В 6:00 наступила тишина по всему миру

Источник: Информационный круг Wall Street

На мировых рынках в понедельник на открытии воцарилась "гробовая тишина":

- Золото и индекс доллара синхронно открылись с небольшим ростом;

- Фьючерсы на американские акции сначала открылись с ростом, затем быстро снизились, но впоследствии восстановили потери;

- Цены на нефть открылись с инерционным снижением;

- Доходность 10-летних гособлигаций США чуть повысилась до 4.487.

Понедельник с большой вероятностью станет "днем перекалибровки". Рынок должен заново решить: означает ли слабый отчет по занятости более мягкую позицию ФРС или говорит о хрупкости экономики США?

Во-первых, синхронный рост золота и доллара говорит о том, что на рынке нет единой логики. Особенно рост доллара показывает, что шортисты доллара не решаются на дальнейшее давление, и рынок не готов полностью поверить в переход ФРС к "голубиной" риторике.

Во-вторых, для американских акций сегодня важно наблюдать за стилем торговли, а не просто за изменением индекса. Если вечером вновь проявится относительная сила Dow Jones, слабость Nasdaq и рост защитных секторов, это говорит о переходе рынка от "торговли ликвидностью" к "торговле качеством прибыли".

В-третьих, сегодня ключевое на рынке — не направление, а разногласия:

Доллар: ждёт новых данных, не готов полностью ослабеть;

Американские акции: смещение фокуса с понижения ставок к опасениям за прибыль;

Нефть: опасения за спрос перевешивают слабость доллара;

Гособлигации США: инфляционное и фискальное давление сохраняется, доходность не готова снижаться.

В-четвертых, сегодня решающим моментом станет публикация вечернего индекса PMI сферы услуг ISM США. Если индекс останется сильным, рынок сочтет, что слабый отчет по занятости — лишь локальное колебание, доллар может укрепиться. Если индекс явно снизится, будет воспринято, что замедление занятости не случайно, доллар останется под давлением, золото выиграет. Конечно, что действительно важно — это не то, будут ли данные ISM хорошими или плохими, а какая будет реакция рынков на "плохие новости".

Главное испытание недели на самом деле не сегодня, а в четверг и пятницу.