Oltin narxi: Pastki chegarasi tasdiqlandi, lekin shift qayerda?
Huìtōng vebsayti, 22-iyul xabari—— Oltin narxi kuchli dollar va obligatsiyalar daromadliligiga qaramay, o‘sishda davom etmoqda: investorlar talabi hamda 4000 dollar darajasining mustahkamligi asosiy yordamchi omil boʻlsa-da, inflyatsiya va Federal Zaxira tizimi siyosati hali ham asosiy xatar bo‘lib qolmoqda.
Kuchli 4000 dollar qo‘llab-quvvatlash nuqtasi oltinning asosiy salbiy omillarga bardoshlilik ko‘rsatishida muhim rol o‘ynadi. AQSH davlat obligatsiyalarining daromadliligi oshib borayotgani va dollar kuchayib borayotgani odatda oltin uchun jiddiy to‘siq bo‘lib xizmat qiladi, biroq ushbu marotabadagi narx harakati hayratlanarli darajada sobitlik ko‘rsatmoqda.
Dollarning kuchayishi Eron hududida amalga oshirilgan havo hujumlari fonida ketma-ket to‘rt kun davom etdi. Vaqtinchalik sulh xabarlari hali tasdiqlanmagan, bu esa Brent neft narxini bir barrel uchun 93 dollarga yaqinlashtirdi hamda inflyatsiyaga oid tashvishlarni kuchaytirdi. Hozirgi kunda bozorlar 2026-yilda Federal Zaxira tizimi ikki marta stavka oshirishi ehtimolini taxminan 50/50 deb baholamoqda, bu esa dollarning o‘sishini yanada rag‘batlantirdi.
Talab tiklanmoqda: kapital oqimi asosiy turtki
Ayni makro muhit aslida oltin narxini jiddiy bosim ostiga qo‘yishi kerak edi, biroq oltinning o‘sishi aynan shu sharoitda ham ajralib turibdi. Oldinlari kuchli dollar va yuqori daromadlilik oltin uchun xos salbiy omillar bo‘lsa-da, bu safar kuchli fizik va moliyaviy talab narxga mustahkam tayanch bo‘lib xizmat qilmoqda. ETF kapital oqimi esa avvalgidek doimiy chiqimdan sof kapital kirimiga o‘tdi, 21-iyul kuni professionallar uchun mo‘ljallangan biryada bir kunda 7,4 tonna oltin qo‘shildi — bu oy boshidan buyon eng katta kundalik o‘sish hisoblanadi. Bundan tashqari, hedj-fondlar ham oltin bo‘yicha sof uzun pozitsiyalarini so‘nggi besh haftadagi eng yuqori darajaga ko‘targan, bu esa institutsional investorlar faol joylashayotganidan dalolat beradi.
4000 dollar/untsiya miqdoridagi ushbu asosiy psixologik va texnik qo‘llab-quvvatlash nuqtasi mustahkamligi hamda oltin narxining avvalgi nisbatan sust harakati hisobga olinsa, investorlarning bu aktiv "ortiqcha sotilgan" holatda deb hisoblashiga asos bo‘lmoqda. Iyun oyining oxiriga kelib, oltin 2008-yilgi global moliyaviy inqirozdan beri eng past oylik natijani qayd etib, so‘nggi yillarda eng tez ko‘tarilish/susishlardan birini ko‘rsatdi.
Geosiyosiy va ta’minotga oid mish-mishlar
Ushbu davrda oltin narxidagi bosimlarning bir qismi Yaqin Sharq neft eksport qiluvchi mamlakatlar markaziy banklari vositachilar orqali oltinni sotib yuborayotgani haqidagi mish-mishlardan kelib chiqdi, ayniqsa, Turkiya ommaviy e’tiborda. Turkiya 2023 yilning birinchi yarmida 81 tonna oltin zahirasini kamaytirib, bugungi narxga ko‘ra taxminan 10,6 milliard dollardan voz kechdi. Iyun oyida AQSH va Eron o‘rtasidagi kelishuv nazariy jihatdan bu sotuv jarayonini yumshatishga qaratilgan edi, biroq geosiyosiy keskinlik kuchayishi natijasida mintaqa davlatlari aktivlarni tezroq sotishni boshlashi mumkin.
