HBM tomonda esa an’anaviy bosimli bondlov hali ham ishlatilishi mumkin, birinchi o‘rinda hajmli buyurtma, tranzaksiya narxi va mijoz tasdiqlanishi e’tiborga olinadi.

6.Pastki oqim narxlarni uzatish joriy ko‘tarilish siklining asosiy aks-dalilidir. Vera Rubin data markazi sarmoyaviy ko‘rsatkichi hisob-kitobiga ko‘ra 1 dan 1.3 gacha ko‘tarilishi mumkin, optimallashtirilgan konfiguratsiyadan so‘ng ham 1.25 atrofida bo‘ladi. AI bulut kompaniyalari raqobat bosimi bilan investitsiyani davom ettirishi mumkin, biroq telefon, PC, tarmoq qurilmalari va avtomobil sohalari erta va tezroqda konfiguratsiyani qisqartirish yoki kechiktirishni tanlashi mumkin.

7.Aksiyalar bo‘yicha savdo “taklif-talab isbotlangan”dan “realizatsiya va tiqilinch birga” bosqichiga kirdi. Joriy haftada Micron, Sandisk, Western Digital va Seagate Technology ikki xonali o‘sishga erishdi, saqlash ETF esa yanada yuqori o‘sdi. Ustuvorlik hamon yuqori darajadagi DRAM/HBM da mijoz lock-in birinchi o‘rinda, NAND/eSSD da narx elastikligi ikkinchi, HDD da esa buyurtma va pul oqimi keyingi o‘rinda; savdoda esa siqilish va foiz darajasi tebranishi uchun chegirma qoldirish lozim.

Saqlash bozori hanuz yuqoriga qarab harakat qilmoqda, biroq aksiyalar narxlari allaqachon uzoq muddatli taklif cheklovlarini inobatga ola boshlagan.Yutuq faqat narxlarning oshishiga bog‘liq emas, balki uzoq muddatli shartnomalarning sifatiga, mijoz sertifikatatsiyasiga va pastki oqimning narx ta’siri sabab qisqartirilishiga ham bog‘liq.