Дорожчий за Rubin на сорок відсотків, але отримав замовлення на повний стек від Microsoft? Продукція AMD нещодавно за допомогою "цінової політики" по-новому визначає конкуренцію серед AI-чипів.

Виклик AMD монопольному положенню NVIDIA у сфері GPU для дата-центрів поступово змінюється: замість стратегії дешевої альтернативи компанія переходить до дискурсу про цінову перевагу.

Про це повідомляє Wall Street Journal: 20 липня Microsoft розгорне рішення Helios від AMD на своїй хмарній платформі Azure для роботи з передовими AI-навантаженнями на інференцію.

Futurum Group оцінює, що в рамках найповнішої на сьогодні хмарної угоди з Microsoft, AI-система Helios для стійки буде закуплена Microsoft за ціною приблизно на 40% вищою за Rubin від NVIDIA, що знаменує фундаментальне зрушення у логіці конкуренції AMD на ринку AI-інфраструктури.

Microsoft впровадить Helios в Azure для передових AI-інференцій, одночасно запроваджуючи серію віртуальних машин EPYC Venice шостого покоління й DPU Pensando. Це перший випадок, коли AMD реалізує повноцінне рішення "GPU+CPU+мережа" для одного хмарного клієнта.

У понеділок сектор чипів відновив позитивний настрій, у поєднанні з очікуваним великим запуском продуктів AMD цього тижня, акції AMD короткочасно зросли більш ніж на 5%, до кінця дня зростання скоротилось до 1,58%.

На 40% дорожче ніж Rubin – і все одно продається

Один з аспектів цієї угоди, який часто залишається поза увагою – це ціна.

За даними глобальної технологічної дослідницької та консалтингової компанії Futurum Group, вартість Helios оцінюється в 5–5,5 млн доларів, що вище за Rubin від NVIDIA, який оцінюється у 3,5–4 млн доларів.

Кожна обчислювальна полиця Helios оснащена чотирма Instinct GPU, працює під керуванням одного EPYC CPU й містить до 12 мережевих чипів Pensando.

Керівник напрямку дата-центрів AMD Forrest Norrod підкреслив, що основна перевага рішення полягає у "найкращій сукупній вартості володіння та найнижчій вартості на слово".

Угода не обмежується лише GPU. Amazon Azure додасть дві нові серії віртуальних машин на базі процесора EPYC Venice шостого покоління та впровадить Pensando DPU для AI-бекенду й окремих сервісів.

Це означає, що роль AMD в хмарній платформі Microsoft еволюціонує з "GPU-постачальника" до "комплексного постачальника AI-інфраструктури".

Barclays нещодавно підвищив цільову ціну AMD з 500 доларів до 665 доларів, вважаючи, що потенціал зростання CPU у компанії найбільший серед трьох ключових чипових акцій і "ще недостатньо врахований у ціні".

Аналітики прогнозують, що до 2027 року дохід AMD від CPU сягне близько 29 млрд доларів, а лише CPU до 2030 року може додати близько 19 доларів прибутку на акцію.

Каталізаторний матрикс перед запуском продукту

Включення Microsoft ще більше ущільнює клієнтську матрицю Helios для AMD.

Раніше Meta вже зобов'язалась розгорнути 6 ГВт GPU, OpenAI, Oracle і індійська TCS також зробили значні обіцянки. AMD повідомляє, що з десяти провідних AI-компаній світу вісім вже виконують робочі навантаження на її Instinct GPU.

За фінансовими даними, виручка з дата-центрів у першому кварталі 2026 року зросла на 57% до 5,8 млрд доларів, а компанія планує з 2027 року отримувати кілька десятків мільярдів доларів AI-виручки у дата-центрах, більшість якої буде забезпечена Helios.

Аналітик Futurum Group Daniel Newman вважає, що AMD має шанс збільшити долю ринку GPU для дата-центрів з нинішніх 4,5% до 20–25%, "що означає масштаб виручки у сотні мільярдів доларів".

Загальна відновлення сектору чипів у понеділок створила сприятливий емоційний фон. Очікування на запуск продуктів цього тижня ще більше посилили цю динаміку, а ринок стежить за тим, чи буде Lisa Su озвучувати більш амбітні прогнози з поставок Helios у 2027 році.

Епоха інференції: програмне забезпечення як основна конкурентна перевага

У сфері апаратного забезпечення AMD вже наблизилась або навіть частково обігнала NVIDIA, але програмне забезпечення залишається ключовим фактором.

Про це повідомляє Wall Street Journal,раніше дослідницький інститут SemiAnalysis високо оцінив оптимізацію NVIDIA у vLLM-інференційному рушії, одночасно підкресливши, що AMD суттєво відстає у підтримці окремих моделей.

На рівні програмного забезпечення NVIDIA представила дистрибутований фреймворк інференції Dynamo, який глибоко інтегрує vLLM, спеціально оптимізований для MoE-моделей, реалізуючи розділення попереднього заповнення та декодування (Disaggregated Serving), ефективну передачу KV-кеша й двохетапне перекриття пакетів.

Ця система повністю розкриває потенціал апаратного забезпечення на NVL72, водночас AMD наразі все ще покладається переважно на стандартні версії vLLM і DISAGG, а глибока оптимізація для надвеликих MoE-моделей та широких паралельних сценаріїв ще не реалізована.

Завдяки двадцятирічному розвитку CUDA, пріоритетній підтримці основних фреймворків та таким бібліотекам, як TensorRT, NVIDIA створила програмну "фортецю", що забезпечує довготривалу конкурентну перевагу в епоху інференції. Аналітик Counterpoint Research Neil Shah також зазначив:

Головним є програмне забезпечення та оптимізація: завдяки CUDA NVIDIA має більш зрілу й масштабну екосистему.

Newman озвучує ще більш гостре питання:

Чи перемога AMD зумовлена технологічним лідерством, чи всього лише тим, що ресурс обчислювальної потужності настільки обмежений, що будь-що має попит, якщо це можна виготовити?

Напередодні запуску нового продукту саме те, чи зуміє Helios переконати ринок у трьох напрямках – ціна, продуктивність, екосистема – й визначить, чи реально AMD змінила позиції NVIDIA, чи просто тимчасово скористалась браком пропозицій.