Предварительный обзор американского рынка акций: фьючерсы на три основных фондовых индекса показывают смешанную динамику, сегодня вечером будут опубликованы данные по розничным продажам в США за июль, Sandisk (SNDK.US) продолжает расти на предторгах более чем на 6%

Движение рынка перед открытием

1. Утром 14 августа (пятница) фьючерсы на три основных индекса США показывают смешанную динамику перед открытием торгов. На момент публикации фьючерсы на Dow Jones снижаются на 0,14%, фьючерсы на S&P 500 растут на 0,12%, фьючерсы на Nasdaq растут на 0,28%.

2. На момент публикации индекс DAX Германии вырос на 0,90%, индекс FTSE 100 Великобритании снизился на 0,01%, индекс CAC40 Франции вырос на 0,05%, европейский STOXX 50 увеличился на 0,29%.

3. На момент публикации нефть WTI выросла на 0,48% и торгуется по цене 81,64 доллара/баррель. Нефть Brent выросла на 0,18% до 87,23 доллара/баррель.

Новости рынка

Промежуточные выборы станут водоразделом для бычьего тренда AI? Hartnett из Bank of America: если республиканцы сохранят Сенат, акции AI могут быстро расти до 2027 года. Hartnett из Bank of America отмечает, что промежуточные выборы 2026 года — ключевой водораздел для бычьего рынка AI-акций в США. Если республиканцы сохранят Сенат, а губернатор Техаса Abbott будет переизбран, капитальные затраты на AI продолжатся, и особенно сектор AI на фондовом рынке США может продемонстрировать бурный рост до 2027 года; в противном случае рынок может упасть более чем на 10%. В настоящее время прибыль и инвестиции в AI поддерживают «быков», однако позиции на рынке чересчур перегружены, а стремительный рост доходности облигаций становится главным риском.

Известный инвестор-коротун Стив Айсман: Anthropic и OpenAI — «ахиллесова пята» AI-трейдинга. Рынок с нетерпением ждет выхода на биржу OpenAI и Anthropic, однако по мнению знаменитого инвестора Стива Айсмана, именно эти две AI-компании — самое уязвимое звено во всей цепочке трейдинга AI. Он отмечает, что около 70% доходов от AI-индустрии приходится на этих двух гигантов, и если дешевые модели из Китая спровоцируют ценовую войну, проблемы неизбежны. Хотя рынок ожидает первичного размещения акций Anthropic (оценка может достичь 2 трлн долларов), Айсман советует дождаться раскрытия реальной отчетности компании, а пока его опасения — лишь «слухи и домыслы».

Ходят слухи, что Банк Японии может повысить ставку уже в сентябре и ускорить последующее повышение. По сообщениям информированных источников, Банк Японии может повысить ставку уже в сентябре и рассматривает возможность ужесточения денежно-кредитной политики в более высоком темпе, чем нынешние примерно два повышения в год. Это отражает растущие опасения Центробанка по поводу инфляционного давления из-за конфликта на Ближнем Востоке, роста мирового спроса на AI и продолжающегося тренда по обесценению иены. Несмотря на то что в прошлом месяце США и Япония совместно интервенировали на валютном рынке, тренд на ослабление иены не изменился. Источники отмечают, что «раннее повышение ставки уже просматривается», что свидетельствует о высокой вероятности повышения на заседании 17-18 сентября и дальнейшем ускорении темпов роста ставок.

Облигации для AI-инфраструктуры «поглощают капитал» и повышают реальные доходности: мировой экономике и фондовому рынку грозит «дефицит капитала». По мере того как AI-компании и правительства наращивают выпуск облигаций, скорректированные на инфляцию показатели стоимости заимствований в крупнейших экономиках мира достигают рекордных за последние десятилетия уровней, что усиливает риски для фондового рынка и мировой экономики. Реальная доходность 30-летних гособлигаций США, измеряемая через бумаги, защищенные от инфляции (TIPS), вплотную приблизилась к максимумам со времен кризиса 2008 года. Номинальная доходность 30-летних американских трежерис достигла максимума с 2007 года, а доходность 10-летних трежерис недавно обновила 18-месячный максимум. Эта тенденция характерна не только для США: реальные доходности 10-летних бумаг Великобритании и Германии также находятся близко к максимумам за десятилетия.

Выручка OpenAI в годовом выражении превысила 40 миллиардов долларов! Сильный импульс роста накануне возможного IPO. По сообщениям знакомых с ситуацией лиц, годовая выручка OpenAI в настоящее время уже превышает 40 миллиардов долларов, что примерно вдвое больше, чем ожидается к концу 2025 года. За счет стремительного развития направления AI-программирования и увеличения продаж подписок, а также начального этапа рекламы, компания ускорила темпы роста выручки за последние месяцы. В то же время основная потребительская деятельность OpenAI продолжает расти.

Новости отдельных компаний

Sandisk (SNDK.US) продолжает расти на премаркете более чем на 6%. На днях Sandisk на дне для инвесторов сделала важные заявления, объявив о стратегии долгосрочных контрактов, поддерживающей устойчивый рост спроса на память. Сейчас компания подписала контракты с восемью центрами обработки данных, и долгосрочные соглашения покрывают около 50% отгрузок по битам на 2027 финансовый год и примерно две трети на 2028 год, с минимальными гарантированными доходами в размере до 93,9 млрд долларов и финансовыми гарантиями в 16,5 млрд долларов. На этой основе Sandisk определила финансовую «рамку» на 2028-2030 финансовые годы, ожидая двузначный среднегодовой рост выручки и маржу около 80%. Также компания прогнозирует, что общий доступный рынок флеш-памяти для корпоративных дата-центров в 2030 году достигнет 1,2 зеттабайта, а использование AI для инференса станет ключевым драйвером дополнительного спроса.

