Цена на золото колеб лется на низком уровне: каким будет тренд во второй половине года?
【Комплексный финансовый отчет Global Times】1 июля золото снизилось на 1%, оставаясь около минимального значения за последние семь месяцев. Спотовое золото подешевело на 1,1%, до 3964,97 доллара за унцию. 30 июня цена золота опускалась до 3942,99 доллара за унцию — минимум с ноября прошлого года, а квартальное снижение стало максимальным с 2013 года, и июнь стал четвертым подряд месяцем снижения цен.
Nanhua Futures отмечает, что в первой половине 2026 года рынок драгоценных металлов будет демонстрировать тенденцию «отката с высоких уровней и нисходящий тренд». В настоящее время цены на золото находятся на низком уровне этого года, а спрос на золото демонстрирует структурную дивергенцию. Со стороны инвестиций зафиксирован значительный отток средств из глобальных ETF на золото, а объемы SPDR снизились до уровней октября прошлого года, капиталы переключились в акции AI и технологических компаний.
Кроме того, вышеуказанная организация считает, что цены на серебро по-прежнему определяются инвестиционным спросом и сохраняют высокую положительную корреляцию с золотом. Волатильность серебра останется выше, чем у золота, а коэффициент золото/серебро обратно коррелирует с ценой золота. Если во второй половине года драгоценные металлы продемонстрируют восстановительный рост, коэффициент золото/серебро может временно снизиться, но высокая волатильность серебра сохранится. Ожидается, что в ближайшие полгода золото будет торговаться в диапазоне 3800–5000 долларов за унцию, серебро — в диапазоне 50–100 долларов за унцию.
Zhongtai Securities также полагает, что после экстремального стресс-теста на прошлой неделе снижающийся тренд по золоту может постепенно подходить к концу. Аналогично, сектор цветных металлов также почти приблизился к своему нижнему пределу. В среднесрочной перспективе товарные характеристики золота по-прежнему будут поддерживаться ростом инфляции. (Вэнь Хуэй)
Ответственный редактор: Чжу Хэнань
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Goldman Sachs анализирует отчетность американских компаний за второй квартал: инфраструктура AI приносит огромные прибыли, а доходы от приложений все еще остаются на уровне обещаний.
Стратег Goldman Sachs Бен Снайдер отметил, что компании беспрецедентно быстро увеличивают инвестиции в искусст венный интеллект (AI), однако для большинства компаний эта технология пока не привела к существенному улучшению прибыльности.

Краткосрочные или долгосрочные контракты? Новые облачные провайдеры и AWS идут разными путями
Nebius и CoreWeave продвигают краткосрочные контракты, заявляя, что на фоне нехватки GPU можно получить ценовую премию более чем в два раза, что привело к значительному росту их акций. AWS, напротив, придерживается стратегии долгосрочных контрактов, чтобы обеспечить стабильный доход на фоне неопределённости инвестиций в AI. Аналитики отмечают, что краткосрочные контракты гибки и высоко оцениваются, но лишены предсказуемости, а долгосрочные контракты обеспечивают стабильность, однако могут упустить выгоду от премий.

