Палає, все падає, ніхто не рятує ситуацію

Джерело: Інформаційний центр Уолл-стріт

Вогонь не зупинився, навпаки, почав поширюватися на більше ринків. Коли акції, золото і облігації одночасно під тиском, інвестори помітили, що цього разу ніхто довго не рятує ситуацію.

Прокинувшись, глобальні ринки виглядали так, ніби вони охоплені полум’ям:

- Американський фондовий ринок падає повсюди: індекс Dow Jones знизився на 0,97%, S&P 500 — на 1,21%, Nasdaq — на 2,15%;

- “Сім технологічних гігантів” пережили найбільше одноденне падіння з квітня 2025 року, індекс цього сегменту знизився на 4,8%, а ринкова капіталізація скоротилася на 7970 мільярдів доларів;

- Ціна на золото впала майже на 100 доларів, знову спрямувавшись до тесту позначки у 4000 доларів;

- Тим часом, американська нафта завершила торги вище 90 доларів за барель, Brent піднявся до 100 доларів, дохідність десятирічних держоблігацій США склала 4,69%, а індекс долара США далеко перевищив рівень 101.

Зараз всюди фокуси уваги, всюди слабкі місця.

По-перше, хоча між відкриттям і закриттям торгів на американському ринку різниця невелика, індекс Nasdaq впав більш ніж на 2% і перевищив падіння Dow Jones у два рази. Відкриття у четвер було сигналом тривоги, закриття — підтвердженням.

По-друге, дохідність десятирічних держоблігацій США наближається до 4,7%, це один з найважливіших сигналів тиску для світового ринку. Сам по собі це не магічне число, але 4,7% означає, що ринок облігацій більше не сприймає конфлікт на Близькому Сході лише як захисну подію. 4,7% прямо тисне на оцінку американських акцій, особливо технологічних, 4,7% ускладнює Федеральній резервній системі заспокоїти ринок — це момент, коли ринок переходить від “ще терпимо” до “потрібно переоцінити ситуацію”.

По-третє, Brent вже перевищив 100 доларів, а ціна на нафту стала основною змінною глобального ринку. Якщо Brent зберігається вище 100 доларів, ринку буде важко повернутися до “охолодження інфляції, Fed не рухає ставки, AI продовжує зростати”. Минулі рази, коли ціни на нафту росли, ринок ще міг втішити себе: це премія за ризик Близького Сходу, й якщо відновляться переговори США-Іран чи покращиться транзит через Ормузьку протоку, ціна на нафту впаде. Але цього разу все інакше — ризики розповсюджуються з однієї протоки на декілька транспортних ліній. Хуситські сили напали на танкер Saudi Arabia, розширивши ризики з Перської затоки на Червоне море.

По-четверте, в минулі “небезпечні моменти” Трамп змінював свою поведінку, щоб вплинути на ринок, але цього разу він ніби погодився із цим курсом. Вчора ввечері, коли дохідність десятирічних держоблігацій США піднялася до 4,7%, а американський фондовий ринок сильно впав, Трамп не сказав слів для заспокоєння ринку. Навпаки, він заявив AXIOS про можливість масштабних військових дій проти Ірану. Ринок починає усвідомлювати, що політичні цілі і цілі ринку не обов'язково співпадають.

Раніше найбільша впевненість ринку полягала в тому, що будь-який ризик зрештою буде подолано; тепер ринок починає хвилюватися, що деякі ризики не зникнуть одразу, а поступово призведуть до змін у цінах на нафту, інфляції, ставках, а потім вплинуть на всі активи. Саме це варто було вчорашнього падіння справжньої уваги і обережності.