Призрак инфляции возвращается! Федеральная резервная система вынуждена занять "ястребиную" позицию, золото ползет ниже 200-дневной скользящей средней — впереди еще больший кризис?

汇通网 9 июля—— В четверг, в азиатскую сессию, спотовое золото сохраняет узкий диапазон колебаний. Ослабление доллара предоставляет поддержку, однако продолжающаяся эскалация конфликта между США и Ираном усилила опасения по поводу инфляции в секторе энергоресурсов, что укрепило ожидания по повышению ставки ФРС (вероятность повышения ставки в сентябре составляет около 70%), нивелируя поддержку от слабого доллара.

В четверг (9 июля) в азиатскую сессию цена на спотовое золото после вчерашнего отскока от района 4020 долларов за унцию (минимум за неделю) застопорилась в боковом движении, торгуется вблизи отметки 4090 долларов/унция.

Доллар США находится под давлением из-за отсутствия явных "ястребиных" сигналов в протоколе заседания ФРС, что могло бы поддержать золото.

Однако продолжающаяся эскалация конфликта между США и Ираном вновь разожгла опасения по поводу инфляции и укрепила ожидания по ужесточению политики ФРС к 2026 году, что частично ограничивает снижение доллара и продолжает оказывать давление на золото, не приносящее доход.

Фундаментальный анализ: Переплетение бычьих и медвежьих факторов, золото стоит перед выбором направления

В настоящее время рынок золота находится в состоянии хрупкого баланса между силами спроса и предложения. С точки зрения бычьих факторов, долларовый индекс после публикации протоколов ФОМС не получил новых поводов для "ястребиного" настроя, в целом пребывает в обороне, что традиционно поддерживает золото, номинированное в долларах.

Протоколы показали внутренние разногласия среди руководства относительно направления ставок — многие участники заседания считают, что к концу года ставка может находиться на текущем уровне или немного ниже — это ослабило аргументы в пользу одностороннего укрепления доллара.

Однако медвежьи факторы также нельзя игнорировать. Протоколы ясно указали, что риски по инфляции остаются высокими, и отметили, что "может потребоваться дополнительное ужесточение политики для возвращения инфляции к 2%". Такая формулировка усилила ожидания рынка по сохранению жесткой политики ФРС. По данным инструмента FedWatch от CME Group, трейдеры оценивают вероятность повышения ставки в сентябре примерно в 70%.

Еще более критичны геополитические факторы. В среду американская армия нанесла новые удары по Ирану в ответ на атаки иранцев на коммерческие суда в Ормузском проливе. В ответ Иран продолжил наносить ответные удары по американским военным объектам в Бахрейне и Кувейте. Трамп в тот же день заявил, что соглашение о перемирии между США и Ираном "больше не действует". Эта эскалация подогревает опасения роста инфляции, обусловленной энергетическим сектором, что дополнительно укрепляет ожидания по повышению ставки ФРС, сдерживая потенциал роста золота.

Дополнительно, сегодня будут опубликованы данные по числу первичных заявок на пособие по безработице в США за прошлую неделю, а также выступления членов FOMC с правом голоса, что может дать рынку дополнительные ориентиры по политике. Однако основное внимание рынка по-прежнему сосредоточено на развитии ситуации на Ближнем Востоке.

Технический анализ

С технической точки зрения, на дневных графиках золото сохраняет текущую медвежью динамику. Цена находится ниже 200-дневной простой скользящей средней и внутри нисходящего параллельного канала — оба технических признака указывают на преобладание "медвежьей" структуры.

По индикаторам, MACD расположен ниже нулевой линии, DIFF -75.21 пересёк вверх DEA -92.55, образовав "золотой крест", красная гистограмма увеличивается, что говорит о явном ослаблении медвежьего импульса; RSI вырос из зоны перепроданности, RSI1 находится около 46.00, еще не достиг зоны перекупленности 70, что оставляет место для краткосрочного восстановления.

Сверху более сильным сопротивлением выступает 200-дневная простая скользящая средняя (4489.53 долларов/унция). Это означает, что даже если золото пробьет сопротивление нисходящего канала, пространство для роста будет ограничено примыканием к этой скользящей средней.

Вниз, базовая поддержка - в районе минимума предыдущей ночи, около 4020, а также круглого уровня 4000, локальная поддержка находится на уровне 3943, а среднесрочной целью вниз может выступать нижняя граница нисходящего канала на 3812 долларов/унция. Если коррекционное снижение продолжится, этот уровень станет ключевой зоной защиты для быков в рамках более широкого восходящего тренда.


(Дневной график спотового золота, источник: 易汇通)

Прогноз: Отскок цен на золото может встретить давление на продажу, рынок ждет новых катализаторов

В целом, золото находится в диапазоне, при котором поддержка снизу и сопротивление сверху практически уравновешены. Слабость доллара поддерживает золото снизу, но опасения по поводу инфляции, вызванные конфликтом между США и Ираном, и ожидания повышения ставки ФРС сокращают пространство для роста золота. С технической точки зрения, "медвежья" структура ниже 200-дневной скользящей средней и завершённая форма нисходящего канала подразумевают, что любые попытки отскока могут встретить давление со стороны продавцов.

В краткосрочной перспективе золото может стабилизироваться вблизи текущих уровней и ждать появления новых катализаторов для прорыва диапазона.

8-я зона, 9 июля, 14:15, спотовое золото торгуется по 4094,95 доллара/унция.