Стратег: рост цены на золото выше 4200 долларов связан с потерей доверия на рынке, серебро может показать ещё больший рост

汇通网 7 августа—— Стратег Мишель Шнайдер (Michele Schneider) отмечает, что рост цены на золото выше 4200 долларов обусловлен не только монетарной политикой, но и снижением доверия рынка к должностным лицам, ответственным за политику. Интервенция на валютном рынке между США и Японией стала катализатором роста, при этом покупки золота центральными банками и высокий уровень долга обеспечивают базовую поддержку. Институты сохраняют долгосрочный оптимизм в отношении золота, одновременно указывая, что эластичность серебра к инфляции выше, а рыночные настроения важнее процентных ставок в формировании динамики драгоценных металлов.

Цена золота уверенно закрепилась выше 4200 долларов за тройскую унцию. Хотя большинство на рынке связывает изменения котировок с инфляционными ожиданиями и коррекцией глобальной монетарной политики, один из рыночных стратегов указывает на более глубокую причину роста: инвесторы начинают сомневаться в способности политиков поддерживать стабильную работу мировой экономики. В течение двух последних месяцев золото консолидировалось около 4000 долларов, накапливая потенциал для роста. Дополнительное ускорение обеспечили продолжающиеся покупки золота центральными банками, увеличение мирового долга и совместная валютная интервенция США и Японии — всё это поспособствовало сильному пробою цены вверх.

С точки зрения институтов, кроме золота, и для серебра открываются перспективы, поскольку в случае дальнейшего роста инфляционного давления его потенциал для роста может превзойти золотой.

Резонанс множества факторов: валютная интервенция как катализатор роста золота

Главный рыночный стратег MarketGauge Мишель Шнайдер (Michele Schneider) отмечает, что золото уже уверенно держится выше 50-дневной скользящей средней и она сохраняет долгосрочный оптимизм по этому активу. Шнайдер указывает, что однодневный скачок цен на золото на 4% впечатляет, но не удивителен, так как фундаментальные параметры не изменились. Крупные азиатские страны продолжают наращивать золотой резерв, Южная Корея также увеличила свои запасы, а мировой долг постоянно растёт, всё это создаёт основательную поддержку ценам на золото.



В четверг, 6 августа, спотовая цена на золото вскоре превысила внутридневной максимум 4300 долларов за унцию, после чего снизилась и стабилизировалась около 4250 долларов, сформировав новую техническую поддержку. Она уточнила: после того как в середине июля золото удержало июньский минимум, она начала постепенно формировать позиции в золоте, а закрепление ставки Федеральной резервной системой на прежнем уровне способствовало ослаблению доллара и дальнейшему укреплению бычьих настроений.

Но настоящим толчком нынешнего роста стала именно валютная интервенция Японии. Шнайдер отмечает, что слухи о покупке долларов США с целью поддержки курса иены стали ключевым катализатором роста золота.

Влияние этой интервенции не ограничилось только ослаблением доллара: рынок стал больше сомневаться в стабильности мировой финансовой системы.

Она отмечает: «Как только доверие на рынке меняется, уровень ставок перестаёт быть важным — при потере уверенности инвесторы покупают золото, история многократно это подтверждает».

Серебро на пороге новых возможностей: эмоции рынка важнее традиционных индикаторов

Высоко оценивая перспективы золота, Шнайдер также считает, что при дальнейшем росте инфляционного давления инвестиционная привлекательность серебра будет заметно выше.

Она отслеживает инфляционные сигналы по трем ключевым параметрам: соотношение золота и серебра (gold/silver ratio), курс доллара и цена сахара. Если соотношение золота и серебра опустится ниже 69 и серебро обгонит золото по динамике, это будет означать возвращение инфляционной среды — тогда целесообразно делать ставку на серебро.

Технически серебро пока сталкивается с сопротивлением: оно ещё не преодолело 50-дневную скользящую среднюю. Если в сентябре фьючерсы на серебро преодолеют 64 доллара за унцию, они сформируют бычий разворот и смогут быстро вырасти до 75 долларов и даже попытаться достигнуть 80 долларов.

Она напоминает инвесторам не слишком полагаться на процентные ставки, реальную доходность и другие традиционные модели: на рынок драгоценных металлов сегодня сильнее всего влияют ожидания и настроения. Рост волатильности, возрастающая политическая неопределённость и сомнения в перспективах экономического роста сегодня активно изменяют рыночные настроения. Сильные ценовые колебания на новостях — прямое отражение растерянности инвесторов, а золото закрепляется в статусе общепризнанного инструмента для защиты в нестабильные времена.

рост цен на золото в этот раз вышел за рамки вопроса монетарной политики — основное значение приобрёл фактор изменения рыночного доверия. Серебро благодаря своей большей эластичности к инфляции остаётся на постоянном контроле инвесторов. Дальнейшая динамика доверия на финансовых рынках продолжит определять среднесрочные и долгосрочные тенденции на рынке драгоценных металлов.


Дневной график серебра spot, источник: YiHuitong

Часовой пояс GMT+8, 7 августа 11:00 spot-серебро 62,16 долларов/унция