Bitget UEX Ежедневный отчет｜Walsh: искусственный интеллект повышает цены, но не обязательно инфляцию; Anthropic может начать IPO уже в октябре; Дженсен Хуанг продвигает сотрудничество в области ИИ и робототехники в Токио

1. Главные новости

Новости ФРС

Трамп оказывает давление на политику AI-инфраструктуры Нью-Йорка, председатель ФРС вновь подчеркивает независимость

• В среду Трамп резко раскритиковал в социальных сетях губернатора штата Нью-Йорк Кэти Хокул за административный приказ о приостановке выдачи экологических разрешений для крупных дата-центров, назвав это “ужасным решением” и подчеркнув, что налоговые поступления и рабочие места от дата-центров являются “жидким золотом” для всех штатов, потребовав немедленной смены позиции Нью-Йорка.
• Губернатор Нью-Йорка ответила, что сообщества, предоставляющие вычислительные ресурсы для AI, должны разделять выгоды, и спросила, если дата-центры — это “жидкое золото”, то почему жители Нью-Йорка должны получать только “объедки”. Ранее власти Нью-Йорка объявили о приостановке выдачи экологических разрешений для строительства крупных дата-центров на срок до года для разработки регулирующей базы с целью предотвращения роста цен на электроэнергию и сохранения водных ресурсов.
• Председатель ФРС Кевин Уорш на полугодовом слушании по монетарной политике в Сенате вновь подтвердил независимость решений ФРС, отверг обвинения в попытках Трампа вмешаться в деятельность ФРС и ясно отметил, что рост цен из-за строительства AI-инфраструктуры не обязательно равен инфляции и его следует отличать от инфляции, вызванной шоками предложения.

Влияние на рынок: Подтверждение независимости ФРС стабилизирует ожидания рынка по поводу последовательности решений ФРС, снижает опасения по поводу политического вмешательства, поддерживая доверие к рискованным активам; однако ужесточение регулирования AI-инфраструктуры может повысить комплаенс-издержки и замедлить инвестиции в соответствующих отраслях. В ближайшее время стоит следить за тем, как борьба между штатами за регулирование отразится на цепочке поставок электроэнергии и дата-центров.

Международные товары

Трамп ожидает снижения цен на нефть до 55 долларов, спот-золото и серебро остаются в околомаксимальных диапазонах

• В интервью Трамп заявил, что цены на нефть будут колебаться еще некоторое время и могут опуститься до уровня 55 долларов за баррель после стабилизации обстановки в Иране; в настоящее время цены держатся высоко из-за напряженности на Ближнем Востоке и мирового дефицита нефтеочистительных мощностей.
• Спотовое золото после публикации снижающихся июньских данных по индексу CPI ненадолго выросло, но далее испытало давление фиксации прибыли, торгуется около 4050 долларов за унцию; серебро движется в диапазоне, следуя за золотом.
• Факторы влияния: незначительное снижение долларового индекса, динамика реальных ставок, долгосрочный спрос на энергоносители со стороны AI-дата-центров, однако мораторий на строительство в Нью-Йорке подчеркивает, что политическая неопределённость может сдержать часть инфраструктурных инвестиций.

Влияние на рынок: Краткосрочная геополитическая премия в ценах на нефть остается выраженной, но долгосрочный пессимизм Трампа может ограничить дальнейшее ростовое пространство. Драгоценные металлы сохраняют высокие уровни на фоне прояснения политики ФРС и восстановления аппетита к риску. Внимание уделяется тому, как инфляционные данные и геополитику будут корректировать спрос на безопасные активы.

Макроэкономическая политика

Бежевая книга ФРС указывает на умеренный рост, раскол мнений по регулированию AI и инфляционным перспективам

• Согласно Бежевой книге ФРС, с конца мая по июнь экономическая активность США росла от скромного до умеренного уровня, расширение зафиксировано в 11 из 12 федеральных округов; рынок труда крепкий, занятость немного выросла, но нехватка технических специалистов ведет к росту зарплат; инфляция в целом умеренная, но прогнозы по инфляции различаются, главным фактором неопределенности остаются цены на энергоресурсы.
• Член Совета управляющих ФРС Кук предупредила, что волна инвестиций в AI вместе с пошлинами и конфликтами на Ближнем Востоке усиливает инфляционные риски, оставляя их выше рисков роста безработицы; если инфляция не замедлится, ФРС готова принять меры.
• Сегодня внимание рынка сфокусировано на численности первичных заявок на пособия по безработице в США за неделю к 11 июля, месячной динамике розничных продаж за июнь, индексе деловой активности Федерального резервного банка Филадельфии за июль, а также решении Банка Кореи по процентной ставке (возможное первое повышение с 2021 года).

