Уолл-стрит внезапно делает крупные ставки на Китай! Загадочные средства вложили 11 миллионов долларов, заранее готовясь к масштабному росту интернет-акций

Несмотря на то, что американский фондовый рынок продолжает обновлять исторические максимумы, а индекс Nasdaq только что показал лучший квартальный результат с 2020 года, китайский фондовый рынок по-прежнему находится в затяжном медвежьем тренде. Тем не менее, на рынке опционов появляется сигнал, противоположный спотовому рынку — все больше средств с Уолл-стрит делают ставки на скорое восстановление китайских интернет-компаний.

На данный момент ETF iShares China Large-Cap (FXI), отслеживающий крупные голубые фишки Китая, с начала года упал на 18%, находясь в медвежьем тренде уже 9 месяцев подряд. В то же время KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), куда входят такие гиганты, как Alibaba, Tencent и JD.com, с октября прошлого года упал более чем на 40%, находясь под давлением снижения оценок компаний, работающих с искусственным интеллектом, а также обострения торговых трений между Китаем и США.

（Источник изображения:CNBC）

Тем временем, несмотря на то, что последние финансовые отчеты Nike превзошли ожидания рынка, руководство компании все же предостерегло, что восстановление спроса среди китайских потребителей остается неопределенным, что привело к снижению цены акций после закрытия торгов и вновь подчеркнуло опасения рынка по поводу восстановления потребления в Китае.

Однако на фоне сохранения осторожности на спотовом рынке, опционные трейдеры начинают активно делать ставки на восстановление китайских активов.

Улучшение экономических данных Китая подпитывает ожидания отскока

На прошлой неделе опубликованные в Китае свежие данные показали возвращение роста в производственном секторе и максимум Индекса PMI для сферы услуг с мая прошлого года, что спровоцировало волну роста китайских активов.

Хотя FXI затем снова снизился, KWEB три торговых дня подряд вырос почти на 4% (UTC+8).

Еще более примечательно — заметное изменение денежных потоков на опционном рынке.

Резкий рост объема сделок по колл-опционам

Согласно данным Cboe LiveVol, во вторник объем торгов опционами KWEB достиг почти трехкратного среднего значения за последние 30 дней.

В этот день было заключено около 628 000 опционных контрактов, из которых примерно 612 000 были колл-опционами, а количество пут-опционов составило крайне малую часть.

По данным ThinkOrSwim, более 250 000 колл-опционов были активно куплены в этот день, а количество активно купленных пут-опционов не достигло и 4 000.

Из примерно 48 млн долларов премий по опционам, примерно 46 млн долларов пришлись на колл-опционы.

Аналитики отмечают, что такое практически «одностороннее» движение средств в сторону бычьих позиций редкость даже для популярных ETF, не говоря уже о продуктах, которые долгое время показывали слабую динамику и не имели ценового импульса.

Крупные игроки делают ставку $11 млн на рост к концу года

Если рассматривать отдельные сделки, среди 20 самых активных опционных контрактов на KWEB за день 17 являются колл-опционами.

Важно отметить, что речь идет не только о краткосрочных спекуляциях.

Значительные суммы вкладываются в долгосрочные опционы с истечением в конце года, а не только в краткосрочные опционы, срок действия которых истекает в ближайшие дни. Так, только два популярных контракта истекают в этот четверг (UTC+8).

Самый крупный по объему и сумме контракт — колл-опцион со страйком $29 и истечением 18 декабря этого года (UTC+8).

Исходя из текущих цен, для достижения точки безубыточности KWEB должен вырасти примерно на 23%.

Крупнейшая сделка дня была совершена институциональным инвестором, который единовременно купил почти 102 000 вышеупомянутых колл-опционов, вложив в сделку около $11 млн.

Одновременно этот инвестор продал часть колл-опционов с более высоким страйком, в том числе контрактов со страйком $35 на сумму около $930 000 и контрактов со страйком $33 с истечением 18 сентября (UTC+8) на сумму примерно $770 000, чтобы снизить общие издержки на открытие позиции.

По данным SpotGamma, эта сделка отражает стратегию институционального инвестора, делающего ставку на заметный рост китайского интернет-сектора в ближайшие месяцы посредством опционного спреда, при этом уровень риска ограничивается.

Аналитики считают, что на фоне сохраняющейся осторожности на рынке такие крупные и, главное, долгосрочные бычьи позиции свидетельствуют о том, что часть капитала с Уолл-стрит уже начала заранее закладываться на восстановление оценки китайского интернет-сектора. Дальнейшая реализация этого оптимистичного прогноза будет зависеть от динамики восстановления китайской экономики, улучшения корпоративных прибылей и развития торговых отношений между Китаем и США.