Спотовое золото может продемонстрировать третье подряд снижение, ситуация в районе Ормузского пролива повышает цены на нефть, протокол заседания FOMC становится ключевым фактором

汇通网, 8 июля—— В среду в европейскую сессию спотовое золото открылось с понижением, однако затем выросло, торгуясь около 4120 долларов за унцию и, возможно, завершит двухдневное снижение. Напряженность в Ормузском проливе продолжает усиливаться, рост цен на нефть подогревает опасения по поводу инфляции, но слабые данные по занятости в США за июнь снизили ожидания повышения ставки ФРС, оказав давление на доллар и поддержав цены на золото.

В среду (8 июля) в европейскую сессию спотовое золото продолжало снижаться, в настоящее время торгуясь около 4100 долларов за унцию, и, вероятно, зафиксирует третье подряд снижение.

Ситуация в Ормузском проливе продолжает обостряться, рост нефтяных цен разжигает инфляционные опасения

Геополитическая напряженность в Ормузском проливе продолжает нарастать. Иран пытается усилить контроль над этим стратегическим морским путём и планирует взимать сборы с проходящих судов — в Тегеране подчеркивают, что эти сборы предназначены для обеспечения безопасности, регулирования судов и экологической защиты, а не только "транзитная плата". На этот шаг США резко отреагировали, но позиция Ирана остается непоколебимой.

В то же время одно морское агентство сообщило, что танкер подвергся обстрелу при прохождении через Ормузский пролив, и этот инцидент усугубил и без того шаткое соглашение о мире между США и Ираном, а также поддержал цены на нефть. Рост нефтяных цен вновь подогрел опасения рынка по поводу возвращения инфляции, что, в свою очередь, способствовало росту доходности казначейских облигаций США и оказало определённое давление на цены золота.

Слабые данные по занятости в США снизили ожидания повышения ставки ФРС

Слабые результаты июньского отчёта о занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в США заставили рынок снизить ставки на повышение ставки ФРС. Трейдеры, ранее ожидавшие 1–2 повышения к 2026 году, теперь прогнозируют 0–1 повышение. Снижение ожиданий ужесточения политики делает быков по доллару более осторожными и в некоторой степени ограничивает дальнейшее снижение цен на золото.

Из макроэкономических данных: индекс деловой активности в секторе услуг США ISM за июнь составил 54,0, немного снизившись с предыдущего значения 54,5, что соответствует прогнозам рынка, но не обеспечило дополнительной поддержки доллару.

В центре внимания рынка: Протокол FOMC как ключевой катализатор

В настоящее время инвесторы настроены довольно осторожно и не склонны к активному наращиванию позиций, предпочитая дождаться дополнительных сигналов относительно курса денежно-кредитной политики ФРС. Поэтому в фокусе рынка сегодня публикация протокола заседания ФРС (FOMC Minutes).

Кроме того, дальнейшее развитие геополитической ситуации будет продолжать влиять на спрос на доллар и задавать новые направления для торговли золотом.

На фоне вышеуказанных фундаментальных факторов инвесторам всё же следует быть осторожными, дожидаясь более явных и устойчивых сигналов к дальнейшим распродажам, прежде чем делать вывод о завершении отката от минимальных за год уровней, достигнутых на прошлой неделе.

Мнение аналитиков

JPMorgan недавно снизил краткосрочный прогноз цены на золото к 2026 году, но сохранил долгосрочный бычий взгляд. Сейчас банк ожидает, что в III квартале золото будет стоить около 4300 долларов за унцию, в IV квартале подорожает до примерно 4500 долларов (ранее цель была выше — 6000 долларов), что объясняется краткосрочным замедлением инвесторского спроса, сильным долларом и неопределённостью по политике ФРС (возможное преждевременное повышение ставки для борьбы с инфляцией).

Тем не менее банк подчеркивает, что долгосрочная бычья логика сохраняется, и ожидает восстановления золота до 6000 долларов к концу 2026 года и дальнейшего роста к уровню 6300 долларов в 2027 году.

Commerzbank считает, что средняя цена золота в 2026 году составит около 4631 долларов за унцию, а к концу IV квартала достигнет примерно 4800 долларов, цель на 2027 год — 5300 долларов. Это в первую очередь отражает краткосрочную коррекцию на фоне макроэкономических встречных ветров, но стабильный спрос со стороны центробанков и долгосрочный тренд на диверсификацию обеспечивают сильную поддержку.

По мнению аналитиков банка, слабые данные по занятости в США могут быть временно благоприятны для золота (так как ослабляют ожидания повышения ставки), но всё же высокие доходности и сильный доллар по-прежнему доминируют на рынке и ограничивают масштаб восстановительного роста. Продажи со стороны центробанков развивающихся рынков продолжаются, а западные ETF могут начать поступать на рынок после смены политики ФРС.

Технический анализ

Согласно дневному графику, спотовое золото демонстрирует устойчивый нисходящий тренд с локального максимума 4773,37, последовательно снижаясь "ступенями". После минимальной отметки 3943,65 началось восстановление, но скользящие средние (MA20 на уровне 4142,04, MA50 и MA100) всё ещё оказывают давление сверху, и цена остаётся ниже 20-дневной средней. Только 200-дневная находится далеко выше; средне- и долгосрочный тренд остаётся нисходящим.

По индикаторам: MACD находится ниже нулевой линии, DIFF пересекает DEA снизу вверх, формируя "золотой крест" вблизи минимумов, красные бары расширяются — что говорит о резком ослаблении нисходящего импульса, а краткосрочный потенциал для отскока остаётся высоким. Индекс RSI устойчиво восстанавливается из зоны перепроданности, в настоящее время значение RSI1 — 50,29, пока не достигло зоны перекупленности (70), так что у рынка ещё есть возможность для краткосрочного роста.


(Дневной график спотового золота, источник: 易汇通)

В Восточноазиатском регионе, 8 июля, 16:20, спотовое золото торгуется по цене 4095,40 долларов за унцию.