Расходы на капитальные вложения Samsung и SK Hynix в первом полугодии выросли на 35%! Nvidia не вошла в пятёрку крупнейших клиентов Samsung

Samsung Electronics и SK Hynix значительно расширяют производственные мощности под влиянием спроса на искусственный интеллект: в первом полугодии 2026 года их инвестиции в полупроводниковые мощности выросли более чем на треть по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

17 августа, по данным корейского издания Etoday со ссылкой на полугодовые отчеты компаний за 2026 год, совокупные инвестиции Samsung Electronics и SK Hynix в полупроводниковые мощности за первое полугодие составили 43,198 трлн вон, что на 35,1% больше по сравнению с 31,98 трлн вон годом ранее. У обеих компаний уровень загрузки мощностей достиг 100%, что свидетельствует о крайне высоком текущем спросе на AI-ориентированную память.

Что касается структуры клиентов, доля доходов SK Hynix, приходящаяся на Nvidia, снизилась с 24% за весь 2025 год до 13,35% в первом полугодии 2026-го, тогда как Nvidia вовсе не попала в пятерку крупнейших клиентов Samsung за тот же период. Это отражает различия в стратегиях двух компаний в области AI.

Бурный спрос на AI, два лидера рынка памяти ускоряют наращивание производств

С точки зрения темпов инвестирования, SK Hynix действует более агрессивно.

Инвестиции подразделения DS Samsung Electronics в производственные мощности за первое полугодие увеличились на 23,5% по сравнению с прошлым годом; они преимущественно идут на следующего поколения накопители, передовые техпроцессы и инфраструктуру. У SK Hynix рост инвестиций составил 56,4% — с акцентом на удовлетворение спроса на HBM, крупнообъёмную DRAM и корпоративные SSD.

У обеих компаний загрузка мощностей достигает 100%, то есть действующие линии работают на полную. На фоне продолжающегося строительства AI-инфраструктуры быстрый рост спроса на продукты высокого класса памяти, такие как HBM, подталкивает Samsung и SK Hynix к досрочному наращиванию мощностей для продукции новых поколений.

Иными словами, эта волна капитальных затрат — это не просто реакция на текущий спрос, а борьба за производственные и технологические позиции в следующем витке роста AI-памяти.

Инвестиции в R&D обновляют рекорды; рост у SK Hynix — почти вдвое

Кроме расширения капитальных затрат, обе компании также значительно увеличивают вложения в научные исследования и разработки.

Во всем Samsung Electronics расходы на R&D за первое полугодие достигли 27,363 трлн вон, увеличившись на 51,5% и установив исторический рекорд для полугодия. Впрочем, Samsung не раскрывает отдельно инвестиции в R&D своего подразделения DS. Темп роста инвестиций в R&D у SK Hynix еще выше: в первом полугодии они достигли 6,043 трлн вон, что на 98,4% больше и примерно соответствует 90% всех расходов на R&D за 2025 год.

Конкуренция среди производителей памяти постепенно выходит за рамки традиционных техпроцессов и мощностей и распространяется на AI-экосистему вычислений.

По сообщениям корейских СМИ, недавно компания Micron запустила венчурный фонд Micron Ventures Paradigm Fund объемом 250 млн долларов — крупнейший венчурный фонд компании на сегодняшний день, ориентированный на архитектуру AI-моделей, вычисления, корпоративные приложения и физический AI. Его цель — ранняя позиция в перспективных AI-трендах и создание партнерской сети вокруг продуктов следующего поколения памяти и вычислений.

Спрос на AI-память: от "зависимости от Nvidia" к диверсификации

Согласно полугодовому отчету, изменение структуры клиентов — один из самых заметных трендов этого периода.

По данным Seoul Economic Daily, выручка SK Hynix от Nvidia в первом полугодии 2026 года составила 17,6087 трлн вон, или 13,35% общего объема, что ниже 24% за весь 2025 год.

Это изменение не говорит о снижении роли Nvidia. Напротив, SK Hynix расширяет поставки для ведущих технологических компаний, самостоятельно разрабатывающих AI-чипы, благодаря чему клиентская структура становится более диверсифицированной. По мере начала поставок HBM4 для платформы Nvidia Vera Rubin доля Nvidia во втором полугодии может вновь вырасти.

В то же время структура клиентов Samsung отличается большей концентрацией: согласно отчету за полугодие, на пятерку крупнейших клиентов приходится около 25% выручки, причем Nvidia не входит в этот список.

Это означает, что на фоне стремительного роста спроса на AI-чипы отношения между производителями памяти и клиентами меняются: Nvidia остается одним из важнейших покупателей HBM, но по мере того как такие технологические гиганты, как Alphabet и Amazon, ускоряют собственную разработку ASIC, источники спроса на AI-память становятся все более разнообразными.

Для Samsung и SK Hynix дальнейшая конкуренция — это не только "кто поставит больше HBM", но и кто быстрее выйдет на растущий пул клиентов по AI-чипам, а также сможет закрепить за собой больше ключевых клиентов в следующем поколении продуктов, таких как HBM4.