Влияние на рынок: Данные демонстрируют стабильность, но инфляционное давление сохраняется. Ужесточение регулирования AI-инфраструктуры может увеличить комплаенс-издержки и замедлить инвестиционную активность. Усиление разногласий в политике усиливает настороженность относительно структурной инфляции, предстоящие публикации данных будут корректировать ожидания по снижению ставок через оценку устойчивости потребления и занятости.

2. Результаты рынка

Сырьевые товары и валютный рынок (обновляется в реальном времени)

• Спот-золото: 4043 долларов/унция, -0,4%
• Спот-серебро: 57,30 долларов/унция, -0,85%
• Нефть WTI: 79,80 долларов/баррель, +0,8%
• Brent: 85,50 долларов/баррель, +0,64%
• Долларовый индекс (DXY): 100,466, -0,05%

Анализ факторов: Июньские данные по CPI оказались значительно ниже ожиданий (месячное снижение впервые за 6 лет), что снизило опасения по поводу неконтролируемой инфляции, что привело к небольшому ослаблению индекса доллара и поддержало товарные рынки. Комментарии Трампа о долгосрочном снижении цен на нефть до 55 долларов отражают оптимизм относительно стабилизации ситуации на Ближнем Востоке, однако текущая геополитическая напряженность и дефицит около 10% мировых нефтеперерабатывающих мощностей поддерживают краткосрочную премию. Золото, хоть и откатилось от январских максимумов, остается на высоких уровнях и испытывает давление из-за фиксации прибыли. Долгосрочный спрос на энергоресурсы со стороны AI-дата-центров благоприятен для сырья, но мораторий в Нью-Йорке добавляет элемент неопределенности в инвестициях. Серебро движется вслед за золотом. Корреляция активов сигнализирует о росте толерантности к риску, что давит на доллар, а ценовая динамика на нефть определяется факторами предложения. В общем, макроокружение благоприятно для рискованных активов, однако геополитические и регуляторные риски не стоит недооценивать. Краткосрочно драгоценные металлы могут остаться в диапазоне, по нефти ожидается волатильность на случай расхождения ожиданий.

Поведение криптовалют

• BTC: 64637 долларов, -0,17%
• ETH: 1917 долларов, +2,23%
• Общая рыночная капитализация криптовалют: около 2,31 трлн долларов, -0,2%
• Рынок ликвидаций: 24ч - общий объем 300 млн долларов, ликвидация шортов 184 млн долларов
• Карта ликвидаций Bitget BTC/USDT: Текущая цена BTC около 64,606 долларов, в области 65,700–66,100 долларов формируется значительное давление на шортовые ликвидации, при пробое возможна лавина стопов вверх. В зоне 63,800–64,200 долларов — выраженный район ликвидаций лонгов, однако объем ниже, чем ликвидность выше; краткосрочно рынок склонен тестировать верхний ликвидационный диапазон

• Чистый приток/отток спотовых ETF: Вчера чистый приток в BTC-ETF составил 181 млн долларов, текущий 24ч динамический чистый приток — 26,9 млн долларов.