(Spot oltin kunlik grafigi Manba: Yìhuìtōng)
Oltin narxi tiklanganiga qaramay, tashqi makro muhit hanuz xavfli bo‘lib qolmoqda. Brent neft narxi oshgan sari, AQSH iqtisodiyoti uzoq davom etuvchi yuqori inflyatsiya tahdidiga duch keladi. Shu bilan birga, Federal Zaxira tizimi oldingi "qushlarga xos muloyim nutqlar"dan shaffof, aniq va qat’iy bayonotlarga o‘tdi, bu esa investorlarda xavotir uyg‘otdi. Ana shunday muhitda, bozorlar Federal Zaxira tizimi hech qanday ogohlantirishsiz pul-kredit siyosatini kutilmaganda qattiqlashtirishi mumkinligidan o‘ta tashvishli.
Umuman olganda, hozirgi oltin narx harakati bu aktivning xavfsiz "qochoq vosita" va inflyatsiyadan himoyalovchi maxsus asbob sifatidagi noyob jozibasini ko‘rsatmoqda. An’anaviy asosiy ko‘rsatkichlar salbiy bo‘lib turgan bo‘lsa ham, geosiyosiy noaniqlik, markaziy banklarning oltin sotib olishga ehtiyoji hamda investorlarning uzoq muddatli inflyatsiyaga nisbatan xavotiri birgalashib narxni qa’ridan ko‘tarib chiqmoqda. Kelgusida oltin narxi shiftini Federal Zaxira tizimining siyosiy yo‘nalishi, Yaqin Sharqdagi vaziyat va global iqtisodiy o‘sish kabi bir qator omillar belgilaydi.
Qisqa muddatda 4000 dollar mustahkam tub bo‘lib turadi, biroq oldingi darajani oshirib, yangilanish uchun ko‘proq katalizator zarur bo‘ladi. Investorlar xom neft narxi, dollar indeksi hamda Federal Zaxira rahbarlarining so‘nggi bayonotlariga diqqat qilishlari kerak — aynan shu omillar oltin harakatining keyingi bosqichini belgilaydi.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
30 yillik AQSH davlat obligatsiyalari daromadliligi 2007 yildan beri eng yuqori darajaga yetdi, avgust oyida AQSH investitsiya darajasidagi obligatsiyalar chiqarilishi shu davr uchun rekord darajaga chiqdi
Dushanba kuni 30 yillik AQSH davlat obligatsiyalari daromadliligi bir paytlar 5,31% dan oshdi. Korxonalar AI boomini qo‘llab-quvvatlash uchun keng ko‘lamda obligatsiyalar chiqarayotgan bo‘lib, bu uzoq muddatli obligatsiyalar bozorida taklif va talab muvozanatini yanada yomonlashtirmoqda. Avgust oyida AQSH investitsiya darajasidagi obligatsiyalar chiqarilishi 145,2 milliard dollarga yetib, 2020 yil avgustidagi 136 milliard dollarlik oylik rekorddan oshdi. Shu bilan birga, AQSH hukumatining yillik deyarli 2 trillion dollarlik byudjet taqchilligi davlat obligatsiyalari taklifini oshirishda davom etmoqda.

DRAMdan ham ko‘proq foyda keltiradimi, SanDisk haqiqatan ham shunchalik jozibalimi?

Nvidia 1,5 milliard dollar SB Energy ga sarmoya kiritdi, 8GW AI hisoblash quvvatini belgiladi, OpenAI yagona ijarachi bo'ladi
Nvidia raqobat chegarasini GPU, serverlardan sun’iy intellekt (AI) ma’lumot markazlaridagi yer, elektr energiyasi va qurilish sohalarigacha kengaytirmoqda. Kompaniya SB Energy bilan hamkorlikda Ogayo shtatida 8 GW hajmdagi yirik AI ma’lumot markazini ishlab chiqmoqda hamda unga 1,5 milliard dollar sarmoya kiritib, infratuzilmani moliyalashtirish uchun kredit yordami ko‘rsatmoqda, OpenAI esa yagona ijarachi bo‘ladi. Bu harakat Nvidia kompaniyasining chip yetkazib beruvchidan AI infratuzilmasini tashkil etuvchiga aylanishini anglatadi va u ilgari LPS resurslarini band qilib, kelajakdagi bir necha avlod GPU ehtiyojini bog‘laydi.
