Pré-mercado das ações dos EUA | Futuros dos três principais índices apresentam variações mistas, Dell Technologies sobe após divulgação de resultados, Broadcom divulgará balanço após o fechamento

Tendências do Mercado Pré-Abertura

1. Na manhã de quarta-feira, 2 de setembro, antes da abertura do mercado dos EUA, os futuros dos três principais índices de ações dos EUA apresentaram variações distintas. Até o momento, o futuro do Dow Jones sobe 0,19%, o futuro do S&P 500 sobe 0,02% e o futuro do Nasdaq cai 0,24%.

2. Até o momento, o índice DAX da Alemanha caiu 0,44%, o índice FTSE 100 do Reino Unido recuou 0,31%, o índice CAC40 da França caiu 0,18% e o índice Euro Stoxx 50 caiu 0,12%.

3. Até o momento, o WTI recuou 1,21%, cotado em US$ 89,13 por barril. O Brent caiu 1,00%, cotado em US$ 93,70 por barril.

Notícias do Mercado

O “efeito setembro” chegou, mas quase não há pânico nas ações dos EUA! A calma fora do comum é motivo de atenção. As bolsas americanas entraram em um dos meses historicamente mais voláteis, mas o mercado atual não apresenta sinais típicos de enfraquecimento. O índice S&P 500 segue próximo das máximas históricas, bem acima da média móvel de 200 dias, o que reduz a probabilidade de uma queda acentuada em setembro deste ano em relação à média histórica. Ari Wald, chefe de análise técnica da Oppenheimer, afirmou que, apesar de o S&P 500 não ter continuado subindo rapidamente, o mercado também não apresentou “rupturas importantes”. Do ponto de vista técnico, o risco de formação de um topo importante nas bolsas está abaixo dos níveis históricos. Julgar o desempenho deste ano apenas pelo padrão de que "setembro é o pior mês do ano" não é suficiente. Mais importante que a sazonalidade, agora é preciso observar a volatilidade, o rendimento dos títulos e a política do Federal Reserve. Conforme a temporada de balanços das empresas do S&P 500 se aproxima do fim, os fatores predominantes em setembro devem migrar dos resultados corporativos para o ambiente macroeconômico. Jack Janasiewicz, gestor de portfólio multiativos da Natixis Investment Managers, acredita que a inflação, a política do Fed e o rendimento dos títulos serão as principais variáveis a impactar o mercado daqui pra frente.

A guerra não termina, o preço do petróleo não cai e o Federal Reserve se vê em um dilema em setembro. O “porta-voz do Federal Reserve” e principal repórter econômico do The Wall Street Journal, Nick Timiraos, escreveu recentemente que a reunião do Fed sobre taxas de juros de 15 a 16 de setembro enfrenta um cenário de política cada vez mais complexo. Uma guerra que dura muito mais do que o previsto e aumenta constantemente os preços da energia dificilmente pode ser descartada como uma variável de curto prazo. A crise energética, antes vista como um choque temporário, persiste, e os preços crescentes voltam a testar o diagnóstico do Fed de que o surto inflacionário é “transitório”, tornando cada vez mais difícil para os investidores acreditarem nessa avaliação. Timiraos aponta que o mercado aposta que, mesmo que o Fed não aumente os juros em setembro, ainda poderia fazê-lo até dezembro. Independentemente da decisão deste mês, a expectativa de alta já foi significativamente reforçada. Caso o Federal Reserve suba os juros agora, os olhares do mercado vão se voltar rapidamente para se haverá novas altas, elevando ainda mais os yields dos Treasuries de longo prazo. Mas caso o Fed opte pela cautela, surge outro dilema: se Waller acredita que a inflação não melhorou de fato e as atuais condições de crédito ainda não são suficientemente restritivas, como justificar a manutenção das taxas inalteradas?

“Queima de caixa” na infraestrutura de IA pode chegar a US$ 5,5 trilhões! JPMorgan: Mercado de títulos tem capacidade de absorver tsunami de emissões e gigantes de tecnologia ainda podem aumentar alavancagem. Com os gigantes de tecnologia intensificando a emissão de títulos para construção de data centers de IA, o mercado começou a questionar se o mercado americano de bonds de grau de investimento tem fôlego para absorver o aumento de oferta. Porém, Stephanie Aliaga, estrategista global da JPMorgan Asset Management, acredita que as grandes empresas de nuvem ainda têm pouca alavancagem, e a demanda robusta por poder computacional de IA oferece suporte ao fluxo de caixa futuro, possibilitando a absorção das novas ofertas pelo mercado de títulos. Segundo o JPMorgan, as seis maiores companhias de nuvem do mundo poderiam aumentar seu endividamento em até US$ 1,5 trilhão sem comprometer as finanças. Atualmente, as dívidas dessas seis empresas já representam cerca de 5% do índice de bonds de grau de investimento dos EUA — o dobro de dois anos atrás. Com a ampliação dos investimentos em infraestrutura de IA, a influência dessas gigantes no mercado global de títulos cresce rapidamente.

