Попередній огляд американського фондового ринку: три основні індексні ф'ючерси зростають, акції чипів і оптичної комунікації зростають до відкриття торгів, ескалація конфлікту на Близькому Сході збігається з сезоном звітності техгігантів

Рухи ринку перед відкриттям

1. 20 липня (понеділок), перед відкриттям американських фондових ринків, ф'ючерси на три головні індекси США зростають. На момент написання статті ф'ючерси на Dow Jones збільшилися на 0,48%, ф'ючерси на S&P 500 — на 0,59%, ф'ючерси на Nasdaq — на 1,08%.

2. На момент написання матеріалу, індекс DAX Німеччини зріс на 0,52%, індекс FTSE 100 Великої Британії знизився на 0,11%, індекс CAC40 Франції зріс на 0,56%, індекс Euro Stoxx 50 зріс на 0,46%.

3. На час написання статті, WTI нафта впала на 1,81% до 80,30 доларів за барель. Brent нафта знизилася на 1,33% до 86,93 доларів за барель.

Ринкові новини

Ескалація війни на Близькому Сході співпала з сезоном фінансових звітів технологічних гігантів! Ринки чекають від лідерів "кількісної віддачі від інвестицій в AI". Цього тижня, на фоні поглиблення геополітичної напруги на Близькому Сході, падіння Філадельфійського індексу напівпровідників у ведмежий ринок та різкої дериверсифікації корейського ринку акцій, інвестори входять у ще п'ять вкрай насичених торгових днів. Особлива увага прикута до двох ключових технологічних гігантів — Google (GOOGL.US) і Tesla (TSLA.US), які оголосять свої результати після закриття американських торгів у середу за східноамериканським часом. Крім того, цього тижня звіти оприлюднять IBM (IBM.US), Intel (INTC.US) і Texas Instruments (TXN.US). На тлі геополітичної ескалації та серйозної корекції AI-угод, фінансові результати й перспективи цих компаній стануть ключовим визначальним фактором для оцінки: чи безпрецедентні капітальні витрати на AI потужності можуть перетворитися на реальний прибуток, грошові потоки та рентабельність інвестицій. Це вплине на те, чи завершилася хвиля розпродажів AI-акцій.

Відлив AI торгів та зростання геополітичних ризиків! Уолл-стріт робить ставку на "бурю високої волатильності" на фондових ринках цього літа. Торгівля на підйомі, що стимулюється зростанням ринку акцій, втрачає імпульс, а оптимістичні очікування прибутку піддаються суворій перевірці, що свідчить про можливу підвищену волатильність ринку цього літа. Ризики для інвесторів стають дедалі більшими і викликають сумніви у загальному оптимістичному погляді, а індекси волатильності поступово ростуть. Навантажені AI-транзакції переживають різкий розворот і великі переведення капіталу. Хоча ринок в цілому залишається спокійним щодо посилення геополітичної напруженості, подальша ескалація призведе до переосмислення очікувань поміркованої монетарної політики. Тим часом стрімко зростає попит на ризик-хедж-інструменти. Індекс Nations SkewDex піднявся до найвищого рівня з квітня — цей індекс вимірює різницю вартості між опціонами, що мають найбільшу ліквідність у ETF S&P 500, і використовується для визначення нахилу ринку — це може стимулювати подальше зростання інших волатильних індикаторів.

Société Générale: AI-бум підвищує волатильність окремих акцій, але загалом ринкові ризики контрольовані. Стратег Société Générale Гітеш Кумар вказує, що хоча інвестиційний цикл AI може продовжувати підвищувати волатильність окремих акцій, макроекономічна ситуація все ще підтримує фондовий ринок. Банк вважає, що економічна стійкість, сильний ринок праці та активна фіскальна політика обмежують загальні ризики для ринку. Інвестори дедалі більше розрізняють корпоративних переможців і переможених, що веде до зростання волатильності окремих акцій та зниження кореляції між акціями до історичних мінімумів. Звіт рекомендує інвесторам очікувати, що ринкове лідерство залишиться в сегменті AI-компаній, а не широких індексів. Хоча технічні ризики, такі як діяльність з важелями в ETF і велика концентрація портфелів можуть спричиняти тимчасове підвищення волатильності, Société Générale прогнозує, що ці хвилі будуть короткочасними, якщо не станеться значного погіршення економічних фундаментів.

Чи ситуація на Близькому Сході виходить з-під контролю? Напади на нафтові танкери, удари по нафтовій інфраструктурі — Brent рушила до $90. Останні новини про війну показують помітне зростання напруги між США та Іраном. США проводять повітряні удари вже дев'ять ночей поспіль, спрямовані на військові можливості Корпусу революційної гвардії, ракетні та дронові системи, а також транспортну та енергетичну інфраструктуру. У відповідь Іран кілька днів поспіль атакує американські військові бази на Близькому Сході. Однак це ще не означає неминучої широкомасштабної війни — головна межа полягає у тому, чи будуть об'єкти основних нафтовидобувних країн, таких як Саудівська Аравія та ОАЕ, піддаватись тривалим атакам, і чи зможуть хусити реально блокувати Баб-ель-Мандебську протоку. Загострення геополітичної боротьби вже викликає занепокоєння щодо дефіциту поставок. За останнім дослідженням JPMorgan, якщо виключити Китай, світові запаси нафти на історично низькому рівні, і це залишає глобальний енергоринок майже без права на помилку.

