Загострення ситуації на Близькому Сході сприяє поверненню захисного капіталу, золото знову перевищує 4100 доларів, продовжуючи бичачі коливання

　　

Міжнародна ціна золота відновила зростання в азійську торгову сесію в середу, (XAU/USD) піднялося до району близько 4120 доларів. Раніше ціна золота відкотилася до психологічної позначки 4000 доларів, після чого відскочила, головним чином через погіршення глобальних ризикових настроїв, і інвестори знову збільшили частку захисних активів у своїх портфелях. Основною рушійну силою золота в останній період є протистояння між геополітичними ризиками та очікуваннями щодо макроекономічної політики. Загострення відносин між США та Іраном призвело до помітного підвищення волатильності на ринку товарів, частина капіталу знову направляється до золота як до традиційного захисного активу.

　　Аналітики відзначають, що поточне зростання золота більшою мірою є поверненням купівлі після корекції цін, ніж реакцією на якісь новини. Стратег ING з питань товарів Іва Мантей вказує, що зростання золота зараз "більше схоже на купівлю на зниженні, а не на прямий відгук на нову інформацію". Це означає, що інвестори все ще визнають довгострокову цінність золота для портфеля, але короткострокова торгова логіка переважно визначається змінами ризикових настроїв.

　　

. Оскільки золото традиційно вважається інструментом хеджування геополітичних ризиків та фінансової невизначеності, при побоюваннях щодо проблем із енергопостачанням капітал часто прямує до дорогоцінних металів

　　Водночас потенційний вплив зростання цін на енергоносії на інфляцію також стає важливим фактором для ринку золота. Якщонафта продовжить дорожчати через ризики постачання, світовий інфляційний тиск може знову посилитися і це вплине на подальший напрямок політики ключових центральних банків. Щодо Федеральної резервної системи США, ринок зараз балансує між ризиками інфляції та динамікою економічних показників. Останні дані по інфляції в США показують певне полегшення, тому ймовірність підвищення ставки під час липневої зустрічі ФРС знизилась. Однак трейдери все ще прогнозують, що ФРС може принаймні раз змінити ставку до кінця поточного року.

　　

　　Зараз ринок очікує більше сигналів щодо ситуації на Близькому Сході, змін цін на енергоносії та політики посадовців ФРС. Короткостроково золото залишається під впливом одночасної дії попиту на захисні активи та очікувань щодо монетарної політики.

　　

　　На 4-годинному графіку після технічної корекції ціни на золото біля рівня 4000 доларів відскочили, де утворилась структура поступового відродження. Ковзаючі середні розвертаються вгору, відображаючи підсилення купівель. Індикатор RSI піднявся з низьких значень, короткострокова динаміка на ринку покращилася, але до явно перекупленої зони ще не дійшло. Якщо золото проб'є спротив у 4150 доларів, відкриється новий простір для зростання; при падінні нижче 4040 доларів можливе повторне тестування підтримки у 4000 доларів. Поки що 4-годинна структура показує перевагу биків, але тенденція все ще залежить від новин про зміну геополітичних ризиків.

　　Редакційне резюме

　　Нещодавній відскок золота переважно продиктований попитом на захисні активи; невизначеність ситуації між США та Іраном змусила ринок знову звернути увагу на ризики глобального енергопостачання і волатильність фінансових ринків. Однак подальша динаміка золота залежить від очікувань щодо дій ФРС та долара США. У середньо- та довгостроковій перспективі золото отримує вигоду від зростання глобальної невизначеності і попиту інвесторів на захист капіталу. Якщо ризики для енергетики зникнуть, американські економічні показники залишаться стійкими і ФРС продовжить тримати високі ставки, золото може зазнати корекції. Зараз ринок перебуває у фазі взаємного впливу ризикової премії й очікувань по ставках, і слід уважно стежити за пробиттям рівня 4150 доларів і тим, чи вдасться зберегти ключову підтримку на 4000 доларів.

Відповідальний редактор: Го Цзянь