Анализ факторов: Значительное снижение инфляционных данных в июне повысило толерантность к риску, BTC быстро восстановился, пробив психологическую отметку 65 000 долларов и 200-недельную среднюю, что поддерживается закрытием шортов по кредитному плечу и притоком средств в ETF. ETH также поднялся, но рост был сдержанней, что иллюстрирует раскол в рынке, где BTC — основной драйвер. Продолжающийся чистый приток в ETF от таких институтов как BlackRock демонстрирует обновление интереса со стороны традиционного капитала к криптоактивам. На макроуровне — председатель ФРС вновь подчеркнул независимость, что снизило опасения политического влияния, а ожидания снижения ставки при Трампе дополнительно смягчают монетарное давление, что позитивно для риск-активов. 24ч ликвидации по плечам превышают 300 млн долларов — волатильность остаётся высокой, больший процент ликвидированных шортов свидетельствует о фиксации прибыли или возможных сигналах разворота. По технике динамика BTC остаётся умеренно бычьей, но стоит внимательно следить за риском фиксации прибыли и изменением инфляционных ожиданий в связи с внешними событиями. Институционально консенсус таков: при мягких данных крипторынок остаётся устойчивым, однако высокая доля кредитного плеча требует осторожного управления позициями.

Индексы рынка США

• Dow Jones: 52658.64 (+0,29%), серия небольших повышений, рост аппетита к риску
• S&P 500: 7572.40 (+0,38%), уверенно выше ключевых технических уровней, объёмы торгов растут
• Nasdaq: 26269.23 (+0,62%), лидерами роста выступили высокотехнологичные и AI-компании

Динамика технологических гигантов

• NVDA: 212.50 (+0,33%)
• AAPL: 327.50 (+4,01%)
• MSFT: 395.63 (+2,78%)
• GOOGL: 370.92 (+3,17%)
• AMZN: 254.96 (+3,02%)
• META: 681.31 (+3,07%)
• TSLA: 394.46 (-0,43%)

Итоги и факторы динамики: На фоне позитивных данных по инфляции за июнь и мощного старта сезона отчетности за II квартал технологические гиганты показали уверенный рост, следуя динамике Nasdaq. Лидерами роста выступили Apple, Google, Meta, Amazon, Microsoft — на ожиданиях интеграции AI, развитии облачного бизнеса или оживлении потребительских устройств. Рост Nvidia отражает устойчивый спрос на AI-чипы, но возможна фиксация прибыли. Tesla откатилась, возможно, из-за новостей. Акции сектора хранения данных (например, MU) упали более чем на 8%, отразив внутрисекторную дифференциацию: долгосрочный спрос на AI-ЦОД стабильно высок, но краткосрочные корректировки цепочек поставок и регуляторные риски (мораторий в Нью-Йорке) или опасения по поводу мощностей приводят к краткосрочному давлению. Общая тенденция позитивная, но распределение результатов неоднородно — внимание требуется к фундаменталу и потокам капитала.

Мониторинг движения секторов

Сектор микросхем хранения данных просел примерно на 8%

• Примеры: Micron Technology (MU) -8%, Western Digital (WDC) -8,7%, связанные с SanDisk -8,12%, SK Hynix -9%
• Факторы: Снижение акций, связанных с памятью, отмечено вследствие ротации внутри сектора и фиксации прибыли. Оно совпало с обсуждением регулирования AI-инфраструктуры (приостановка разрешений в Нью-Йорке), что вызвало опасения по поводу темпов инвестиций в энергетику и инфраструктуру. Многие эксперты считают падение возможностью для набора позиций, но необходимо отслеживать фундаментальный спрос.

3. Глубокий анализ отдельных акций США

1. Nvidia (NVDA) — Визит Хуана Женсюня в Токио нацелен на синергию AI и робототехники

Краткое описание события: Генеральный директор Nvidia Хуан Женсюнь недавно посетил Токио, активно продвигая глубокую интеграцию AI и робототехники. Япония, будучи мировым лидером в робототехнике и точном производстве, рассматривается рынком как ключевая точка расширения экосистемы AI Nvidia в Азии. Цель — расширить преимущества GPU в управлении роботами, автономном вождении, промышленном AI и edge-computing. На фоне непрекращающегося инвестиционного бума в AI спрос на вычислительные мощности экспоненциально растет, а правительство и корпорации Японии ускоряют “цифровую трансформацию общества 5.0”, требующую мощной вычислительной инфраструктуры. Примечательно, что визит состоялся в момент, когда Нью-Йорк объявил мораторий на разрешения для крупных дата-центров, Трамп публично раскритиковал эту меру, а Nvidia диверсифицирует регуляторные риски и ищет глобальных партнеров.