Fed agressivo e inflação energética pressionam o ouro, cujo ganho anual praticamente desaparece! O temor de déficit público ainda leva Wall Street a mirar US$ 5.000. Recentemente, o preço do ouro spot atingiu uma máxima de três meses, US$ 4.696,18 por onça, impulsionado pelo aumento das recompras de Treasuries pelo Departamento do Tesouro, enfraquecimento do dólar, expansão descontrolada do déficit fiscal e movimento de “venda do dólar”. No entanto, após o discurso agressivo do presidente do Fed Jerome Powell em Jackson Hole na última sexta-feira, o ouro ficou pressionado, agravado pela reescalada do conflito entre EUA e Irã. Ainda assim, o temor com déficit público, perda de poder de compra do dólar e compras de ouro por bancos centrais sustentam a tese de desvalorização monetária no longo prazo. De acordo com previsões recentes, o Citi elevou o alvo do ouro de zero a três meses de US$ 4.500 para US$ 4.800, mantendo a meta de US$ 5.000 de seis a doze meses; o Goldman Sachs prevê US$ 4.900 no fim de 2026 e compras médias mensais dos bancos centrais de 50 toneladas (acima das 17 toneladas médias de 2022); o Deutsche Bank é mais cauteloso e prevê preço médio de US$ 4.300 no terceiro trimestre e US$ 4.800 no quarto trimestre, alertando que, em caso de novas altas do Fed, o ouro pode testar US$ 3.800; já o Morgan Stanley acredita que a meta de US$ 4.450 para o quatro trimestre foi alcançada antecipadamente e vê caminho para US$ 5.000 em 2027.

Notícias sobre Ações Individuais

Dell Technologies (DELL.US) acelera como “impressora de dinheiro” da IA: lucro líquido do 2º tri sobe mais de três vezes, pedidos de servidores de IA atingem US$ 95 bilhões, e previsão de receita anual dispara para US$ 192 bilhões. O balanço mostra que, no segundo trimestre do ano fiscal de 2027, encerrado em 31 de julho, a receita aumentou 58% ano a ano, chegando a US$ 46,97 bilhões, acima da média esperada pelos analistas de US$ 44,92 bilhões. O lucro líquido foi de US$ 4,13 bilhões, mais que o triplo do registrado um ano antes (US$ 1,16 bilhão). O lucro por ação ajustado foi de US$ 7,04, bem acima da expectativa média de US$ 4,92. Ao final do 2º trimestre, os pedidos em backlog de servidores de IA chegavam a US$ 95 bilhões, vistos como importante indicador antecipado de receita. A empresa também trouxe forte guidance para o 3º tri, com lucro por ação ajustado de US$ 6,50 e receita de US$ 49 bilhões — ambas acima das expectativas de lucro de US$ 4,49 e receita de US$ 41,42 bilhões. A previsão anual para o ano fiscal de 2027 foi significativamente revisada para cima: lucro por ação ajustado de US$ 25,50 e receita de US$ 192 bilhões, ante os US$ 17,90 e intervalo de US$ 165 bilhões a US$ 169 bilhões previstos anteriormente. Até o momento, Dell Technologies sobe quase 8% no pré-mercado desta quarta-feira.

Crescimento explosivo da receita, mas queda nas ações! Mesmo com o rótulo de “explosão sinérgica AI óptico-cobre”, Credo (CRDO.US) esbarra na desaceleração da margem de lucro. O relatório mostra que, no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, encerrado em 1º de agosto de 2026, a receita subiu 114,7% ante o ano anterior, a US$ 479 milhões, superando a mediana esperada de US$ 472 milhões. O lucro por ação ajustado cresceu 130,8%, a US$ 1,20, também acima dos US$ 1,17 esperados. Para o próximo trimestre, a previsão de receita é de US$ 525 a US$ 535 milhões (mediana de US$ 530 milhões — acima dos US$ 516,5 milhões pelo consenso dos analistas). Porém, a margem bruta GAAP do 1º tri caiu 2,90 pontos percentuais em relação ao ano anterior e 3,70 pontos ante o trimestre anterior, para 64,5%, com guia de margem bruta no segundo tri a 63,9%. Apesar dos bons indicadores operacionais e de crescimento, a margem bruta menor pesou nas ações, que caíram mais de 9% no pré-mercado.

