Три основных фондовых индекса США немного снизились; Russell 2000 упал на 0,92%, рост цен на нефть превысил 95 долларов, что повысило ожидания повышения ставки; золото снова превысило 4150 долларов.

Динамика американских акций

Согласно сообщению через приложение Форма Золота, в среду три основных индекса фондового рынка США завершили торги снижением. Индекс S&P 500 снизился на 0,14% и закрылся на уровне 7498,96 пункта, промышленный индекс Dow Jones потерял 0,01% до 52218,58 пункта, индекс Nasdaq 100 снизился на 0,54% до 28998,101 пункта, индекс Russell 2000 упал на 0,92% до 2959,938 пункта.

Вчера рост, вызванный закрытием шортов, практически полностью нивелировался — рынок сохраняет осторожность под двойным давлением роста цен на нефть и возобновления ожиданий повышения ставок.

Нефтяной шок

Стоимость Brent в ходе торгов превысила 95 долларов за баррель, WTI подорожала на 2,3% до 86,30 долларов. Конфликт на Ближнем Востоке продолжает обостряться: американские военные последовательно наносят удары по иранским целям, Трамп выступил с жестким заявлением, Иран пригрозил ответными действиями, хуситы угрожают судоходству в Красном море — всё это повышает риск перебоев в поставках энергии.

Как отмечают такие институты, как Saxo Bank, рост цен на нефть отражает сохраняющиеся конфликты, угрозы судоходству и ограниченность предложения. Аналитик BMO Capital Markets Иэн Линген подчеркивает, что военные действия не ослабевают, а рост цен на энергоресурсы оказывает продолжающееся давление на рынок.

Доходность государственных облигаций

Цены на нефть подстегнули инфляционные ожидания, доходность двухлетних казначейских облигаций США достигла максимума с февраля 2025 года, доходность 30-летних облигаций поднялась примерно до 5,14%. Ожидания повышения ставок в течение следующего года за один день выросли на 5–6 базисных пунктов, инструмент CME FedWatch показывает вероятность повышения ставки в сентябре почти 80%.

Как отмечает старший портфельный менеджер Globalt Investments Томас Мартин, инфляция в США остается высокой, а рынок на самом деле обеспокоен дальнейшей динамикой процентных ставок.

Динамика золота

На фоне одновременной поддержки спроса на защитные активы и инфляционных ожиданий спот-золото днем вновь превысило отметку в 4150 долларов, за день выросло на 1,3% до 4131,42 доллара за унцию. Геополитические риски и эффект переноса роста цен на нефть вновь подчеркнули защитную ценность золота.

Динамика технологических акций

Nvidia выросла на 2,30%, AMD — на 1,45%, однако Meta снизилась на 2,58%, акции Tesla и Google оказались под давлением после торгов. Акции Super Micro Computer выросли почти на 20%, Dell — более чем на 9%. История c капитальными расходами на AI продолжается, но рынок становится более чувствителен к траектории ставок.

Облачный бизнес Google превзошел ожидания, объем отложенных контрактов превысил 500 миллиардов долларов; ряд технологических гигантов увеличивают инвестиции в дата-центры, расходы OpenAI на облачные решения могут вырасти до 750 миллиардов долларов.

Прогноз рынка

В настоящий момент рынок сталкивается с тремя вызовами: рост цен на нефть, геополитические конфликты и ожидания по политике ФРС. Оценки технологических компаний испытывают давление со стороны ставок, однако долгосрочная логика роста AI сохраняется. Инвесторам стоит следить за сигналами с заседания ФРС на следующей неделе и развитием ситуации на Ближнем Востоке.

Редакционная сводка

Рост цен на нефть и возобновление ожидания повышения ставок формируют основной фон — фондовый рынок США корректируется, тогда как золото укрепляется, что отражает процесс переоценки рисков. Ключевыми факторами дальнейшей динамики будут прозрачность денежно-кредитной политики и степень разрядки геополитической напряженности. В среднесрочной и долгосрочной перспективе темы AI и энергетического перехода по-прежнему актуальны для портфелей, но необходимо усиливать контроль за рисками.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос: Как рост цен на нефть влияет на рынок акций и облигаций США?

Ответ: Рост цен на нефть выше 95 долларов увеличивает инфляционные ожидания, поднимает долгосрочную доходность и вероятность повышения ставок, что напрямую ограничивает потенциал технологических и быстрорастущих компаний, чувствительных к ставкам. Зато сектор энергетики чувствует себя сильнее остальных.

Вопрос: Почему золото укрепляется, когда американский рынок находится под давлением?

Ответ: Продолжающиеся геополитические конфликты обеспечивают спрос на защитные активы, а инфляционные риски, вызванные ростом цен на нефть, активируют антиинфляционную функцию золота. Вместе эти два фактора поддерживают его рост выше 4150 долларов.

Вопрос: Почему вероятность повышения ставки ФРС в сентябре так сильно выросла?

Ответ: Рост цен на энергоносители увеличил инфляционные ожидания, ставки на рынке денежного рынка подскочили, инструмент CME FedWatch показывает вероятность повышения ставки в сентябре почти 80%. Рынок обеспокоен перетеканием роста цен на нефть в стоимость потребительских товаров.

Вопрос: Какую роль играют отчеты технологических гигантов?

Ответ: Сильные результаты облачного подразделения Google отражают мощный спрос на AI, но слабость результатов Tesla указывает на расслоение. Прогнозы по росту прибыли улучшаются, однако доля компаний, которые превосходят ожидания по выручке, уменьшается, и внимание смещается к ценовой политике и контролю издержек.

Вопрос: Какую стратегию сейчас выбрать инвесторам?

Ответ: В условиях повышенной волатильности рекомендуется сбалансировать защитные и растущие активы, использовать такие инструменты, как приложение Форма Золота, для отслеживания сигналов и поддержки/сопротивления рынка. Контролировать размер позиций, следить за заседаниями ФРС и развитием дипломатии на Ближнем Востоке, своевременно хеджировать риски.

Отсутствие признаков разрядки конфликта на Ближнем Востоке и нефтяной шок трансформируют рыночные ожидания по инфляции и политике, золото и энергетический сектор демонстрируют высокую устойчивость.