Анализ рынка: Аналитики считают, что визит Хуана Женсюня укрепил незаменимую роль Nvidia в глобальной AI-цепочке, что поддерживает ожидания долгосрочного спроса на GPU в робототехнике и интеллектуальном производстве. Несмотря на заметное падение акций сектора памяти (MU, SK Hynix ADR и др.) из-за сигналов регулирования в Нью-Йорке, фундаментальная устойчивость Nvidia как ключевого поставщика AI-инфраструктуры высока. Визит трактуется рынком как сигнал “расширения экосистемы и глобального хеджирования рисков”, а не просто корпоративного отчета. С учетом заявлений Трампа и председателя Уорша о том, что рост цен на AI-инфраструктуру не обязательно ведет к инфляции, эксперты полагают, что длинный цикл инвестиций в AI-инфраструктуру сохранится несмотря на локальные столкновения штатов.

Инвестиционные выводы: Nvidia постоянно углубляет полную AI-экосистему (чипы+ПО+экосистема), а сотрудничество в Токио может стать новым опорным пунктом глобальной диверсификации. Необходимо отслеживать заказы на роботов и edge-AI как долгосрочные активы, а в краткосрочной перспективе — динамику политик по дата-центрам и реакцию в оценке акций.

2. Apple (AAPL) — Ускорение собственного внедрения AI-серверных чипов

Краткое описание события: По слухам, Apple активно стремится приобрести компанию по проектированию чипов или связанные с полупроводниками фирмы для ускорения вертикальной интеграции AI-серверов и собственных чипов в дата-центрах и конечных устройствах. Главная цель — уменьшить зависимость от сторонних поставщиков, повысить эффективность AI и безопасность цепочек поставок, особенно на фоне массового запуска Apple Intelligence и роста спроса на интеграцию устройств и облаков. Событие напрямую связано с действиями властей Нью-Йорка по приостановке выдачи разрешений для крупных дата-центров — Трамп заявил, что это приведет к утечке инвестиций и рабочих мест. Apple — крупный потребитель вычислений — страхует риски задержки проектов и роста затрат на электроэнергию через развитие собственных чипов.

Анализ рынка: Уолл-стрит относится к инициативе Apple позитивно, считая её продолжением стратегии “аппаратное обеспечение+сервисы+AI”, что укрепит экосистему, повысит маржу и усилит возможность ценообразования. Вчера акции Apple выросли более чем на 4% — рынок прочитал в этом восстановление уверенности в AI-трансформации. Текущая оценка высокая, но ожидания роста и потенциал вертикальной интеграции — поддержка. Как и расширение Nvidia по миру, собственная стратегия Apple снижает зависимость от единичных цепочек поставок, а потому выигрышна на фоне растущей дифференциации политики штатов по AI-ЦОД.

Инвестиционные выводы: Важно следить за успехами в слиянии серверных и конечных решений Apple для AI — возможная сделка станет катализатором. В краткосрочной перспективе следует обращать внимание на комментарии менеджмента касательно инвестиций в серверные мощности и динамики затрат, а также на возможные волатильные окна, вызванные политической неопределенностью.

3. Micron Technology (MU) — Крупная коррекция в секторе хранения данных

Краткое описание события: В последние сессии акции Micron Technology и других компаний памяти резко упали более чем на 8%, опустив вниз весь сектор. Причины — заявление губернатора Нью-Йорка Кэти Хокул о моратории на выдачу разрешений на строительство дата-центров до года, публичная критика решения Трампом как “ужасного” и его заявление о “жидком золоте”. Миллиардер Дэн Лоуб охарактеризовал решение как “самое нелепое со времён отказа от Amazon HQ2”. Долгосрочно драйвер для памяти — спрос на HBM и DRAM для AI-дата-центров, однако регуляторные сигналы могут повлиять на темпы строительства и ожидания по электроэнергии в США, а момент фиксации прибыли после бодрого ралли добавил эмоциональной волатильности.

