Bitget UEX щоденний звіт｜Опціони на казначейські облігації США переходять до ставок на зниження відсоткової ставки у 2027 році; очікування підвищення ставки у вересні значно охолодилися; ланцюг AI-індустрії зазнає колективного тиску (19 серпня 2026 року)

1. Гарячі новини

Динаміка Федеральної резервної системи США

Опціони на державні облігації США переключилися на ставки на зниження ставок у 2027 році, очікування підвищення у вересні значно ослабли

• Інфляція, роздрібні продажі і споживчий дух у США у липні показали слабкість, а несподіване скорочення зайнятості на 23 000 осіб посилило хеджування проти перегляду політики Федеральної резервної системи на ринку опціонів на процентні ставки.
• Інвестори купують опціони, які закінчуються у вересні, роблячи ставку на незмінність ставки, а також готуються до купівлі "bull" опціонів SOFR на березень і червень 2027 року.
• Ймовірність підвищення ставки у вересні знизилася з максимуму в 68% два тижні тому до приблизно половини; свопи на процентні ставки показують, що у вересні закладено лише близько 9 базисних пунктів підвищення. Вплив на ринок: Перегляд політики знижує часткову напругу від жорсткості, але довгострокова дохідність залишається високою, короткі та довгі очікування розходяться, що створює диференціальний тиск на акції росту.

Міжнародні сировинні товари

Трамп призупинив контакти з Іраном, геополітичний глухий кут триває

• Американські чиновники заявили, що Трамп наказав команді переговорів (віце-президент Ванс, спеціальний посланник Вітеков і Кушнер) призупинити контакти з Іраном.
• Стратегія Білого дому змінилась з "швидко завдати удару" на довгостроково "затиснути горло" після активного обговорення. Вплив на ринок: Призупинення переговорів щодо Ормуза посилило невизначеність постачання, ціни на нафту отримали геополітичну підтримку, турботи щодо стійкості інфляції тривають.

Макрополітика

США посилюють регулювання споживання електроенергії дата-центрами, інфраструктура для AI стає темою середніх виборів

• Пенсильванія вимагає, щоб дата-центри мали власне джерело електроенергії та збільшували частку чистої енергії; Техас проводить аудит підключення до електромережі; Нью-Йорк призупинив будівництво великих дата-центрів.
• Стратеги Bank of America визначили це як змінну середніх виборів, посилення регулювання може впливати на темпи капіталовкладень в AI. Вплив на ринок: Обмеження електроенергії та спільнот підвищують витрати й невизначеність при створенні AI-інфраструктури, зростає увага до відповідного обладнання й постачальників електроенергії, швидкість оцінки технологічного обладнання під тиском.

2. Огляд ринку

Динаміка сировинних товарів і валют

• Спотове золото: близько 4343 долари/унція, +0,2%
• Спотове срібло: близько 63 долари/унція, -0,52%
• WTI нафта: близько 85 доларів/барель, +0,87%
• Brent нафта: близько 89 доларів/барель, +0,56
• Індекс долара США (DXY): близько 99,645, невелика волатильність

Аналіз драйверів: Призупинення контактів Трампа з Іраном продовжує невизначеність з Ормузом, ціна на нафту отримує геополітичну підтримку. Золото коливається між позитивними очікуваннями на зниження ставки та високою довгостроковою доходністю облігацій. Срібло показує диференціацію через вплив промислового й захисного чинників. Опціони на облігації США показують значне зниження ймовірності підвищення ставки у вересні, але дохідність 30-річних облігацій все ще на високо рівні, що обмежує потенціал дорогоцінних металів. Інституційна думка: у короткостроковій перспективі сировинні товари перебувають під спільним впливом геополітики та перегляду процентної політики, високі ціни на нафту можуть посилити розповідь про стійкість інфляції, взаємозв'язок активів проявляється як геополітичний глухий кут → підтримка цін на нафту → інфляційні очікування → перегляд політичного курсу.

Динаміка криптовалют

• BTC: близько 64 600 доларів, +0,31%
• ETH: 1915 доларів, +0,32%
• Загальна ринкова капіталізація криптовалют: 2,29 трильйона доларів, +0,2%
• Ситуація з ліквідаціями на ринку: За 24 години ліквідовано позицій на 205 мільйонів доларів, з них 119 мільйонів доларів — лонги.
• Bitget BTC/USDT карта ліквідації: Поточна ціна BTC близько 64 538 доларів, в зоні 65 000–66 000 зосереджено багато ліквідацій коротких позицій з високим плечем (50x/100x), при прориві ймовірна хвиля ліквідації шортів та посилення руху вгору; внизу (63 000–64 000) лонги частково зняли тиск ліквідації, короткостроковий фокус важеля явно змістився вгору.

