Повне падіння! Ефективний валютний курс ієни знову оновив історичний мінімум, хвиля девальвації поширюється від долара США на кошик світових валют.

Додаток для фінансів в цілому звернув увагу на те, що хоча курс ієни до долара США впав до найнижчого рівня за 40 років і став головною новиною, ширший показник сили ієни посилає Японії не менш тривожний сигнал.

Номінальний індекс ефективного обмінного курсу Банку Японії — що має на меті оцінити ефективність ієни відносно кошика валют з урахуванням торговельної ваги — цього року продовжує тенденцію до зниження та знову досяг історичного мінімуму, що відображає загальну слабкість ієни щодо євро, фунта стерлінгів і кількох інших азійських валют.

У середу курс ієни до долара США підвищився з 163.13 ієн за 1 долар до 162.69 ієн за 1 долар. Тим часом дохідність дворічних японських державних облігацій досягла найвищого рівня з 1995 року, а дохідність п’ятирічних облігацій зросла до 1.995%.

Це падіння підкреслює, що слабкість ієни вже далеко виходить за межі відносин з доларом США, посилюючи побоювання щодо імпортної інфляції та зниження купівельної спроможності Японії. Ослаблення торговельно зваженої ієни підвищує вартість імпорту від більшого числа торговельних партнерів і ускладнює зусилля Банку Японії щодо нормалізації монетарної політики без шкоди для економічного відновлення.

Старший портфельний менеджер Neuberger, Уго Ланчіоні, заявив: “Реальна вартість ієни знижується не лише щодо долара США, але й щодо кошика валют, і це може стати джерелом занепокоєння для офіційних осіб. Можливо, у майбутньому потрібно буде застосувати більш рішучі втручання у поєднанні з іншими заходами, аби досягти справжнього результату.”

Оскільки тривала слабкість ієни підсилює ризики зростання інфляції, чиновники центрального банку відкриті до підвищення ставок швидше, ніж очікують економісти. Загалом, ринок очікує, що Банк Японії не змінить ставки на наступному засіданні 31 липня, а наступне підвищення очікують у грудні. Минулого місяця політики підвищили базову ставку до 1%, що стало найвищим рівнем за 31 рік.

Через величезний розрив у ставки, високі ціни на нафту та занепокоєння щодо фінансових перспектив Японії, курс ієни до долара США опустився нижче 163, що є найнижчим рівнем з 1986 року. Офіційні органи за період з 28 квітня по 27 травня витратили 11.73 трлн ієн (еквівалент $71.9 млрд США) на інтервенції у валютному ринку, але не змогли зупинити падіння ієни до найнижчого рівня за 40 років.