CELO enfrenta perspectiva de baixa com queda de 7,06% no preço em meio à diminuição da atividade na rede; isto é uma armadilha ou uma oportunidade de compra?

No segundo trimestre, o valor de mercado das duas classes de ações da controladora do Google detidas pela Berkshire Hathaway aumentou em mais de US$ 17 bilhões, com as ações classe C crescendo mais de seis vezes em relação ao primeiro trimestre e entrando, pela primeira vez, no top 10 das principais posições; as ações classe A aumentaram 45% e a posição subiu para a quarta colocação. A participação recém-adquirida na Delta Air Lines no primeiro trimestre foi ampliada em 44%, com um aumento de US$ 2,6 bilhões no valor de mercado; a posição na empresa imobiliária Lennar aumentou 25%. Por outro lado, a Berkshire voltou a vender ações do Bank of America, reduzindo a posição em US$ 1,72 bilhão no trimestre; a posição na Capital One diminuiu 58% e a participação na siderúrgica Nucor foi cortada pela metade. A Apple permanece como a principal posição da Berkshire, sem alterações por dois trimestres consecutivos.

O Bank of America estima que o projeto de financiamento de chips da Broadcom pode gerar cerca de US$ 370 bilhões em dívida sênior até meados de 2029, financiando uma capacidade de computação de 20GW. Apenas em 2027, pode haver um acréscimo de cerca de US$ 150 bilhões em dívidas. O Bank of America não nega os fundamentos operacionais da Broadcom, mas o mercado começa a perceber que, se a demanda futura por capacidade computacional de IA depender cada vez mais de plataformas de financiamento massivas, a lógica de avaliação da cadeia de valor da IA também precisará considerar o valor residual dos ativos, a taxa de inadimplência dos clientes, o custo da dívida e as responsabilidades de garantia dos fornecedores.

No segundo trimestre, o SoftBank adquiriu simultaneamente mais de 270 mil ações da gigante de cartões de crédito Capital One, com valor de mercado de 55,5 milhões de dólares no final do trimestre, e comprou mais de 10 mil ações do aplicativo de segurança familiar Life360, avaliadas em quase 490 mil dólares. Em outubro do ano passado, o SoftBank vendeu todas as suas ações da Nvidia, realizando 5,8 bilhões de dólares em caixa.

O Bank of America prevê que o programa de Compra de Gerenciamento de Reservas (RMP) em setembro continuará em zero, podendo retomar para US$ 1 bilhão por mês no restante do ano. O TD Securities acredita que a pausa no RMP não é um prenúncio de aperto quantitativo (QT), e que o Federal Reserve pode retomar o RMP entre US$ 500 milhões e US$ 1 bilhão por mês já em novembro, principalmente para restaurar algum colchão de liquidez até o final do ano.