Анализ рынка: Аналитики отмечают, что фундаментальный долгосрочный спрос на память поддерживается развитием AI, изменений нет, а волатильность краткосрочно вызвана динамикой запасов и политическими рисками. В итоге коррекция открывает окно возможностей для покупок: при сохранении высокого спроса (особенно в HBM) будет поддержка для восстановления оценки. В отличие от глобальных гигантов вроде Nvidia и Apple, американские игроки памяти больше подвержены внутренним политическим рискам, но если ситуация прояснится, можно ожидать хорошей динамики. Текущее падение — “шум”, а не смена долгосрочного тренда.

Инвестиционные выводы: На разнородном рынке целесообразно выбирать компании с сильной фундаментальной базой и прогрессивным ростом HBM, следить за реальным развитием политики AI-инфраструктуры в Нью-Йорке и других штатах, а коррекция может быть удачной точкой входа в среднесрочные и долгосрочные портфели.

4. SPCX (SpaceX) — Продолжение снижения акций и связь с AI-инфраструктурой

Краткое описание события: Акции SpaceX (SPCX) снижаются четвертую сессию подряд, опускаясь ниже цены размещения в 135 долларов и существенно ниже исторических максимумов. В компании развиваются AI-направления на вертикально интегрированной платформе — от языковой модели Grok до AI-сервисов для бизнеса и инфраструктуры. Коррекция совпала с мораторием в Нью-Йорке и обсуждением вопросов роста цен из-за AI с участием Трампа и ФРС. Рынок оценивает зависимость SpaceX и экосистемы xAI от дата-центров и электросетей, а также давление фиксации прибыли в широком tech-секторе.

Анализ рынка: Институты считают, что снижение больше связано с перераспределением оценок после IPO, а не с фундаментальными проблемами. AI-инфраструктурные проекты SpaceX тесно связаны с GPU Nvidia и заказами на память HBM — в долгосрочной перспективе компания выиграет от мирового взрывного роста потребности в вычислениях. Несмотря на возможные задержки проектов AI-дата-центров в США, глобальная стратегия SpaceX на спутники и AI частично компенсирует эти риски. Аналитики считают падение типичной консолидацией после быстрого роста, похожей на корректировку сектора памяти, а не признаком смены тренда.

Инвестиционные выводы: SpaceX — уникальная AI-космическая история. Рекомендуется следить за AI-инфраструктурными заказами и прогрессом Grok. Краткосрочные колебания открывают окна для анализа, но долгосрочный драйвер — глобальный рост потребления вычислительных мощностей. Осторожность — из-за текущих оценок.

5. SK Hynix (SKHY ADR) — Мировой лидер HBM, крупная коррекция сегмента памяти

Краткое описание события: SK Hynix (через американские ADR SKHY) — абсолютный мировой лидер в сфере высокоскоростной памяти HBM и ключевой поставщик GPU для Nvidia. На последней сессии акции компании упали почти на 9% в унисон с падением сектора памяти, что совпало с мораторием на выдачу разрешений в Нью-Йорке. Трамп критикует решение, подчеркивая угрозу ухода инвестиций и рабочих мест в другие штаты, а дата-центры являются основным рынком сбыта для HBM и продвинутых накопителей. Недавно SK Hynix разместила крупный выпуск ADR и динамика цены отражает высокую чувствительность цепочки поставок к политическим рискам в США.

Анализ рынка: Аналитики отмечают, что SK Hynix обладает редкими возможностями в HBM, что обеспечивает высокую предсказуемость спроса. Краткосрочные коррекции обусловлены страхами по поводу задержек в развитии ЦОД в США после новостей из Нью-Йорка, а также фиксацией прибыли после предыдущего роста. В сравнении с Micron SK Hynix глубже интегрирован в глобальный цикл AI-инвестиций. Рынок оценивает текущую коррекцию как “шумовую” на фоне политических рисков, долгосрочно фундамент не меняется. Критика Дэна Лоуба дополнительно подчеркнула стратегическую роль дата-центров для экономического роста.

Инвестиционные выводы: SK Hynix — ключевая AI-история в памяти, после коррекции оценка привлекательна. Важно отслеживать исполнение HBM-заказов и динамику инвестиций в дата-центры глобально. Прояснение регулирования в Нью-Йорке и других штатах может стать катализатором и стоит рассмотреть сектор памяти США для комплексного портфельного решения.

