Основні моменти фінансового звіту Intel за другий квартал 2026 року: виручка зросла на 25% у порівнянні з попереднім роком, що стало найвищим показником за останні 15 років; бізнес у сфері дата-центрів та AI зріс на 59%, прогноз на третій квартал перевершив усі очікування.

Ключові пункти

Intel (INTC) у другому кварталі 2026 року представила результати, які значно перевершили очікування ринку. Дохід склав 16,1 млрд доларів, що на 25% більше порівняно з минулим роком і є найвищим квартальним зростанням з третього кварталу 2011 року, майже на 12% вище прогнозів аналітиків. Основним драйвером стала діяльність у сфері дата-центрів та AI, де дохід виріс на 59%. Non-GAAP прибуток на акцію становив 0,42 долара, значно перевищуючи очікування. Прогноз доходу на третій квартал: від 15,8 до 16,8 млрд доларів, середнє значення близько 16,3 млрд доларів, весь діапазон вище ринкових очікувань. CEO Чен Ліву заявив, що AI стимулює "безпрецедентний" попит на обчислювальні потужності. Після публікації звіту акції виросли після торгів на понад 13%, пізніше зростання трохи скоротилося. Загальна динаміка показує суттєве покращення короткострокового попиту та виконання планів, але діяльність у сфері виробництва напівпровідників все ще збиткова, і трансформація перебуває на етапі "відновлення", а не повного розвороту.