• Чистий притік/відтік спотових ETF: Вчора чистий притік 298 мільйонів доларів, поточний динамічний чистий притік — 46 мільйонів доларів.

Аналіз драйверів: Корекція американських AI-акцій і висока дохідність довгострокових облігацій стримують ризикові настрої, криптобіржа слідує за цими коливаннями. За останні 60 днів великі власники збільшили чисту позицію на BTC на близько 43 000 монет, що показує, що середньо- і довгостроковий капітал купує на падіннях. Потоки ETF і ліквідація важелів відбуваються одночасно, інституційна думка вказує на коливання в діапазоні, рекомендується слідкувати за переглядом процентної політики та геополітичним розвитком для ризикових активів.

Динаміка американських індексів

• Dow Jones: Закриття 53 343,40 пунктів, падіння 0,22%
• S&P 500: Закриття 7 691,76 пунктів, падіння 0,69%
• Nasdaq: Закриття 26 289,71 пунктів, падіння 1,33%, особливо відстають технології і напівпровідники

Динаміка технологічних гігантів

• NVDA: близько 219,74 доларів, падіння 2,34%
• AAPL: близько 310,03 доларів, зростання 1,45%
• MSFT: близько 481,63 доларів, зростання 0,27%
• GOOGL: близько 344,20 доларів, зростання 0,06%
• AMZN: близько 259,45 доларів, падіння 0,71%
• META: близько 543,67 доларів, падіння 4,45%
• TSLA: близько 336,87 доларів, падіння 0,72%

Підсумок і аналіз драйверів: Чітке розходження серед семи гігантів. Apple, Microsoft, Google відносно стабільні чи зросли, Nvidia і Meta з найбільшими падіннями. AI-апаратне забезпечення і напівпровідниковий сектор через оцінку і регуляторний тиск значно коригуються, частина грошей переміщується в софт і оборонні сектори. Опціони на облігації США повернули очікування щодо зниження ставок, але висока довгострокова дохідність і посилення регуляції дата-центрів стримують акції з високим капіталовкладенням, виділяються фактори драйверів окремих компаній.

Огляд руху секторів

Напівпровідники/пам'ять суттєво коригувалися

• Представницькі акції: SK Hynix — падіння близько 9,2%, SanDisk — близько 9,01%, Broadcom — близько 3,17%.
• Драйвери: зменшення інтересу до AI, перегляд оцінки, тиск корейського ринку, вихід коштів з апаратного сегменту.

Оптична комунікація значно падає

• Представницькі акції: Coherent падіння близько 12,75%, Lumentum — близько 9,87%.
• Драйвери: тимчасове зниження попиту на AI-оптичні модулі, висока волатильність сектору посилила падіння.

Фармацевтичний і дивідендний сектор відносно сильні

• Представницькі акції: Johnson & Johnson встановив новий історичний максимум, Eli Lilly на історичних максимумах.
• Драйвери: кошти переміщаються з AI-сектору зі значним оцінюванням у оборонний і стабільно зростаючий сектор.

3. Глибокий аналіз окремих акцій США

1. Coherent (COHR) — лідер оптичної комунікації сильно коригується

Огляд події: Акції Coherent впали на близько 12,75% за день, ставши найбільше падаючим AI-оптичним комунікаційним акціонером дня. Компанія раніше опублікувала результати за квартал, які перевершили очікування (виручка близько 2,05 млрд доларів, ріст на 34%, non-GAAP EPS 1,74 долара) і дала позитивний прогноз на наступний квартал, ціна акції в попередній день збільшилася більше ніж на 7%. Але 18 серпня відбулося явне фіксування прибутку, а запуск Tradr 2X Short COHR Daily ETF (COHQ) забезпечив додатковий інструмент для шортів, що посилило падіння. Ринкова інтерпретація: Інститути вважають, що ця корекція відображає технічну корекцію після виконання прибутку у високо волатильних акціях, разом зі зниженням ризикових очікувань в AI-секторі і доходи Anthropic не виправдали певних ринкових очікувань. Основи залишаються визнаними, але короткострокове погіршення оцінки і введення продукту з важелем посилюють волатильність. Інвестиційні висновки: Логіка попиту на оптичну комунікацію не змінилася, однак висока волатильність вимагає ретельного управління позиціями й таймінгом, слідкувати за майбутніми замовленнями та запуском потужностей.

