CLSA: опасения по поводу "исчезновения софта" из-за искусственного интеллекта преувеличены, moat SaaS по-прежнему прочен
В глубоком тематическом отчете Лионская брокерская компания (CLSA) отметила, что, несмотря на опасения рынка относительно того, что рост моделей искусственного интеллекта может подорвать индустрию программного обеспечения, программное обеспечение как услуга (SaaS) далеко не исчезло.
Издательство Zhixing Finance APP сообщает, что компания CLSA в своем подробном тематическом отчете указала: несмотря на рост искусственного интеллекта, вызывающий опасения по поводу возможного вытеснения отрасли программного обеспечения, сектор программного обеспечения как услуги (SaaS) далек от исчезновения. Однако до восстановления уверенности инвесторов отрасли предстоит пройти глубокие преобразования.
Эта инвестиционная и капитальная группа, базирующаяся в Гонконге, в понедельник начала исследовательское покрытие ряда гигантов SaaS, включая Microsoft (MSFT.US), Adobe (ADBE.US), Oracle (ORCL.US), Salesforce (CRM.US), ServiceNow (NOW.US) и Workday (WDAY.US).
Аналитики CLSA Бхавтош Ваджпаи (Bhavtosh Vajpayee) и Сон Хэнгюль (Hangyul Son) отмечают: «Доля программного обеспечения в ИТ-расходах за двадцать лет увеличилась в 2,5 раза, а теперь сталкивается с моментом переоценки на фоне подъема AI. Это суровая, но необходимая проверка реальностью».
Ваджпаи отметил: «Вокруг нас повсюду детали бизнеса, вопросы комплаенса и фильтры информации, управляемые программным обеспечением. Идея о том, что атмосферное программирование на базе AI ["vibe-coding"] сможет устранить всё это, кажется малореалистичной.
Мы видим, что у всех есть защитные рвы — будь то каталоги рабочих процессов ServiceNow, связи с продажами Salesforce, точные базы данных Oracle, вездесущность Microsoft, специалисты по HR Workday, или даже библиотека шрифтов Adobe».
CLSA присваивает Microsoft и Adobe рейтинг "опережать рынок" с целевыми ценами 535 и 300 долларов соответственно; Oracle и Salesforce — рейтинг "держать", целевые цены 145 и 165 долларов; ServiceNow и Workday — рейтинг "отставать от рынка", целевые цены 72 и 92 доллара.
Ваджпаи добавил: «Из шести компаний в нашем покрытии мы рекомендуем Microsoft как 'опережающую рынок' — благодаря её универсальному присутствию, несмотря на то, что Copilot пока немного неуклюж, а местами напоминает Clippy. Adobe также получает от нас рейтинг 'опережать рынок' — её биржевая цена уже полностью отражает опасения рынка, однако её преимущества игнорируются при прочих превышающих ожидания метриках.
Рост Salesforce должен продемонстрировать перелом до восстановления оценки, а амбициозное расширение Oracle в AI кажется рискованным — здесь мы предпочитаем выжидательную позицию; обеим компаниям присвоен рейтинг 'держать'. ServiceNow — любимец рынка, поддерживаемый сильными показателями, но оценка остаётся завышенной; защитный ров Workday слабее большинства коллег».
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Акции американских компаний по управлению персоналом резко выросли: из-за массового распространения AI-резюме рекрутинговые компании стали ещё более ценными!
Искусственный интеллект не разрушил индустрию найма в США, напротив, из-за массового распространения резюме, сгенерированных AI, по высилась ценность отбора, что создало новый спрос для кадровых компаний. Рекрутинговые акции таких компаний, как ManpowerGroup и Robert Half, превзошли ожидания по результатам и сильно отскочили с низких уровней. AI также стал инструментом повышения эффективности в отрасли, однако после роста акции испытывают давление по оценке. Долгосрочные тенденции зависят от восстановления рынка труда в США и от того, смогут ли рекрутинговые компании действительно получить выгоду от AI.
Huazhu: выдерживая давление, полностью проявляет лидерские качества!
Цены на крипто
Далее
