Bank of America: новое производство SK Hynix в 2028 году может составить только одну шестую от первоначального плана, спор о манипуляциях ценами на DRAM возобновился

Последний анализ Bank of America показывает, что реальное расширение производственных мощностей по выпуску чипов памяти SK hynix к 2028 году может составить лишь одну шестую от первоначально запланированного объёма. Этот вывод не только значительно снижает амбициозные планы правительства Южной Кореи по расширению производства, но и становится ключевым доказательством в коллективном иске по поводу манипулирования ценами на DRAM.

По данным корейских СМИ со ссылкой на недавний отчет Bank of America, из-за закрытия старых фабрик, технологических обновлений и минимизации технологических процессов, ежегодно реальное увеличение производственных мощностей по выпуску кристаллов памяти в Южной Корее составляет менее 10%. Это означает, что к 2030 году прирост мощностей будет значительно ниже ранее заявленной президентом Южной Кореи И Чжэ Мёном цели "удвоения мощностей к 2030 году". Источники в отрасли чипов памяти отмечают, что дополнительное расширение мощностей SK hynix к 2028 году может составить лишь одну шестую от изначального плана.

Такой вывод напрямую влияет на ожидания поставок на рынке DRAM. В то же время компании Samsung, SK hynix и Micron 25 июня 2024 года стали объектом коллективного иска в Федеральном суде Калифорнии по обвинению в сговоре и манипуляции ценами на DRAM. Аналитики считают, что серьезное отставание расширения мощностей SK hynix ещё более ослабляет позиции трёх производителей при защите на судебном процессе.

Президент Южной Кореи И Чжэ Мён ранее активно продвигал строительство крупных фабрик Samsung и SK hynix в Кванджу и Чолла соответственно, рассматривая их как ключевую опору для достижения цели "удвоения мощностей к 2030 году". Однако аналитика Bank of America выявила значительный разрыв между этими оптимистичными ожиданиями и реальностью.

По словам отраслевых источников в области чипов памяти, только возведение фундаментов на площадках в Кванджу и Чолла потребует около пяти лет. Далее на строительство чистых помещений и установку оборудования для производства микросхем потребуется ещё три-четыре года. На полное формирование экосистемы производства на обеих фабриках уйдёт более десяти лет.

С учетом сокращения мощностей из-за закрытия старых фабрик для технологических обновлений, ежегодный чистый прирост производственных мощностей кристаллов памяти в Южной Корее составляет менее 10%, а их суммарное увеличение к 2030 году будет значительно ниже целевого показателя правительства.

25 июня 2024 года Samsung, SK hynix и Micron стали объектом коллективного иска в Федеральном суде Калифорнии. Истцы – потребители и компании, приобретавшие продукты с коммерческим DRAM во время недавнего роста цен – обвиняют три компании в координированном сокращении производства традиционных форматов памяти (DDR3, DDR4) под предлогом стратегической переориентации на высокоскоростную память (HBM) для AI, что привело к искусственному росту цен.

Проблема отставания в расширении мощностей, выявленная в отчете Bank of America, подтверждает логику основного обвинения в вышеуказанном иске. Если дополнительные мощности SK hynix к 2028 году составят лишь одну шестую от плана, то рыночный нарратив о "скором массовом поступлении новых мощностей" теряет смысл, а три производителя теряют аргументы в защиту о том, что сокращение поставок обусловлено объективными причинами.

Этот анализ ещё более укрепил мнение о долгосрочном дефиците поставок чипов памяти. Генеральный директор SK hynix ранее публично предупреждал, что 2027 год станет "худшим в истории" для отрасли памяти, а дефицит может сохраниться до 2030-х годов.

Для инвесторов перенос сроков расширения реальных производственных мощностей значительно вперёд означает, что цены на DRAM в долгосрочной перспективе будет ограничивать сторона предложения. Кроме того, развитие коллективного иска станет важной переменной для оценки стоимости и рыночных ожиданий в отношении Samsung, SK hynix и Micron.