2. Lumentum (LITE) — сектор оптичних модулів синхронно під тиском

Огляд події: Акції Lumentum впали приблизно на 9,87%, разом з Coherent, Credo і іншими оптичними комунікаційними акціями. Ринок пов'язав тиск із переглядом оцінки AI-оптичного інтерфейсу, фіксацією прибутку після суттєвого зростання в попередній день, а також більш широким продажем у секторі напівпровідників та AI-апаратного забезпечення. Ринкова інтерпретація: Аналітики відзначають, що сектор оптичної комунікації мав великі прирости, статична оцінка залишалася високою, і після зміни макро- чи емоційних очікувань відбувалася швидка корекція. William O’Neil та інші інститути залишають рейтинг "купувати", але короткостроково кошти переходять у оборонний і софтверний сектор. Інвестиційні висновки: Як основний оптичний модуль AI-дата-центрів, середньострокова логіка залишається, але слід бути обережними щодо волатильності оцінки і ризику зміни секторів.

3. Credo Technology (CRDO) — лідер швидкісних з'єднань падає найбільше

Огляд події: Акції Credo Technology впали приблизно на 13%, серед AI-оптичних та швидкісних з'єднань це найбільше падіння. Компанія отримує вигоду від попиту на високошвидкісні SerDes та оптичні інтерфейси для дата-центрів, але 18 серпня разом із сектором AI-апаратного забезпечення та оптики відбулася суттєва корекція. Ринкова інтерпретація: Інститути розглядають це падіння здебільшого як результат зниження ризикових очікувань у секторі і перегляд приростів, а не раптового погіршення основ. Висока бета-волатильність підсилює падіння при зміні настрою. Інвестиційні висновки: Підходить як високо волатильна позиція для AI-інфраструктури, але необхідно уважно стежити за темпом витрат на дата-центри та зміною конкуренції.

4. SanDisk (SNDK) — сектор пам'яті суттєво відступає

Огляд події: Акції SanDisk впали на близько 9%, разом із Micron, Seagate і іншими акціями пам'яті під одностайним тиском. Ринок стурбований тим, що високі ставки пригнічують оцінку акцій росту і тимчасове зниження очікувань на попит на AI-пам'ять. Ринкова інтерпретація: Аналітики вважають, що цикл пам'яті й AI-попит залишаються середньо- і довгостроковим підтримкою, але у короткостроковій перспективі є значний вплив від високої дохідності облігацій і переміщення коштів з апаратного забезпечення в інші сектори. В попередній день частина акцій пам'яті зросли через політику й очікування попиту, після чого відбулась фіксація прибутку. Інвестиційні висновки: Логіка дефіциту пам'яті зберігається, але коливання зросли, рекомендується стежити за наступними звітами та індикаторами капітальних витрат.

5. Apple (AAPL) — зростає всупереч корекції технологічного сектору

Огляд події: Акції Apple зросли приблизно на 1,45%, показавши відносну силу на фоні падіння Nasdaq і корекції AI-апаратного сектору, ставши одним з небагатьох серед семи гігантів, які закрилися в плюс. Ринкова інтерпретація: Інститути вважають Apple відносно оборонною технологічною позицією, апаратний цикл і сервісна діяльність забезпечують певну буферизацію, кошти переміщуються в більше визначені лідери споживчої електроніки під час продажу AI-апаратного сектору з високою оцінкою. Інвестиційні висновки: Підходить для стабільного представлення технологічного сектору, слідкувати за циклом нових продуктів і впровадженням AI-функцій для довгострокового зростання.

4. Динаміка ринку & проектів

1. Ринок опціонів на державні облігації США суттєво переміщується у напрямку ставок на зниження ставок у 2027 році, ймовірність підвищення у вересні знизилася до приблизно половини.