Hackers de IA viraram rotina! Palo Alto Networks (PANW.US) é a maior vencedora, guidance para o ano fiscal de 2027 supera expectativas. A Palo Alto Networks, empresa de cibersegurança, divulgou projeção de lucro anual acima das expectativas de Wall Street, impulsionada pela forte demanda das empresas por proteção contra sistemas de inteligência artificial cada vez mais avançados. O balanço do 4º trimestre do ano fiscal de 2026 mostrou receita de US$ 3,41 bilhões (+34,3% ano a ano), superando em US$ 60 milhões a expectativa. O lucro ajustado por ação foi de US$ 1,02, superando o consenso em US$ 0,04. A empresa informou na terça-feira que espera lucro ajustado por ação entre US$ 4,16 e US$ 4,19 para o ano fiscal de 2027, acima do consenso de US$ 4,11. A receita anual recorrente (ARR) do segmento de segurança de nova geração deverá atingir US$ 11,075 a US$ 11,175 bilhões (+22% a 23% ano a ano), também acima das estimativas. No pré-mercado, PANW caiu mais de 2%.

Maior ritmo de crescimento da receita em anos e guidance anual revisado para cima, mas ações da MongoDB (MDB.US) despencam: crescimento do Atlas abaixo das “expectativas invisíveis” leva à realização de lucros. A empresa de banco de dados MongoDB divulgou resultados do 2º trimestre do ano fiscal de 2027, encerrado em 31 de julho. A receita subiu 30% ano a ano, para US$ 771,8 milhões, superando a previsão de US$ 735 milhões e sendo o maior crescimento trimestral desde o início de 2024. O lucro por ação diluído foi de US$ 1,90, ante US$ 1,00 e 87 milhões do ano anterior e acima dos US$ 1,62 previstos. O guidance de receita anual foi elevado de US$ 2,92 bilhões a US$ 2,96 bilhões para entre US$ 2,99 bilhões e US$ 3,03 bilhões, e o consenso de US$ 3,01 bilhões supera a média dos analistas de US$ 2,96 bilhões. O guidance de lucro ajustado por ação foi elevado de US$ 5,95–6,14 para US$ 6,39–6,58 (consenso médio US$ 6,485, também acima do mercado de US$ 6,13). Contudo, por conta do crescimento da Atlas Cloud abaixo das altas expectativas de alguns investidores — aliado à forte valorização das ações no último mês — o espaço para decepção era mínimo. MongoDB cai quase 13% no pré-mercado.

Crescimento de ARR superior a 40% e recorde histórico de reservas totais! Resultados do 2º trimestre da GitLab (GTLB.US) superam amplamente expectativas. O balanço mostra que a receita do 2º trimestre fiscal de 2027 da gigante DevSecOps GitLab atingiu US$ 286,3 milhões (+21,3% ano a ano), superando a estimativa em US$ 12,94 milhões. O lucro ajustado por ação foi de US$ 0,24, acima do consenso de US$ 0,06. A plataforma indicou também recorde histórico em reservas totais de software de desenvolvimento, segurança e operações, e disse que o ARR líquido cresceu mais de 40%. Para o terceiro trimestre, a empresa projeta receita entre US$ 281 milhões e US$ 283 milhões (mercado previa US$ 281 milhões), e lucro por ação de US$ 0,19–0,20 (consenso de US$ 0,18). Até o momento, GitLab sobe quase 21% no pré-mercado.

Indicadores Econômicos Importantes e Eventos

20:15 (horário de Pequim) — Mudança na criação de empregos privados (ADP) nos EUA em agosto (milhares)

21:05 (horário de Pequim) — Diretor do Federal Reserve, Barr, fará discurso sobre “Perspectivas Econômicas e Inclusão Financeira”

22:00 (horário de Pequim) — Variação mensal dos pedidos à indústria dos EUA em julho (%)

Prévia de Resultados

Na manhã de quinta-feira: Broadcom (AVGO.US), HPE (HPE.US), Snowflake (SNOW.US), NetApp (NTAP.US)

Antes da abertura de quinta-feira: Ciena (CIEN.US), Hello Group (MOMO.US)