Редкое заявление Баффета: когда все любят азартные игры, сложно найти ценность, Google способен победить 95% акций, которые продвигает Уолл-стрит.

На фоне роста спекулятивных настроений на рынке и стремительного наплыва розничных инвесторов, 95-летний «Оракул из Омахи» Уоррен Баффет сделал редкое публичное заявление, выступив с резким предупреждением относительно превращения фондового рынка в азартную игру. В то же время он выразил свою поддержку материнской компании Google — Alphabet, назвав её одним из немногих действительно стоящих активов среди рекомендаций Уолл-стрит.

15 июля в интервью ведущей CNBC Бекки Куик Баффет прямо заявил: «Когда каждый хочет играть в азартные игры, найти реальную ценность становится очень сложно.» Он сравнил нынешний рынок с «церковью с пристроенным казино» и прямо раскритиковал взрывной рост однодневных опционных сделок, назвав это чистой игрой.

В то же время он ясно дал понять: Alphabet «вероятнее всего станет победителем по сравнению с 90–95% акций, продаваемых на Уолл-стрит», — и лично признал, что именно он стал инициатором этой инвестиции.

На фоне одобрения Баффета цена акций Alphabet подскочила на 3,6%, достигнув $370,21. В настоящее время Berkshire Hathaway владеет активами Alphabet на сумму более $31 млрд — это третья по величине позиция в их портфеле после Apple и American Express.

Рынок стал «казино»: Баффет предупреждает о волне спекуляций

Баффет использует резкие формулировки, когда говорит о текущем состоянии рынка. Он отмечает, что по-настоящему значимые инвестиционные возможности становятся всё более редкими и требуют терпения и дисциплины, а современной логике рынка свойственна серьёзная трансформация по сравнению с прежним подходом.

«Иногда возможности сыплются на тебя как дождь, настолько интенсивно, что сложно поверить. Но бывают периоды, когда один шанс за несколько лет — уже большая удача. Именно это и должно быть нормой.»

Он добавил, что человеку свойственно тяготеть к азартным играм, а потому «выгоднее выращивать игроков, чем инвесторов». Ранее в этом году он уже сравнивал фондовый рынок с «церковью, в которой пристроено казино», а сейчас ещё раз подтвердил этот взгляд, выбрав ещё более прямолинейные выражения.

Текущая ситуация на рынке лишь подтверждает его опасения. В этом году индексы достигли исторических максимумов, розничные инвесторы массово устремились на рынок, активно скупая такие горячие активы как производитель микросхем Micron и недавно вышедшую на рынок SpaceX. В то же время бумаги по теме искусственного интеллекта подозреваются в чрезмерных спекуляциях, а такие инструменты как опционы и ETF с кредитным плечом лишь усиливают волатильность.

Поддержка Alphabet: инвестиции в AI это «настоящие деньги», но важны фундаментальные показатели

Поддержка Alphabet со стороны Баффета вовсе не безоговорочна, но он чётко объясняет свою логику: фундаментальные показатели компании достаточно сильны, чтобы превзойти большинство рекомендованных на Уолл-стрит активов.

По его словам, Alphabet «вероятнее всего станет победителем по сравнению с 90–95% акций, которые активно продвигаются на Уолл-стрит, ведь там важнее всего лишь продать актив».

Аналитики отмечают, что в этих словах содержится не только признание преимуществ Alphabet, но и критика самого аналитического бизнеса: по мнению Баффета, аналитики озабочены только результатами ближайшего квартала, а не реальной долгосрочной прибылью.

Данные, поддерживающие эту точку зрения, действительно впечатляют. В первом квартале этого года выручка Alphabet выросла на 22% в годовом выражении до $110 млрд, а продажи облачных услуг Google Cloud подскочили на 63%. За прошлый год компания обеспечила операционный денежный поток в $174 млрд.

Тем не менее, Баффет не умалчивает о существующих рисках. Он указывает, что капитальные расходы Alphabet в этом году составят $180–190 млрд, а к 2027 году эта сумма ещё увеличится — что многократно превышает инвестиции в железнодорожную отрасль за всю историю. Он назвал такие траты «настоящими деньгами». При этом Баффет признал, что у Berkshire Hathaway есть ещё по крайней мере 4–5 активов, которые он считает предпочтительнее Alphabet.

Баффет лично инициировал ставку на Alphabet

В то время как рынки долго гадали, кто именно стоял за инвестициями в Alphabet, Баффет двумя словами расставил все точки над i: «Я инициировал (I initiated)».

Ранее считалось, что эту сделку инициировал будущий CEO Berkshire Hathaway Грег Абель. Заявление Баффета полностью опровергло это заблуждение — хотя он добавил, что у Абеля есть право финального решения, а они с ним ежедневно поддерживают обратную связь и согласуют свои действия.

Вход Berkshire в активы Alphabet происходил в три этапа: в третьем квартале 2025 года был начат выкуп, который продолжился до начала 2026 года; а в июне этого года компания провела ещё одну частную сделку, связанную с AI-финансированием Alphabet на $80 млрд, дополнительно увеличив долю ещё на $10 млрд.

Согласно документам, переданным Alphabet в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, средняя стоимость приобретения акций класса A составила $351,81, а класса C — $348,20 за бумагу.

Баффет также признал один из ключевых промахов за свою карьеру — именно он пропустил инвестицию в Google на раннем этапе, когда у компании были куда меньшие издержки и более низкая оценка. Он признал этот момент как ошибку.

Исторический опыт: сможет ли Alphabet повторить успех Apple?

Заявления Баффета особенно значимы, если учесть его прошлые решения. В 2016 году он сделал крупную ставку на Apple — эта инвестиция стала крупнейшей и самой прибыльной для Berkshire Hathaway. Теперь рынок пристально следит, сможет ли Alphabet стать новой Apple.

В целом, Alphabet всего три недели назад вошла в промышленный индекс Dow Jones. Однако некоторые другие миллиардеры делают ставку на Amazon как наиболее перспективный актив для AI, что расходится с мнением Баффета.

В конце этого месяца Alphabet отчитается о квартальных результатах — именно тогда проявится, сможет ли «эффект Баффета» продлиться.