Снижение напряженности на Ближнем Востоке уменьшает спрос на защитные активы, золото сохраняет колебательный тренд.

Huitong News, 29 июня — Золото (XAU/USD) в понедельник на азиатской сессии откатилось к уровню около 4060 долларов, что в первую очередь обусловлено согласием США и Ирана приостановить конфронтацию и планами возобновить переговоры, в результате чего спрос на безопасные активы временно снизился. Ожидания более жесткой политики ФРС продолжают оказывать давление на активы, не приносящие дохода, что сдерживает цену на золото. Тем не менее, ситуация на Ближнем Востоке по-прежнему остается неопределённой, а в преддверии публикации данных по рынку труда США настроение на рынке становится более осторожным, что переводит золото в стадию консолидации на высоких уровнях в краткосрочной перспективе.

В понедельник на азиатских торгах цена на золото незначительно снизилась, откатившись к

, продолжая техническую коррекцию после предыдущего колебания на высоких уровнях. Эта коррекция вызвана двумя факторами: во-первых, краткосрочным снижением геополитической премии за риск, во-вторых, продолжающимся давлением на активы без доходности со стороны политики ФРС.

С точки зрения геополитики, США и Иран договорились временно прекратить недавние военные столкновения в районе Персидского залива и планируют провести новый раунд переговоров в Катаре. В предыдущие дни напряжённость вокруг Ормузского пролива продолжала нарастать, что вызвало серьёзные опасения в отношении глобальной безопасности транспортировки нефти и перспектив инфляции, что, в свою очередь, привело к резкому скачку цены на золото. Однако с переходом сторон к переговорному процессу напряжённость на рынке ослабла, и часть капитала вышла из защитных активов, что оказало краткосрочное давление на цену золота.

Тем не менее оценка ситуации на рынке сохраняется осторожной. Иран подчёркивает, что контроль за проходом через Ормузский пролив остаётся за ним, и предупреждает, что любые отклонения от установленного маршрута могут привести к новой эскалации. Это означает, что текущее так называемое "снижение напряжённости" носит, скорее, временный и этапный характер, а не является структурным решением, и геополитические риски сохраняются на высоком уровне.

Что касается макроэкономической политики, то курс по ставкам ФРС по-прежнему остаётся одним из важных факторов давления на золото. Ожидания ужесточения политики усилились: по данным рыночных исследований, трейдеры сейчас оценивают вероятность повышения ставки в сентябре примерно в , что отражает опасения по поводу устойчивой инфляции и более длительного цикла ужесточения политики.

Логика такова: если геополитическая напряжённость вновь возрастёт, это может привести к росту цен на энергоносители и усилению инфляционных ожиданий, что укрепит ожидания дальнейших повышений ставки ФРС. Такая цепочка "инфляция → повышение ставки → давление на золото" формирует сложную структуру, в которой золото балансирует между спросом на безопасные активы и процентным фактором. Сейчас основное внимание рынка приковано к отчету по занятости вне сельского хозяйства (NFP), который будет опубликован в четверг. Ожидается, что в июне будет создано около , а уровень безработицы останется на уровне . Эти данные напрямую повлияют на пересмотр ожиданий по курсу политики ФРС: если данные окажутся лучше прогноза, это может усилить ожидания жёсткой политики и ещё сильнее надавить на золото; в противном случае золото получит новый импульс к росту.

В целом, золото сейчас находится в классической двойственной структуре: "затухание риска на высоких уровнях + давление от ожидания по ставкам", а краткосрочные колебания скорее связаны с чередованием новостей с геополитической и макроэкономической повестки США.

С точки зрения дневного графика после продолжительного роста золото перешло в заметную фазу корректировки на высоких уровнях, а цена в районе сохраняет широкую консолидацию. Общий тренд еще не демонстрирует явных признаков разворота, однако импульс роста значительно ослаб, и рынок находится на стадии "переваривания" цен. Основное сопротивление расположено в районе , который служил зоной интенсивных торгов на предыдущих максимумах и неоднократно формировал краткосрочное сопротивление. Если будет пробит вышеупомянутый диапазон, откроется потенциал для дальнейшего роста; в противном случае, при повторных неудачных попытках пробоя, цена может вернуться к тесту поддержки.

Что касается поддержки, в первую очередь стоит обратить внимание на уровень , который имеет как психологическое, так и техническое значение; в случае снижения ниже него следующей зоной поддержки станет диапазон , который в прошлый раз послужил стартовой платформой для роста.

На 4-часовом графике после роста цена на золото корректируется, а система скользящих средних на коротких таймфреймах выровнялась и местами начинает разворачиваться, что указывает на постепенное ослабление бычьего импульса. Индикаторы динамики также находятся в нейтрально-слабой зоне, что свидетельствует о фазе консолидации, а не о полном развороте тренда. Если цена удержится выше 4000 долларов, возможно формирование структуры "бокового отскока"; в случае пробоя этого уровня откат может усилиться.


В целом, снижение золота сейчас в основном вызвано временным снижением геополитической премии за риск и совместным влиянием ястребиной риторики ФРС. Начало переговоров между США и Ираном сократило краткосрочный спрос на защитные активы, однако реального урегулирования ситуации на Ближнем Востоке нет, поэтому у золота сохраняется потенциал поддержки.

С точки зрения среднесрочной перспективы, золото по-прежнему находится в сложных условиях "высокая консолидация + доминирование ожиданий по политике", а направленного тренда пока не видно. В краткосрочном плане ключевое внимание сосредоточено на значимости поддержки 4000 долларов и результатах отчёта по рынку труда США — эти два фактора станут триггерами для следующего этапа ценовой динамики золота.