Вош і ринок облігацій досягли згоди: боротьба ФРС із інфляцією далека від завершення. Звіт Міністерства праці США показав, що у червні споживчі ціни впали вперше з 2020 року, що принесло полегшення фінансовим ринкам — минулого тижня інвестори оперативно закрили ставки на "ймовірне підвищення ставок ФРС наприкінці місяця". Проте це, ймовірно, тимчасова пауза. Після зриву перемир'я між США та Іраном ціни на нафту знову зросли. Незважаючи на побоювання щодо перегріву технологічних акцій, великі витрати в сфері штучного інтелекту продовжують стимулювати економіку. Новий голова ФРС, Вош, який зайняв цю посаду два місяці тому, вже заявив, що головне завдання центробанку — знизити інфляцію, яка вже п'ять років перевищує річну мету у 2%. Тому, хоча трейдери вважають підвищення ставок у липні малоймовірним, вони ставлять на імовірне підвищення на 25 базисних пунктів у вересні чи жовтні та майже впевнені у підвищенні до грудня.

Новини по окремих акціях

Акції чипів та оптичної комунікації зростають перед відкриттям. У понеділок перед відкриттям американського ринку акцій, на момент написання статті, акції Micron Technology (MU.US), SanDisk (SNDK.US) підвищилися більш ніж на 4%, Western Digital (WDC.US), Seagate Technology (STX.US) зросли майже на 4%; AMD (AMD.US) — понад 5%, Intel (INTC.US), Qualcomm (QCOM.US) — понад 2%, Broadcom (AVGO.US), NVIDIA (NVDA.US) — понад 1%. У секторі оптичної комунікації, Credo Technology (CRDO.US) зросла майже на 4%, Coherent (COHR.US), Lumentum (LITE.US) — понад 3%, AXT Inc (AXTI.US), Astera Labs (ALAB.US) — майже на 3%, Corning (GLW.US), Marvell Technology (MRVL.US), Nokia (NOK.US) — понад 2%.

Apple (AAPL.US) підвищує ціни на iPhone в Японії — всі нові гаджети до 20 тисяч ієн дорожчі. Apple підвищила ціни на низку моделей iPhone у Японії, причому роздрібна ціна деяких смартфонів зросла до 11%. Згідно з інформацією з офіційного онлайн-магазину Apple Japan, зміна ціни поширюється на серію iPhone 17, iPhone Air та iPhone 16. Залежно від моделі, ціни зросли на 8 000–20 000 ієн. Apple не прокоментувала причини останнього зростання, але тиск на курс ієни, ймовірно, є основною причиною — подорожчання припадає на період, коли курс ієни до долара продовжує слабнути, що знижує вартість доходу в доларах. Крім того, Apple зіштовхується із зростанням вартості деталей. Минулого місяця компанія підвищила ціни на інші продукти, включаючи Mac і iPad, але тоді ціна на iPhone не змінювалась.

AI-суперцикли розпалюють битву за виробничі потужності: TSMC (TSM.US) вкладає мільярди у Аризону, 265 млрд інвестицій в американську AI-чіп-індустрію. Фінансовий директор TSMC (TSM.US) Гуан Ренчжао прокоментував, що враховуючи потужний "багаторічний супертренд" попиту клієнтів, компанія прискорює підвищення виробничих потужностей заводу в Аризоні. На фоні багаторічного структурного стрибка попиту у сфері AI, TSMC різко розширюється на американському ринку, обіцяючи додатково 100 млрд доларів інвестицій для агресивної експансії виробничої бази чіпів у США. У результаті загальний обсяг інвестицій TSMC у Аризоні досяг 265 млрд доларів, що підкреслює грандіозне розширення потужностей під впливом AI та піднімає прогноз капітальних витрат компанії на рік до 60–64 млрд доларів. Гуан Ренчжао зазначив, що нові інвестиції обумовлені сильним попитом клієнтів і активною підтримкою уряду США.

Boeing (BA.US) переживає ключовий переломний момент у розширенні виробничих потужностей! FAA повертає право на фінальний випуск для нових 737 Max і 787. Після майже катастрофічної аварії 737 Max у 2024 році регулятори виявили низку проблем з якістю продукції Boeing. Згодом Федеральне управління цивільної авіації США (FAA) обмежило виробництво літаків Boeing та скасувало право на фінальний підпис при випуску нових літаків. FAA заявила, що рішення про повернення права на фінальний випуск набуде чинності 20 липня, що відображає покращення якості менеджменту Boeing і відновлення довіри регулятора. Це вирішально для масштабування виробництва, покращення фінансової ситуації компанії та відновлення конкурентної переваги над Airbus. Наразі Boeing намагається стабілізувати виробництво літаків серії 737 — основного "джерела готівки", підтримуючи місячне виробництво на рівні 47 літаків, із планами підвищити цей показник до 63 літаків за кілька років. FAA також продовжить нагляд за якістю продукції виробника.

Попередній прогноз по прибутках

Перед відкриттям у вівторок: Novartis (NVS.US), Charles Schwab (SCHW.US), General Motors (GM.US)