OpenAI зупинила розширення "Зоряних воріт", модель розширення боргу на сотні мільярдів натрапила на перешкоди, Oracle стикається з проблемою "застарілої" AI-інфраструктури

Zhihong Financial повідомляє, що швидкість оновлення штучного інтелекту чіпів вже значно перевищує цикл будівництва центрів обробки даних. Ця ринкова реальність виявляє ключові ризики AI-трейдингу, а також вразливість моделі розширення Oracle (ORCL.US), що базується на залученні боргових коштів.

За словами обізнаних осіб, OpenAI більше не планує розширювати співпрацю з Oracle у Абілені, штат Техас. Саме там розташований проект центру обробки даних “Stargate”, і причиною такого рішення для OpenAI стало бажання отримати новіший кластер графічних процесорів Nvidia.

Як стало відомо, на поточному етапі об’єкт у Абілені планується оснащувати процесорами Nvidia Blackwell, а підключення електроенергії очікується лише через рік. За словами джерела, тоді OpenAI сподівається отримати більший кластер новітніх чіпів Nvidia в іншому місці.

Oracle у неділю написав на платформі X, що пов’язані новини є “брехливою та неправильною інформацією”, але пост містив лише підтвердження коректного розвитку поточного проекту, без згадки про розширення.

Відомо, що Oracle вже отримав цю ділянку, замовив обладнання, витратив десятки мільярдів доларів на будівництво і найм персоналу та спочатку планував подальше масштабування.

Для OpenAI це цілком логічне рішення, адже компанія не бажає використовувати застарілі чіпи. Nvidia раніше запускала нове покоління процесорів для центрів обробки даних кожні два роки, а зараз CEO Дженсен Хуанг прискорив цей цикл до одного року, при цьому кожна нова лінійка має якісний стрибок в продуктивності. Представлений у січні на CES chip Vera Rubin, який вже запущений у виробництво, у п’ять разів перевищує інферентну продуктивність Blackwell.

Для компаній, що створюють передові моделі, навіть найменше збільшення продуктивності може сильно вплинути на результати бенчмарків і рейтинги моделей. Розробники пильно стежать за цими показниками, що прямо впливає на кількість користувачів, доходи і оцінку.

Все це вказує на набагато глибшу структурну проблему. Для інфраструктурних компаній вибір місця, підключення електроенергії та побудова об’єктів займає щонайменше 12–24 місяці. Але клієнти переслідують максимум нових технологій і щороку очікують оновлення чіпів Nvidia.

Oracle має додаткову складність: це єдиний основний постачальник масштабних хмарних сервісів, що покладається на боргове фінансування для експансії. Його борг вже сягає $100 мільярдів і продовжує зростати. Для порівняння, Google, Amazon і Microsoft спираються на масштабні грошові потоки власного бізнесу.

До того ж, партнер Oracle Blue Owl відмовився фінансувати ще один об’єкт і планує скоротити до 30 тисяч співробітників.

Oracle опублікує результати третього кварталу у вівторок, і інвестори уважно слідкуватимуть, як керівництво відповідає на суперечність між планом капітальних витрат у $50 мільярдів та негативним вільним грошовим потоком, а також чи зможуть компанія і надалі залучати фінансування.

Акції компанії цього року вже впали на 23%, з моменту піку у вересні минулого року ринкова капіталізація скоротилася більш ніж наполовину.

Якщо поглянути на ринок загалом, ризик амортизації GPU поширюється далеко за межі Oracle. Це може спричинити ланцюгову реакцію у всьому секторі AI: кожен новий інфраструктурний контракт вже може бути приреченим на використання застарілого обладнання до моменту підключення електроенергії.