Наконец-то рост остановился, где находится уровень поддержки фондового рынка США при коррекции?

После почти трёхмесячного стремительного ралли на американском фондовом рынке импульс явно ослабевает, S&P 500 оказался на технически важном перепутье.

Во вторник индекс S&P 500 снизился на 1,4%, закрывшись на отметке 7365,48, Nasdaq 100 упал на 3,3% – триггером стало масштабное распродажа акций полупроводниковых компаний, что вызвало сомнения, сможет ли ралли технологических акций, стимулируемое искусственным интеллектом, сохраниться. Индекс страха VIX в ходе торгов подскакивал выше отметки 20, которую обычно рассматривают как сигнал о значительном усилении давления на рынке. Технические аналитики внимательно отслеживают несколько ключевых уровней поддержки, чтобы оценить глубину и границы данной коррекции.

По данным агентства Bloomberg, технические аналитики сейчас выделяют диапазон ближайших и среднесрочных уровней поддержки в пределах от менее 1% до примерно 6% ниже цены закрытия S&P 500 во вторник. Это означает, что рынок может испытать дальнейшее падение, прежде чем найдёт устойчивую поддержку.

Как отметил главный рыночный технический аналитик из Piper Sandler, Крейг Джонсон: “После столь сильного роста рынок теряет импульс. Если индекс не обновит максимум в ближайшее время, инвесторы, покупающие на спаде, будут разочарованы, и ралли станет трудно поддерживать”.

Ближайшая поддержка: 7340 и минимум июня на 7237

Текущая коррекция не была неожиданной. До обвала во вторник индекс Nasdaq 100 с 30 марта уже вырос более чем на 31%, что было обеспечено уверенными корпоративными результатами чипмейкеров и AI-компаний. Индекс S&P 500 за последние три месяца увеличился более чем на 17%, рыночная капитализация выросла более чем на 10 трлн долларов.

Сигналы с технической и фундаментальной позиций одновременно показывают, что восходящий тренд подошёл к экстремуму. Piper Sandler, где работает Крейг Джонсон, уже рекомендует клиентам снижать долю дорогостоящих технологических акций в портфеле и увеличивать вложения в такие сектора стоимости, как финансы и промышленность. Сильный рост технологических акций поддерживал весь рынок, но по мере замедления роста инвесторы вынуждены обращать внимание на секторы, более чувствительные к экономическому замедлению и снижению потребительской уверенности, что проявляет структурные риски.

Для краткосрочных трейдеров основные ближайшие уровни поддержки сосредотачиваются на двух отметках.

Главный технический стратег Roth Capital Partners Джей Си О’Хара отмечает, что если S&P 500 останется ниже 7400, область у 7340 станет эффективной поддержкой — она совпадает с 50-дневной скользящей средней индекса, что составляет примерно 0,4% ниже уровня закрытия во вторник. “Совпадение этих технических уровней предоставляет хорошую точку входа для покупателей”, — сказал О’Хара.

Руководитель Fundstrat Global Advisors по технической стратегии Марк Ньютон акцентирует внимание на отметке 7237,85 — внутридневном минимуме индекса 9 июня. Тогда, после публикации данных по рынку труда 5 июня, участники рынка усилили ожидания повышения ставки ФРС США в этом году, что спровоцировало распродажу технологических акций и переток капитала в защитные сектора. Ньютон отмечает: “Считаю целесообразным покупать и нарастить долю на этой коррекции, июньский минимум — ключевая линия обороны”.

Среднесрочная линия обороны: множественное значение уровня 7000

Если ближайшие поддержки не устоят, уровень 7000 станет важной стратегической опорой быков.

С технической точки зрения отметка 7000 имеет сразу несколько значений: во-первых, это историческая область, где S&P 500 устанавливал новые максимумы в первом квартале этого года; во-вторых, согласно фреймворку Фибоначчи, уровень чуть ниже 7000 как раз соответствует 50%-ой коррекции роста индекса от мартовского минимума до июньского максимума. О’Хара описывает это как “естественный уровень восстановления после аномального давления продаж”.

Стоит отметить, что даже если индекс опустится до 7000, количественные фонды с тренд-следящими стратегиями (CTA) продолжат занимать длинные (бычьи) позиции по американскому рынку акций. Аналитики UBS Николя Ле Ру и Максвелл Гринакофф отмечают: в районе 7000 CTA могут сократить крупные лонги до умеренных, но сохранят бычью направленность.

Ньютон добавляет, что 6900 — это ещё более долговременная поддержка: ранее этот уровень долгое время служил сопротивлением в начале года, и сейчас у S&P 500 остаётся примерно 400 пунктов запаса.

Что касается Nasdaq 100, технические аналитики также чётко выделяют зоны поддержки. Отметка 29300 — первый ключевой уровень, к которому неоднократно возвращались покупатели на падениях в прошлом месяце. Следующий уровень — 28930, то есть внутридневной минимум, достигнутый после публикации отчёта по занятости 5 июня. Если эти два уровня не устоят, О’Хара советует обратить особое внимание на район 28679 — этот уровень близок к 50-дневной скользящей средней Nasdaq 100.

Ширина рынка — ключ к продолжению ралли

Технические аналитики единодушны: чтобы понять завершилась ли эта коррекция и может ли начаться новая волна роста — категорически важно восстановление ширины рынка.

Главная дилемма текущего рынка — в том, что ралли S&P 500 почти на 20% с мартовского минимума обеспечили всего несколько горячих технологических компаний, а не массовый рост по всему рынку. Как только рост лидеров замедляется, весь рынок остаётся без достаточной внутренней поддержки.

“Есть ощущение, будто мы стоим на краю обрыва”, — говорит Крейг Джонсон. — “Мы движемся к пузырю? Или пробьём новый максимум? Или рынок уже на вершине и уходит в коррекцию? Никто не знает”. Подобная высокая неопределённость и делает анализ технической картины особенно актуальным прямо сейчас.