- Банк Канады одобрит только стейблкоины, обеспеченные канадским долларом (CAD) в соотношении 1:1 и полностью подкреплённые ликвидными резервами.
- Эмитенты стейблкоинов должны раскрывать условия и комиссии за выкуп, а также поддерживать устойчивость.
- Канада согласовывает свои действия с США и Великобританией, при этом откладывая запуск цифровой валюты центрального банка.
Центральный банк Канады установил жёсткие условия для будущих стейблкоинов во время выступления в Монреале, изложив правила в преддверии законодательства 2026 года. Глава Банка Канады Тифф Маклем сообщил Торговой палате Монреаля, что только строго контролируемые стейблкоины, обеспеченные фиатом, будут соответствовать требованиям. Такой подход направлен на защиту потребителей, сохранение контроля над денежным обращением и интеграцию стейблкоинов в регулируемую финансовую систему Канады.
Что считается «хорошими деньгами»
Маклем заявил, что Банк Канады будет поддерживать только те стейблкоины, которые ведут себя как наличные деньги или банковские депозиты. Он подчеркнул, что стейблкоины должны соответствовать критериям «хороших денег», чтобы безопасно функционировать в Канаде. По словам Маклема, этот стандарт схож с надёжностью, ожидаемой от физических банкнот и традиционных депозитов.
Для соответствия этим требованиям стейблкоины должны поддерживать привязку один к одному к валюте центрального банка. Однако требование выходит за рамки одной лишь стабильности цены. Маклем отметил, что эмитенты должны полностью обеспечивать токены высококачественными ликвидными активами. Эти активы должны легко конвертироваться в наличные в стрессовых ситуациях.
Обычно такие резервы включают казначейские векселя и государственные облигации. Следовательно, более рискованные инструменты выходят за пределы допустимых лимитов. Такая структура призвана обеспечить возможность выкупа стейблкоинов по номиналу в моменты, когда пользователям особенно необходима ликвидность.
Однако Маклем также подчеркнул важность прозрачности в вопросах выкупа. Эмитенты должны чётко раскрывать сроки, условия и комиссии за выкуп. Благодаря этому пользователи смогут заранее понимать условия выхода, прежде чем полагаться на стейблкоины для платежей.
Федеральные правила приравнивают стейблкоины к банковским продуктам
Эти условия соответствуют предложениям, изложенным в федеральном бюджете Канады на 2025 год, опубликованном в начале ноября. В бюджете анонсирован будущий закон о стейблкоинах, где Банк Канады назначен регулятором. Важно, что структура требует полного резервного обеспечения, политики выкупа и операционной устойчивости.
Эмитенты также должны внедрять системы управления рисками и защищать персональные и финансовые данные. Эти меры основаны на уроках прошлых рыночных неудач в других юрисдикциях. Цель — предотвратить внезапные оттоки средств и операционные сбои, влияющие на потребителей.
Тем временем законодательство о розничных платежах будет распространяться и на транзакции со стейблкоинами. Это изменение подчиняет платежи стейблкоинами существующим правилам надзора. В результате стейблкоины будут функционировать в той же системе защиты прав потребителей, что и другие методы оплаты.
Либеральное правительство заявило, что это законодательство поможет укрепить доверие к цифровым токенам, обеспеченным фиатом. По мнению министерства финансов, доверие необходимо для широкого распространения. Поэтому подход Канады делает акцент на защитных мерах, а не на быстром экспериментировании.
Связано: Canada Moves to Regulate Stablecoins Under 2025 Budget Plan
Глобальное давление и влияние платежей на Канаду
Продвижение Канады в сфере стейблкоинов происходит на фоне ужесточения регулирования за рубежом, особенно после принятия в США закона GENIUS в июле. Этот закон создал комплексную структуру для стейблкоинов, обеспеченных долларом. С тех пор Великобритания и Гонконг также продвинулись в разработке собственных правил для стейблкоинов.
По словам Маклема, реакция Канады отражает обеспокоенность вопросами денежного суверенитета. По мере глобального распространения долларовых стейблкоинов страны опасаются доминирования иностранных валют в локальных платежах. Поэтому Канада предпочитает токены, привязанные к CAD, под внутренним надзором.
Такой подход также вписывается в более широкую реформу платёжной системы, проводимую в Канаде. Маклем отметил, что 2026 год должен принести дальнейшие инновации благодаря системе Real-Time Rail. Эта система позволит мгновенно рассчитываться между потребителями и бизнесом, включая трансграничные платежи.
Канада также планирует внедрить открытую банковскую систему. Эта структура упростит клиентам сравнение услуг и смену банков. Вместе эти реформы направлены на модернизацию платёжной системы без введения цифровой валюты центрального банка. Канада отложила планы по запуску CBDC в сентябре 2024 года. Тогда Маклем заявил, что убедительных причин для этого нет. Вместо этого Канада выбрала жёсткое регулирование частных цифровых денег.
Канадская структура для стейблкоинов устанавливает строгие границы в преддверии правил 2026 года, делая акцент на полном обеспечении, прозрачности и надёжности. Маклем позиционирует стейблкоины как платёжные инструменты, которые должны соответствовать банковским стандартам. Вместе с модернизацией платёжной системы и открытым банкингом этот план интегрирует цифровые деньги в регулируемую финансовую систему Канады.