2. Дослідницька команда VanEck відзначає: 8 з 12 індикаторів капітуляції показують сигнал, що корекція Bitcoin за останні 11 місяців може наближатися до завершення. З червня Bitcoin коливається у діапазоні 58 000–66 500 доларів, зараз близько 64 700 доларів, що все ще на 48% нижче історичного максимуму жовтня 2025. Спотовий ETF Bitcoin у США у понеділок показав чистий притік майже 300 млн доларів — найсильніший результат з 5 травня. VanEck наголошує: у попередніх трьох циклах ведмежого ринку Bitcoin від максимуму до максимального падіння в середньому тривав 12,7 місяця, тепер йде 11-й місяць, і згідно історичних циклів, ринок може перейти у стадію накопичення у вересні–листопаді. Але команда наголошує, що коли індикатори капітуляції інтенсивно спрацьовували в історії, короткострокова прибутковість не завжди була вдалою — 90 і 180-денна середня прибутковість була навіть нижчою за ринковий стандарт. Довгострокові держателі за минулі 30 днів скоротили свої позиції на близько 356 000 BTC, їх кількість вперше за кілька місяців впала нижче 60% всього обігу — 11,84 млн BTC.

3. SEC США пропонує нове правило "Regulation Crypto Assets" (Правило регулювання криптоактивів), щоб забезпечити дотримання для інвестицій, пов'язаних з цифровими активами, і дозволити деяким випускам не дотримуватися закону про цінні папери. Нове правило описується як "індивідуальна система випуску", мета — допомогти залучити кошти із захистом інвесторів, відрізняється від інноваційної амністії. Містить "амністію для стартапів": випуски до $5 млн можуть бути амністовані протягом 4 років; "фінансова амністія" — випуски до $75 млн амністуються протягом року. Також пропонується "безпечна гавань": цифрові активи після виконання умов та зупинки всіх управлінських заходів, більше не вважаються цінними паперами. Коментарі приймаються протягом 60 днів.

4. Великі власники Bitcoin за 60 днів чисто купили близько 43 000 монет, середні й великі власники теж прискорили придбання.

5. Anthropic планує розширити кредитні лінії і готує можливий IPO восени, доходи вже перевищили OpenAI. OpenAI у другому кварталі отримав дохід 6,7 млрд доларів, що перевищує квартальні 5,7 млрд у першому кварталі (+18%), однак маржа прибутку продовжує скорочуватись і збитки зростають. Деякі інвестори засмучені цими результатами через те, що OpenAI відстає від Anthropic у темпах зростання доходу.

6. Аналітик Bank of America Vivek Arya за допомогою моделі оцінки через розділення вільного грошового потоку оцінює, що Nvidia поточна ціна акції на 34%–50% нижча за її реальну цінність, навіть із урахуванням ризиків для фінансування екосистеми. Він зазначає, що ринок, ймовірно, переоцінює ризики Nvidia у сфері AI-інвестицій, що створює "привабливий шанс для покупки". Звіти BofA показують, що Nvidia зобов'язалася інвестувати близько 300 млрд доларів у проекти на кшталт data center OpenAI в Огайо і партнерську екосистему, з них близько 70 млрд — це акції, решта — гарантії чи викуп. BofA підтримує рейтинг "купувати" для Nvidia з цільовою ціною 350 доларів.

5. Ринковий календар на сьогодні

Час публікації даних

Анонс важливих подій

• Динаміка контактів США–Іран: постійне спостереження за подальшими подіями після призупинення переговорів Трампом.
• Регулювання дата-центрів: слідкувати за впливом реалізації політик штатів на капітальні витрати AI.
• Динаміка AI-компаній: фінансування Anthropic і можливий IPO.

Інституційні погляди:

Аналітики інвестбанків зазначають, що опціони на облігації США показують значне зниження ймовірності підвищення ставки у вересні, перегляд політичного курсу забезпечує певний буфер для ризикових активів, але висока довгострокова дохідність і зниження оцінки AI-апаратного сектору стримують акції з високим ростом. Призупинення контактів США та Ірану підтримує геополітичну невизначеність, ціни на нафту отримують підтримку. Посилення регулювання дата-центрів збільшує обмеження для реалізації AI-інфраструктури, кошти переміщуються з напівпровідників і оптичної комунікації в сектор фарми, софту тощо. Крипторинок коливається на фоні зростання великих власників і волатильних потоків ETF. Загальна стратегія — слідкувати за переглядом процентної політики і прогресом регуляції, топ AI-апаратного сектору — з обережністю, аналізувати стійкість оборонних секторів.

Відмова від відповідальності: Вищевикладений контент підготовлений за допомогою AI-пошуку, людина лише перевіряла й публікувала, він не є інвестиційною рекомендацією. Дані в тексті можуть бути неточними, будь ласка, користуйтеся актуальними ринковими даними.