O guidance financeiro de longo prazo da SanDisk (SNDK.US) impulsiona a confiança do mercado! As ações asiáticas de chips de memória vão dar a volta por cima?

De acordo com o aplicativo de finanças Zhitong Caijing traduzido para o Portuguese Brasileiro, graças à perspectiva otimista apresentada pela Sandisk (SNDK.US) no Dia do Investidor de 2026, o que fortaleceu a confiança do mercado de que o boom da inteligência artificial (AI) trará efeitos positivos duradouros para o setor, as ações asiáticas de chips de memória subiram nesta sexta-feira. O Índice de Ações de Semicondutores da Ásia da Bloomberg chegou a subir 1,6%, caminhando para o quinto pregão consecutivo de alta; o índice acumula valorização de mais de 19% desde a mínima de julho, já tendo se recuperado das fortes vendas do mês passado. Entre as ações individuais, o gigante sul-coreano de chips de memória SK Hynix subiu quase 3%; parceira da Sandisk, a japonesa Kioxia chegou a ter alta de quase 9% e, no momento da publicação, subia mais de 4%.

Na quinta-feira, a Sandisk apresentou seu modelo financeiro de longo prazo no Dia do Investidor de 2026, estabelecendo diversas metas financeiras para os exercícios de 2028 a 2030, incluindo o objetivo de manter um crescimento de receita em dois dígitos médio a alto nesse período. A Sandisk também esclareceu dúvidas do mercado sobre o crescimento de bits, afirmando que o volume disponível para venda de bits será ajustado conforme a necessidade de otimização de lucros, além de se comprometer a devolver 100% do fluxo de caixa residual aos acionistas após concluir seus investimentos em negócios.

Após a divulgação da notícia, o mercado reagiu rapidamente e, nos Estados Unidos, todas as ações de chips de memória subiram. A Sandisk fechou com alta de mais de 13%, Western Digital (WDC.US) e SK Hynix (SKHY.US) avançaram mais de 7%, Seagate Technology (STX.US) subiu quase 5% e Micron Technology (MU.US) teve alta superior a 4%.

O ponto mais observado pelo mercado neste Dia do Investidor foi, sem dúvida, o modelo financeiro de longo prazo apresentado pela Sandisk. A empresa espera que, entre os exercícios de 2028 e 2030, a receita cresça em média dois dígitos, em linha com o crescimento do volume de bits embarcados; paralelamente, sob critérios não-GAAP, a margem bruta deve se manter em aproximadamente 80% e a margem operacional em torno de 75%.

Neste modelo financeiro, a Sandisk prevê que as despesas operacionais corresponderão a cerca de 5% da receita, sem impacto significativo de outras receitas ou despesas. Mesmo incluindo impostos, despesas de capital e o capital de giro necessário para sustentar o crescimento dos negócios, a empresa ainda espera que a margem do fluxo de caixa livre ajustado atinja cerca de 50%.

Para uma indústria de memórias NAND historicamente muito cíclica, essas metas são especialmente agressivas. Na prática, a Sandisk está transmitindo ao mercado uma mensagem clara: o crescimento da demanda por armazenamento impulsionado pela AI pode permitir que o crescimento da receita e a lucratividade da empresa permaneçam muito acima das médias nos ciclos tradicionais do setor de armazenamento nos próximos anos.

Um dos principais motivos para a Sandisk demonstrar tanta confiança em seu modelo financeiro de longo prazo é a transformação do modelo de negócios tradicional do setor de NAND. A empresa revelou que já assinou acordos de Novo Modelo de Negócios (NBM) com oito clientes. Esses contratos incluem compromissos de compra, estruturas contratuais vinculantes, garantias financeiras mínimas e mecanismos de precificação estruturados, o que pode fortalecer o alinhamento entre a demanda dos clientes e o planejamento de capacidade da empresa, além de reduzir o impacto das flutuações cíclicas do setor de armazenamento tradicional.

Mais importante ainda, a escala coberta por estes acordos já é bastante significativa: atualmente, os contratos NBM assinados contemplam cerca de 50% do volume de bits embarcados previsto para o FY2027, e aproximadamente dois terços do volume previsto para FY2028. A Sandisk acredita que esse modelo pode promover uma receita mais previsível, maior visibilidade do fluxo de caixa e crescimento sustentável dos lucros.

Incluindo a Sandisk, as ações de chips de memória estão entre as maiores beneficiadas da crescente onda de negociações envolvendo AI este ano. No entanto, esses papéis ainda são bastante voláteis porque os investidores lembram dos ciclos anteriores do setor – quando, após um forte aumento dos preços dos produtos, geralmente se seguia uma queda brusca.

Andrew Jackson, chefe de estratégia de ações japonesas da Ortus Advisors, escreveu em relatório: “Mesmo há poucos anos, seria impensável que uma fabricante de chips de memória NAND pudesse fazer projeções de longo prazo tão precisas. Em comparação com a precificação spot mais volátil, os contratos de longo prazo podem ajudar a suavizar os tradicionais ciclos de boom e queda do setor de chips de memória.”