Данные по PCE внезапно появились, ситуация в Иране прояснилась! Золото консолидируется на высоких уровнях

Huitong Новости, 26 августа—— Золото взлетело на 15% за месяц! Геополитические плюсы и отсутствие явного роста PCE поддерживают сильный тренд золота

В среду (26 августа) в европейско-американскую сессию,

В августе 2026 года международный рынок золота пережил крайне мощное ралли — цена на золото выросла на 15% за месяц, что стало самым сильным месячным ростом за последние более чем четыре месяца.

Этот значительный отскок полностью изменил предыдущую тенденцию затяжной коррекции золота, превратив его в один из самых ярких инструментов на рынке сырьевых товаров за последнее время.

Однако с точки зрения общего движения цен золото еще не полностью восстановило прежние позиции: по сравнению с историческим максимумом в январе этого года в 5500 долларов за унцию нынешняя цена по-прежнему отстает примерно на 16%, а в августе локальный минимум цены на золото приближался к 4600 долларов за унцию.

Если взглянуть на динамику цен текущего роста, геополитическая ситуация ранее оказывала явное давление на золото.

Ранее затяжной конфликт с участием Ирана вызывал рост мировых цен на нефть, что породило опасения по поводу устойчиво высокой глобальной инфляции, а также стимулировало ожидания, что ФРС продолжит повышать процентные ставки.



Однако с наступлением августа макроэкономическая среда на рынке кардинально изменилась: наложились сразу несколько позитивных факторов, что совместно дало золоту мощный импульс для роста.

Слабость доллара + снижение доходности казначейских облигаций США, без неожиданного разогрева PCE

Одновременная слабость доллара и снижение доходности облигаций США стали ключевой макроэкономической причиной роста цен на золото в этом цикле.

В настоящее время рынок в основном ожидает, что ФРС сохранит ставку без изменений, полностью развеяв прежние пессимистичные ожидания ужесточения.

По сравнению с доходными финансовыми инструментами не приносящее доход золото сильно уменьшило свой недостаток, а альтернативные издержки на владение золотом заметно снизились, что быстро повысило его привлекательность.


В то же время Министерство финансов США объявило важную политику: планирует удвоить объем обратного выкупа долгосрочных облигаций, а единовременный размер операции будет увеличен не менее чем до 4 млрд долларов.

Эта политика может эффективно сгладить волатильность доходности по долгосрочным облигациям США, подавляя рост долгосрочной доходности и косвенно ослабляя доллар.

Ослабление индекса доллара значительно снижает стоимость покупки золота для мировых инвесторов, что дополнительно активизирует международный спрос на золото и инвестиции, постоянно подталкивая цены вверх.

Приток средств в мировые ETF золота, оживление рыночных настроений

Постоянный возврат капитала в ETF на золото — один из ключевых непосредственных драйверов текущего отскока цен на золото.

На фоне смены рыночных ожиданий по риску и макроэкономике как институциональные, так и розничные инвесторы вновь увеличивают долю золота в портфелях. По последним данным Всемирного совета по золоту, глобальные запасы золота в ETF продолжают расти, недавнее пополнение составило 23 тонны;

С начала августа приток средств еще ускорился, и за этот месяц чистый прирост составил уже 45 тонн. Постоянный чистый приток средств в ETF ясно отражает стремительно растущий спрос рынка на размещение средств в золоте, предоставляя устойчивую финансовую поддержку росту цен.


(Отчет COT от CFTC, источник: CME)

Постоянные покупки золота мировыми центробанками формируют прочную поддержку снизу

Регулярные покупки золота центральными банками разных стран надежно закладывают долгосрочную ценность золота и эффективно хеджируют рыночные риски.

Согласно данным, во втором квартале этого года глобальные официальные закупки золота достигли 288,9 тонн, что на 62% больше, чем годом ранее; официальный спрос отличился взрывным ростом.

В частности, Центральный банк Кореи впервые за 13 лет вновь вышел на рынок золота, что подтверждает устойчивость глобальной волны официальных закупок.

Дополнительные исследования Всемирного совета по золоту подтверждают долгосрочные тенденции отрасли: 89% опрошенных институтов предполагают дальнейший рост мировых золотых резервов в течение следующего года, а рекордные 45% центральных банков прямо заявили о планах увеличения своих запасов.

Крупные, стабильные, долгосрочные покупки золота мировыми центробанками существенно уменьшают риски снижения цен и создают надежную поддержку снизу для текущего ралли.

Резюме и оперативный анализ:

15%-й месячный взлет золота обусловлен синергией трех факторов: приток средств, официальный спрос и разворот макромонетарной политики, что знаменует собой разворот промежуточного тренда на рынке золота.

Однако стоит отметить, что рынок драгметаллов очень волатилен, и после быстрого краткосрочного роста не исключен технический откат.

С технической точки зрения спот-золото немного скорректировалось; сейчас его поддержка находится на 5-дневной средней и верхней границе диапазона, а сопротивление на уровне 4749 около уровня Фибоначчи 0,786.


(Дневной график спот-золота, источник: Yihuitong)

По пекинскому времени 20:58, спот-золото составляет 4614 долларов за унцию.