Прогноз индекса “TACO”: не позднее 30 июля, скорее всего в воскресенье

США наносят удары по Ирану уже почти две недели, и на фоне продолжающихся боевых действий геополитическая консалтинговая компания Signum разработала математическую модель, чтобы количественно оценить порог принятия решений Трампом в иранском кризисе.

По сообщению Центрального телевидения Китая, 24 июля по местному времени президент США Дональд Трамп, говоря в Белом доме о "стратегии выхода" из войны с Ираном, отметил, что у США есть два варианта: либо продолжать текущие военные действия и, возможно, усилить удары, постепенно разрушая военный потенциал Ирана; либо достичь соглашения путем переговоров.

Согласно Wallstreet.cn, ранее в тот же день, по данным агентства Reuters со ссылкой на осведомленные источники, Пакистан изучает возможность возобновления зашедших в тупик переговоров между США и Ираном.

После появления этой информации рынок поставил на возможный дипломатический прорыв в конфликте на Ближнем Востоке — Brent на какое-то время упал ниже 95,20 долларов, потеряв за день более 5%, а американская нефть WTI падала до 87,70 долларов, снижаясь на 4,9% за день.

Аналитики геополитической консалтинговой компании Signum обнаружили, что когда совокупное давление ключевых рыночных индикаторов достигает примерно 2,9 стандартных отклонений, Трамп в прошлом всегда переходил к деэскалации.

При линейной экстраполяции текущего тренда этот "момент TACO" может наступить не раньше 22 июля и не позднее 30 июля, а наиболее вероятная дата — 26 июля.

Модель получила название "TACO Index" — по распространенному на рынке выражению "Trump Always Chickens Out" (Трамп всегда отступает).

Аналитическая команда под руководством Эндрю Бишопа использовала цену Brent, доходность 10-летних гособлигаций США, количество судов, проходящих через Ормузский пролив, а также индекс S&P 500 в качестве переменных для ретроспективного моделирования поведенческой схемы Трампа по иранскому вопросу.

Ретроспективный анализ показал, что данный индекс в высокой степени совпал с предыдущими резкими сменами политики Трампа. Аналитики отмечают, что сейчас индекс еще не достиг порогового значения, но продолжает к нему приближаться.

Аналитическая команда Signum Global Advisors выбрала 7 марта этого года за точку отсчета, то есть примерно через неделю после первого удара США и Израиля по Ирану.

Модель объединяет цены на нефть Brent, доходность 10-летних гособлигаций США, прохождение судов через Ормузский пролив и индекс S&P 500 взвешенным образом, придавая каждому показателю отдельный вес в зависимости от чувствительности Трампа к этим индикаторам.

Далее аналитики подставили в модель три ключевых исторических решения Трампа: переход к переговорам о прекращении огня 22 марта, принятие соглашения о перемирии 7 апреля, а также перенос акцента на переговоры по меморандуму о взаимопонимании 18 мая.

Ретроспектива показала, что диапазон совокупного рыночного давления для стимуляции действий Трампа находится в пределах от 2,3 до 3,4 стандартных отклонений, среднее — около 2,9 стандартных отклонений.

Исходя из линейной экстраполяции текущих рыночных условий, аналитики Signum выделяют достаточно четкий временной диапазон.

По словам команды Эндрю Бишопа, при развитии ситуации по текущему сценарию "TACO" может произойти уже 22 июля, а по историческим данным наиболее вероятная дата — 26 июля.

30 июля обозначен как максимально возможная отсрочка, при условии что рыночные условия существенно не улучшатся, хотя аналитики полагают, что такой сценарий "маловероятен".

Хотя модель показала определенное соответствие с историческими данными, сами аналитики относятся к ее ограничениям с осторожностью. "TACO" как прогнозная рамка уже широко применяется инвесторами, но ее эффективность остается нестабильной.

В данный момент Трамп возглавляет военную кампанию против Ирана, которую эксперты считают крайне трудной для победы — внешние факторы куда сложнее, чем просто рыночное давление.

По сути, модель Signum систематизирует чувствительность Трампа к сигналам с финансового рынка в прошлом, однако нелинейность политических решений означает, что любые экстраполяции исторических закономерностей несут в себе значительную неопределенность, и инвесторам следует с осторожностью относиться к данному прогнозному инструменту.