Прогноз рынка золота: рост спотового золота продолжает ускоряться после публикации данных по занятости вне сельского хозяйства

汇通网 4 июля — В четверг опубликованные данные по занятости вне сельского хозяйства США оказались слабыми, что вызвало резкий отскок цен на золото, при этом импульс продолжается. Несмотря на то, что золото демонстрирует рост в начале этого месяца и квартала, нельзя игнорировать тот факт, что золото только что прошло через самый сложный квартал за последние годы: с пика, достигнутого в январе, падение составило почти 30%. Котировки снижались несколько месяцев подряд, что отражает фундаментальный разворот в настроениях рынка: инвесторы переоценивают траекторию процентных ставок ФРС и перспективы экономики США.

В четверг опубликованные данные по занятости вне сельского хозяйства США оказались слабыми, что вызвало резкий отскок цен на золото, при этом импульс продолжается. Несмотря на то, что золото демонстрирует рост в начале этого месяца и квартала, нельзя игнорировать тот факт, что золото только что прошло через самый сложный квартал за последние годы: с пика, достигнутого в январе, падение составило почти 30%. Во втором квартале цена золота снижалась несколько месяцев подряд, что связано с коренным изменением рыночных настроений: инвесторы переоценивают путь процентных ставок ФРС и перспективы экономики США.



В настоящее время одним из самых медвежьих факторов для золота является последняя политика ФРС. Под руководством Кевина Уолша ФРС решила отказаться от заблаговременного ориентирования. Не рассматривая слабые данные по занятости, рынок всё больше убеждён, что США продолжат повышать ставки, а среда высоких ставок сохранится на долгое время. Так как золото не приносит процентов, продолжительно высокие ставки существенно снижают его привлекательность. Если инфляция окажется более устойчивой, чем ожидает рынок, и ФРС будет вынуждена вновь повышать ставки в течение оставшегося года, давление на золото может только усилиться.

В то же время укрепление доллара и рост доходности казначейских облигаций США продолжают мешать восстановлению цен на золото. Действительно, в четверг ослабление доллара краткосрочно дало золоту передышку, но нынешний рост, скорее всего, носит характер краткосрочного отскока, а не разворота тренда.

Постоянные покупки золота центральными банками по-прежнему служат ключевой поддержкой рынку, многие страны продолжают политику дедолларизации валютных резервов; однако геополитические факторы, благоприятные для золота, постепенно сходят на нет. После заключения соглашения между США и Ираном о возобновлении судоходства через Ормузский пролив внимание рынка вернулось к экономическим данным и денежно-кредитной политике, а традиционный спрос на золото как на защитный актив заметно ослаб.

На фоне ослабления доллара вчера золото резко подорожало и сегодня продолжает укрепляться в ходе сессии. Уже несколько торговых дней подряд цена закрывается выше уровня 4000 долларов за унцию, что является довольно позитивным сигналом для быков.





(Дневной график спот-золота, источник: 易汇通)

На дневном графике основной уровень сопротивления находится в диапазоне 4195–4200 долларов, который одновременно совпадает с линией нисходящего тренда. Если цена уверенно преодолеет этот диапазон, техническая картина для быков значительно улучшится.

Если же цена развернётся и снизится ниже поддержки на 4100 долларов (затенённая область на графике 4098–4136 долларов), в краткосрочной перспективе вновь будут доминировать медведи.

Согласно анализу, только в случае, если цена на дневном графике вновь закрепится ниже 4000 долларов, в ближайшие дни или недели может начаться новая волна технических продаж; если это произойдёт — возвращается общий медвежий прогноз по золоту. При текущей технической картине отношение к золоту нейтральное, ожидательное.

По состоянию на 00:36 по времени UTC+8, спот-золото торгуется по 4169.29 долларов за унцию, что на 1.11% выше.