Relatório: Samsung anunciará um plano de retorno aos acionistas de 100 trilhões de won, e a empresa planeja usar 50% do fluxo de caixa livre para retorno aos acionistas

A Samsung Electronics está se preparando para lançar um plano de retorno aos acionistas de escala sem precedentes, à medida que o superciclo de chips de memória impulsionado por IA está levando a capacidade de geração de caixa do maior fabricante de chips do mundo a níveis históricos.

Segundo o MoneyToday na quinta-feira, a Samsung Electronics planeja definir e anunciar um plano de retorno aos acionistas superior a 100 trilhões de won coreanos após a reunião do conselho deste mês. A empresa pretende destinar 50% do fluxo de caixa livre para retorno aos acionistas, e as medidas específicas devem se concentrar principalmente em dividendos em dinheiro. A Samsung afirmou que, após o anúncio do plano, continuará considerando medidas adicionais de retorno aos acionistas, de acordo com o fluxo de caixa e a rentabilidade.

A Samsung não é um caso isolado. A SK hynix anunciou nesta quarta-feira que irá recomprar e cancelar ações em tesouraria no valor de 40 trilhões de won coreanos (aproximadamente US$ 28,6 bilhões), além de se comprometer a destinar pelo menos 50% do fluxo de caixa livre gerado entre 2025 e 2027 para retorno aos acionistas.

Antes do anúncio, as expectativas do mercado para grandes retornos aos acionistas já estavam aumentando rapidamente. De acordo com o jornal econômico coreano Seul Economia, anteriormente, Samsung Electronics e SK hynix poderiam anunciar novos planos de retorno aos acionistas até o final de agosto, com um valor combinado superior a 200 trilhões de won coreanos, estabelecendo um novo recorde histórico. Paralelamente, o fundo soberano de Cingapura, Temasek, planeja, pela primeira vez, investir diretamente no mercado de ações coreano com recursos próprios, buscando abrir posições em Samsung Electronics e SK hynix.

Desempenho recorde e fluxo de caixa sustentam espaço para retornos

O principal suporte para as expectativas de grandes retornos por parte da Samsung vem do rápido crescimento do fluxo de caixa livre.

No segundo trimestre, a Samsung obteve receitas de 171,5 trilhões de won coreanos e lucro operacional de 89,5 trilhões de won coreanos, ambos recordes históricos. Com o aumento dos preços da memória e a contínua demanda por chips de alto valor agregado relacionados à IA, o mercado espera que o fluxo de caixa livre anual da Samsung ultrapasse 200 trilhões de won coreanos, com algumas estimativas chegando a quase 250 trilhões de won coreanos. Com base na taxa de retorno de 50%, o valor destinado aos acionistas seria de aproximadamente 100 a 125 trilhões de won coreanos.

De acordo com relatos, recentemente a Samsung realizou um roadshow não-negociável de resultados do segundo trimestre para investidores institucionais domésticos, durante o qual mencionou que o plano de retorno aos acionistas será baseado no crescimento do fluxo de caixa livre; algumas instituições estimam que o valor dos retornos pode atingir até 120 trilhões de won coreanos.

O plano está em linha com a estrutura atual de política de retorno aos acionistas da Samsung. De acordo com a política para 2024 a 2026, a empresa planeja devolver 50% do fluxo de caixa livre acumulado em três anos aos acionistas, mantendo o dividendo regular anual de 9,8 trilhões de won coreanos. Caso haja excedente após o dividendo regular e outras distribuições, a empresa considerará retornos adicionais.

Na apresentação de resultados do mês passado, a Samsung também declarou que o conselho e a diretoria estão discutindo medidas específicas de retorno, incluindo dividendos especiais. Em termos de forma de retorno, dividendos especiais e recompra e cancelamento de ações são considerados principais opções.

A Samsung não é a única. SK hynix anunciou na quarta-feira que irá recomprar e cancelar ações em tesouraria no valor de 40 trilhões de won coreanos (aproximadamente US$ 28,6 bilhões), comprometendo-se ainda a destinar pelo menos 50% do fluxo de caixa livre gerado entre 2025 e 2027 para retorno aos acionistas. A empresa também afirmou que continuará promovendo recompras e cancelamentos adicionais de ações, e planeja divulgar mais detalhes na apresentação dos resultados do terceiro trimestre. Após o anúncio, as ações da SK hynix subiram mais de 4% no mercado noturno nos EUA e reverteram uma queda de 8,3% após o pregão na bolsa coreana.

De acordo com documentos apresentados pela SK hynix ao órgão regulador, a empresa irá recomprar até 24 milhões de ações em tesouraria entre 20 de agosto e 19 de novembro, com o objetivo explícito de cancelamento dessas ações. No segundo trimestre, a empresa registrou receitas de 79,3 trilhões de won coreanos e lucro operacional de 60,5 trilhões de won coreanos, ambos recordes históricos. No final do segundo trimestre, o caixa e equivalentes de caixa atingiram 88 trilhões de won coreanos, e o caixa líquido aumentou para 69,4 trilhões de won coreanos, dando respaldo direto ao grande programa de retorno. Além disso, o dividendo anual fixo por ação da SK hynix foi elevado de 1.200 para 1.500 won coreanos.

Combinando Samsung e SK hynix, o valor total do retorno chega a 140 trilhões de won coreanos, marcando um novo patamar para os retornos de acionistas na indústria de semicondutores coreana.