Американские акции, связанные с беспилотниками, резко подорожали. В пятницу утром на премаркете на рынке США акции компаний, работающих с беспилотниками, резко выросли: стоимость Unusual Machines (UMAC.US) — более чем на 15%. В новостях отмечается, что 13 августа президент США Трамп подписал указ о введении пошлины в размере от 10% до 100% на импорт беспилотников и комплектующих к ним. Согласно указу, новые тарифы вступают в силу 3 сентября, а на менее чувствительные комплектующие или продукты с освобождением от Минобороны США пошлины начнут действовать с 9 февраля 2027 года.

Рынок переоценил ожидания! Applied Materials (AMAT.US) также не избежала «проклятия распродажи после факта»: несмотря на сильный спрос на AI-оборудование, квартальный отчет за Q3 превзошел прогнозы по всем показателям. После закрытия торгов в четверг Applied Materials представила отчет за квартал со всеми превзойденными ожиданиями, выручка — 9,12 млрд долларов против прогнозируемых аналитиками 9 млрд долларов, что стало историческим максимумом компании. Скорректированная прибыль на акцию составила 3,50 доллара — также рекордный показатель. GAAP-брутто-маржа достигла 50,3% (рост на 1,5 п.п. в годовом выражении), что стало 13-м подряд кварталом годового улучшения показателя. Однако, несмотря на отличные результаты, акции на премаркете снизились примерно на 5%. Такая реакция рынка — иллюстрация того, как после года бурного роста AI-оборудования инвесторы предъявляют беспрецедентно высокие требования к корпоративной отчетности.

AMD (AMD.US) провела рекордный выпуск облигаций на 4,75 миллиарда долларов. 13 августа AMD разместила облигации, чтобы привлечь 4,75 миллиарда долларов — это максимальный для компании объем облигационного займа, ожидается, что расчет по бумагам будет завершен 17 августа. Аналитики считают, что этот шаг подчеркивает, как компании из полупроводникового сектора все больше зависят от привлечения капитала на рынках, чтобы ускорить инвестиции в AI, расширение дата-центров и производственные проекты. В последнее время AMD сообщила о ряде новых проектов с Anthropic и Microsoft (MSFT.US), которые расширят сферы применения их чипов. Прогнозируется, что в этом году выручка AMD вырастет на 47% по сравнению с 2025 годом и может превзойти 51 миллиард долларов.

Apple (AAPL.US) наконец добавила недостающий элемент AI в Китае! Совместно с Alibaba (BABA.US) разрабатывается on-device AI. Информированные источники сообщают, что компания Apple специально для китайского рынка обучила свою большую языковую модель, что стало отходом от прежней практики полагаться на сторонние модели для реализации AI-функций в КНР. Отмечается, что эта большая языковая модель (LLM) разработана собственными силами Apple в сотрудничестве с технологическим и облачным гигантом Alibaba, обучение проходило при технической поддержке китайской компании. Представители Apple и Alibaba официально не прокомментировали эти новости.

Lam Research (LRCX.US) увеличивает расходы на R&D! За пять лет вложит 3 миллиарда долларов в расширение лабораторной сети. Поставщик оборудования для фабрик по производству полупроводников Lam Research объявил о намерении инвестировать 3 млрд долларов в течение ближайших пяти лет в расширение своей сети исследовательских лабораторий. Планируется значительно увеличить мощности лабораторий (более чем на 50%). Компания отметила, что при недавнем совместном взаимодействии с клиентами такой подход позволил сократить цикл разработки технологических процессов примерно до 40% от изначального срока — то есть в 2,5 раза ускорить разработку.

Agora (API.US) семь кварталов подряд получает прибыль по стандарту GAAP, во втором квартале доход вырос на 18% до 40,4 млн долларов. Общая выручка Agora во втором квартале составила 40,4 млн долларов, что на 18,0% больше, чем 34,3 млн долларов за аналогичный период прошлого года, в первую очередь благодаря расширению услуг по обеспечению интерактивности в реальном времени для электронной коммерции, финансовых услуг и других отраслей. Чистая прибыль за квартал составила 2,2 млн долларов против 1,5 млн долларов за аналогичный период прошлого года. Прибыль на одну увеличенную или разводненную ADS за квартал составила соответственно 0,03 и 0,02 доллара (в прошлом году — 0,02 и 0,01 доллара). Это уже седьмой квартал подряд, когда компания получает прибыль по стандарту GAAP.

RLX Technology (RLX.US): чистая выручка за второй квартал 2026 года увеличилась на 14,8% в годовом выражении, ускоряется диверсификация продуктовой линейки. 14 августа RLX Technology объявила неаудированную финансовую отчетность за второй квартал 2026 года. Согласно отчету, чистая выручка за квартал составила 1,0105 млрд юаней (148,9 млн долларов), что на 14,8% больше, чем годом ранее; чистая прибыль по стандарту non-GAAP составила 238,8 млн юаней (35,19 млн долларов) против 291,2 млн юаней в аналогичный период прошлого года.

Ключевые экономические данные и анонсы событий

20:30 по пекинскому времени: изменение объема розничных продаж в США за июль, изменение объема производственных продаж в Канаде за июнь.

22:00 по пекинскому времени: предварительное значение индекса потребительского доверия Мичиганского университета за август в США.

01:00 по пекинскому времени следующего дня: общее количество буровых установок в США за неделю, закончившуюся 14 августа.