Прогноз індексу “TACO”: не пізніше 30 липня, найбільш ймовірно — у неділю

США ведуть атаки проти Ірану вже майже два тижні, і в умовах триваючих бойових дій геополітична консалтингова компанія Signum побудувала математичну модель для кількісної оцінки порогів прийняття рішень Трампа у кризі з Іраном.

За даними Новин Центрального телебачення України, 24 липня за місцевим часом президент США Трамп під час обговорення "стратегії виходу" з війни з Іраном у Білому домі заявив, що у США є два варіанти: перший — продовжувати нинішню військову операцію і, ймовірно, посилити удари, поступово знищуючи військовий потенціал Ірану; другий — укласти угоду шляхом переговорів.

За даними Wall Street Ukraine, раніше того ж дня, Reuters з посиланням на джерела повідомила, що Пакистан вивчає можливість відновлення застійних переговорів між США та Іраном.

Після появи цієї новини ринок деякий час ставив на те, що дипломатичний прорив у конфлікті на Близькому Сході можливий: нафта Brent впала нижче 95,20 долара, за день знизившись більш ніж на 5%, американська WTI опустилася нижче 87,70 долара, за день знизилася приблизно на 4,9%.

Аналітики геополітичної консалтингвої компанії Signum виявили, що коли сукупний тиск ключових ринкових індикаторів досягає близько 2,9 стандартних відхилень, Трамп історично завжди переходить до деескалації.

За поточною тенденцією лінійної екстраполяції, цей "момент TACO" може статися найраніше 22 липня, не пізніше 30 липня, а найбільш ймовірний час — 26 липня.

Ця модель отримала назву "TACO-індекс", що походить від популярної на ринку фрази "Trump Always Chickens Out" (Трамп завжди відступає).

Аналітична група під керівництвом Ендрю Бішопа використовувала ціну нафти Brent, прибутковість 10-річних держоблігацій США, кількість суден, що проходять через Ормузську протоку, а також індекс S&P 500 як змінні для ретроспективного моделювання поведінки Трампа щодо Ірану.

Ретроспективне моделювання показало, що індекс високо корелює з кількома попередніми змінами політики Трампа. Аналітики відзначають, що наразі індекс ще не досяг порогового значення, але вже досить наблизився.

Аналітична команда Signum Global Advisors вибрала 7 березня цього року як вихідну точку — приблизно через тиждень після першої атаки США та Ізраїлю на Іран.

Модель об'єднує в зважену суму Brent, прибутковість 10-річних держоблігацій США, обсяги судноплавства через Ормузську протоку та індекс S&P 500, і, відповідно до чутливості Трампа до кожного індикатора, призначає їм різні ваги.

Далі аналітики вносили у модель три ключові політичні рішення Трампа для верифікації: 22 березня — перехід до переговорів про припинення вогню, 7 квітня — прийняття угоди про припинення вогню, 18 травня — фокусування на консультаціях щодо меморандуму про взаєморозуміння.

Ретроспективний аналіз показує, що необхідний сукупний ринковий тиск для стимулювання дій Трампа знаходиться в діапазоні 2,3–3,4 стандартних відхилень, середнє значення — близько 2,9 стандартних відхилень.

Базуючись на лінійній екстраполяції поточних ринкових умов, аналітики Signum визначили досить чіткий часовий діапазон.

Група Ендрю Бішопа зазначає, що за поточною динамікою "TACO" може трапитися вже 22 липня, а історичні тенденції вказують на 26 липня як найбільш імовірну дату.

30 липня визначено як крайню дату, якщо на ринку не станеться суттєвих поліпшень, а аналітики вважають, що такий сценарій "малоймовірний".

Хоча модель показала певну відповідність під час ретроспективного аналізу, самі аналітики обережно ставляться до її обмежень. "TACO" як рамка прогнозування ринку вже широко відома в інвестиційних колах, проте її ефективність нестабільна.

Наразі Трамп очолює військову операцію проти Ірану, яку зовнішні спостерігачі переважно вважають маловірогідною для перемоги, зовнішні чинники значно складніші, ніж просто ринковий тиск.

Модель Signum по суті систематизує чутливість Трампа до фінансових ринкових сигналів у минулому, однак нелінійність політичного прийняття рішень означає, що будь-яка історична екстраполяція має значну невизначеність, і інвесторам слід зберігати належну обережність при використанні цієї моделі.