Активация комиссии и еженедельный выкуп: Resolv стоит добавить в ваш инвестиционный список наблюдения

Resolv жертвует частью дохода, который могла бы заработать команда, чтобы выкупить токены проекта.

Автор: Castle Labs

Перевод: AididiaoJP, Foresight News

Что такое Resolv

Resolv — это протокол сверхобеспеченных доходных стейблкоинов, позволяющий выпускать USR и RLP. Стейблкоин USR зарабатывает проценты с помощью дельта-нейтральных стратегий; RLP — это токен ликвидности, который получает доход с плечом, принимая на себя риски, присущие этим стратегиям.

Доход пользователей USR и RLP поступает от доходности ликвидного стейкинга ETH (LST), а также от процентных ставок за открытие коротких позиций по ETH на централизованных биржах.

Теперь у Resolv есть собственный токен управления RESOLV, который можно стейкать для получения наград. Эйрдроп этого токена не вызвал большого интереса на рынке, многие длинные позиции были быстро закрыты, что привело к снижению TVL более чем на 50% от исторического максимума (ATH) за несколько месяцев.

Затем команда Resolv начала объявлять о новых партнёрствах, стратегиях и интеграциях протокола, а также о включении fee switch (и выкупе токенов), после чего цена и TVL немного восстановились с недавних минимумов.

План выкупа Resolv

На прошлой неделе Resolv Foundation запустила программу выкупа токенов RESOLV, используя для этого еженедельный доход протокола.

Но откуда берётся этот доход? Протокол зарабатывает 10% от процентов, выплачиваемых пулу стейкинга, а также получает стимулы от внешних участников (например, EtherFi), благодаря включённому в июле fee switch.

На данный момент проект уже принёс своим вкладчикам более 22 миллионов долларов процентов, а с момента активации fee switch протокол накопил 226 000 долларов комиссий, из которых 75% уже были использованы для выкупа RESOLV.

Преимущества этой программы

Выкуп эффективен для роста цены токена не только за счёт сокращения предложения в обращении, но и благодаря своему значению для сообщества: протокол жертвует частью дохода, который могла бы получить команда, чтобы поддержать токен проекта.

Выкупленные токены затем будут распределены на будущие программы для развития экосистемы, фактически возвращаясь в экономическую систему протокола.

Путём выкупа и долгосрочной поддержки своего токена, протокол надёжно укрепляет доверие членов сообщества и планирует дальнейшее развитие токена, эффективно удерживая большее количество предложения на долгий срок.

Заключительные мысли

Перенаправление небольшой части дохода на стейкинг и выкуп — необходимый шаг для поддержки токена, который пока не нашёл своего применения, поскольку в данный момент заинтересованные стороны не могут влиять на будущее протокола.

Хотя этот шаг логичен, у меня есть некоторые сомнения относительно способа реализации выкупа. Еженедельный выкуп не всегда соответствует рыночным условиям (таким как ликвидность, объём торгов и спред), поэтому в итоге он может просто удовлетворять лимитные ордера во время роста цены и оказывать ограниченную поддержку, когда это действительно необходимо.

С другой стороны, есть способы улучшить этот процесс, например, разработать стратегию с использованием маркет-мейкерских (лимитных) ордеров, которые могут поддерживать цену при необходимости — например, во время циклических спадов, длительных периодов стагнации или падения цены из-за низкой ликвидности. Fluid и Raydium уже используют подобную стратегию.