Детальна аналітика

1. Загальна динаміка доходу та прибутку
   • Квартальний дохід: 16,1 млрд доларів, зростання на 25% (у минулому році близько 12,9 млрд доларів), майже на 12% вище прогнозів ринку (приблизно 14,4 млрд доларів).
   • Non-GAAP чистий прибуток: 2,2 млрд доларів, Non-GAAP розбавлений прибуток на акцію — 0,42 долара (минулого року був збиток).
   • GAAP чистий збиток: 11 млрд доларів, або розбавлений збиток на акцію — 2,16 долара, головним чином через зміни ринкової вартості депозитарних акцій у зв’язку із "Законом про чипи та науку", що призвело до втрат у розмірі близько 12,529 млрд доларів.
   • Валова маржа: GAAP — 40,4% (у минулому році 27,5%, плюс 12,9 процентних пункти); Non-GAAP — 41,8% (в минулому році 29,7%).
   • Операційний прибуток: за консолідованими даними близько 1,8 млрд доларів, суттєвий розворот від операційного збитку минулого року (близько 3,2 млрд доларів).
   • Грошовий потік від операційної діяльності: 7 млрд доларів; скоригований вільний грошовий потік — мінус 8,419 млрд доларів.
   • Драйвінг фактори: сильний ринковий попит та покращення виконання (зростання показників виробництва, скорочення циклу виробництва сприяли збільшенню відвантажень), постійне зростання потреби у обчислювальній потужності через AI.
2. Показники діяльності у сфері дата-центрів та AI (DCAI)
   • Дохід: 6,3 млрд доларів, зростання на 59% (у першому кварталі зростання було близько 22%, прискорення майже у 2,7 рази).
   • Операційний прибуток: значне зростання від близько 0,6 млрд доларів у минулому році до 2,5 млрд доларів.
   • Ключові драйвери: підвищення визнання ключової ролі CPU серед клієнтів у хмарних та корпоративних AI-інфраструктурах; Xeon 6 серія — одна з продуктів з найшвидшим зростанням в історії компанії; серверний напрямок — рекордний для Intel рівень зростання.
   • Менеджмент наголошує: AI стимулює безпрецедентний попит на обчислювальні потужності, роль x86 CPU у AI-навантаженнях постійно зростає.
3. Показники інших бізнес-підрозділів
   • Споживчі та фізичні AI-напрямки (Client Computing and Physical AI): дохід 8,9 млрд доларів, зростання на 13% (у першому кварталі лише близько 1%).
   • Виробництво напівпровідників (Intel Foundry): дохід 5,8 млрд доларів, зростання на 31% (у першому кварталі близько 16%). Водночас цей напрямок зазнав збитків близько 2 млрд доларів.
   • Загальний дохід від продуктів (Intel Products): 15,1 млрд доларів, зростання на 28%.
   • Інші напрямки діяльності: близько 0,7 млрд доларів, падіння на 33% порівняно з минулим роком.
   • Загальна структура: як продуктовий, так і виробничий бізнес демонструють двозначне зростання, але збитки від виробництва все ще негативно впливають на консолідований прибуток.
4. Капітальні витрати та плани на майбутнє
   • Планові капітальні витрати на 2026 рік збільшуються до 20 млрд доларів, це свідчить про впевненість менеджменту у попиті з боку всіх груп клієнтів.
   • У другому кварталі додано основних засобів на суму близько 2,652 млрд доларів.
   • Основні напрямки інвестицій: передові технології, будівництво фабрик, закупівля обладнання та верифікація клієнтів; розвиток технологічних вузлів Intel 18A; розширення можливостей передового пакування та мережі виробничих потужностей.
   • Додаткові витрати і ризики: виробництво напівпровідників все ще потребує значних інвестицій, перевірка клієнтів, ефективність потужностей і графік досягнення прибутковості потребують часу; у короткостроковій перспективі ймовірно збережеться тиск на маржу та вільний грошовий потік.
5. Прогнози на наступний квартал (третій квартал 2026 року)
   • Прогноз доходу: 15,8–16,8 млрд доларів (середнє значення — близько 16,3 млрд доларів).
   • Зміна порівняно з минулим роком: очікується зростання від 15% до майже 23%.
   • Порівняння з очікуваннями ринку: весь діапазон вище прогнозів аналітиків (приблизно 15,06–15,1 млрд доларів), нижній поріг на 5% вище, верхній поріг — понад 10%.
   • Порівняння з другим кварталом: нижній поріг — падіння на 2,0%, середнє — зростання на 1,1%, верхній поріг — зростання на 4,2%.
   • Інші прогнози: GAAP валова маржа — близько 41,0%, Non-GAAP — близько 42,0%; Non-GAAP EPS — близько 0,38 долара.
   • Сигнали менеджменту: попит залишатиметься на високому рівні, це не одноразова подія перевищення очікувань.
6. Ринковий фон та занепокоєння інвесторів
   • Головна суперечка: короткостроковий дохід та прогнози значно перевищили очікування, доводячи, що попит, виконання замовлень та відвантаження кращі, ніж враховував ринок; проте інвестори продовжують слідкувати за стабільністю маржі, вільним грошовим потоком, довгостроковою конкурентоспроможністю дата-центрів, глибиною AI-стратегії та окупністю вкладень у виробництво напівпровідників.
   • Виклики ринку: у хвилі розвитку AI відчутно слабший вплив у порівнянні з Nvidia, AMD у сегменті прискорювачів; високі витрати на впровадження передових технологій; у сфері виробництва напівпровідників ще не залучено достатню кількість зовнішніх клієнтів; підтримка відновлення ринку ПК залишається під питанням.
   • Реакція інвесторів: перед публікацією звіту акції впали на понад 2% у звичайних торгах, що відображає обережність; після звіту піднялися у післяторговій сесії на понад 13% (згодом зростання скоротилося), основна торгова логіка — "виправлення песимістичних очікувань", а не підтвердження повної трансформації. На даний момент головний фокус — "відновлення", а не "повний розворот".

Лімітована акція з акціями:Липневі бонуси для нових користувачів: Купіть американські акції та отримайте акції Nvidia безкоштовно Торгуйте зараз вигідніше!

Відмова від відповідальності: даний матеріал надано лише для довідки й не є інвестиційною рекомендацією.