4. Новости рынка и проектов

1. Ark Invest под управлением Кэти Вуд в среду купил акции SpaceX на сумму около 16,6 млн долларов, тогда как SPCX снизился на 0,60% до 135,27 доллара. Одновременно Ark продал акций Robinhood на сумму около 3,9 млн долларов, HOOD вырос на 1,84% до 115,54 доллара.

2. По данным, Артур Хейс предположительно приобрел ETH через внебиржевые сделки. Первая транзакция — отправка 1,25 млн USDC на Galaxy Digital, на что получено 646,33 ETH (~1,24 млн долл.); вторая — через FalconX, получено 646,93 ETH (~1,24 млн долл.). В сумме за две сделки — около 1 293 ETH на сумму ~2,48 млн долларов.

3. Президент и CEO Strategy Фонг Ле в интервью Bloomberg TV заявил, что компания не остановит покупки Bitcoin, “в обозримой перспективе цель — стать крупнейшим покупателем Bitcoin”. По его словам, компания рассматривает кредитные риски только если BTC опустится до 8 000–10 000 долларов, сейчас баланс компании “в полном порядке”.

4. Член Совета управляющих ФРС Кук отметила, что есть основания ожидать дальнейшего снижения инфляции, однако пошлины, конфликты на Ближнем Востоке и рост инвестиций в искусственный интеллект могут увеличивать ценовое давление; разумно подождать дальнейшего ослабления инфляции, если же этого не произойдет — ФРС готова действовать.

5. Wall Street Journal сообщает, что после нескольких встреч с высокопоставленными советниками президент США Трамп склоняется к расширению военных действий против Ирана. Среди вариантов — усиление ударов с воздуха, переброска сухопутных войск для захвата островов недалеко от Ормузского пролива и нанесение ударов по защищённому объекту, предположительно задействованному для секретных ядерных разработок.

6. 15 июля, новость: по данным рынка, Anthropic планирует провести встречи с инвесторами по IPO в ближайшие недели.

7. По словам знакомых с деятельностью Apple источников, компания рассматривает приобретение производителя чипов для усиления своих усилий по разработке серверных чипов для AI. За последние месяцы производитель iPhone консультировался с банкирами по сделкам, и, как отмечают источники, обращался к стартапам полупроводникового сектора с вопросом о продаже. Инициатива Apple по приобретению чипов обусловлена внутренними проблемами производительности серверов для AI.

5. Календарь рынка на сегодня

Расписание публикации данных

Анонсы важных событий

• Событие: Решение Банка Кореи по ставке — внимание на возможное первое повышение с 2021 года, влияние на валюты Азии и аппетит к риску
• Событие: Публикация данных по США — динамика розничных продаж и первичных заявок уточнит устойчивость потребления и рынка труда

Мнения институтов:

По мнению ведущих аналитиков Уолл-стрит, на фоне динамики акций США, драгоценных металлов, нефти, форекса и криптовалют за последние сутки, охлаждение инфляции в июне дало ФРС большую свободу в действиях, а заявление председателя Уорша о независимости дополнительно стабилизировало ожидания рынка по поводу консистентности политики, что благоприятно для восстановления высокотехнологичных акций и крипторынка. Золото держится на высоких уровнях, есть признаки фиксации прибыли, но долгосрочная защитная функция сохраняется; нефть в краткосроке поддерживается геополитикой, но долгосрочные пессимистичные взгляды Трампа сдерживают динамику роста. Крипторынок демонстрирует устойчивость благодаря притоку в ETF и закрытию плечевых позиций, однако высокая волатильность и риск ликвидаций требуют внимательности при управлении позициями. В целом консенсус: “умеренный оптимизм, основанный на данных”, настоятельно рекомендуется следить за тем, как розничные продажи и данные по занятости скорректируют ожидания снижения ставки, а также за влиянием изменений в регулировании AI-инфраструктуры на цепочку поставок. На разнородном рынке акцент — на отборе конкретных историй и тем.

Отказ от ответственности: Информация автоматически агрегирована AI и прошла ручную верификацию. Не является инвестиционной рекомендацией. Возможны расхождения данных, используйте только актуальную рыночную информацию.