As baleias de Bitcoin encerram as vendas e acumulam mais de 2,7 bilhões de dólares em 60 dias

Baleias de Bitcoin retornaram ao lado comprador, oferecendo um potencial sinal de fundo para o mercado de criptomoedas, que está em baixa há meses.

De acordo com a instituição de dados on-chain CryptoQuant, nos últimos 60 dias, grandes detentores aumentaram suas posses em cerca de 43.000 bitcoins, equivalentes a aproximadamente US$ 2,75 bilhões ao preço atual. Essa tendência começou quando o preço do bitcoin caiu para perto de US$ 60.000, marcando que esse grupo, após meses de vendas contínuas, voltou à acumulação.

Ao mesmo tempo, dados da Glassnode apontam que investidores de médio porte, que detêm entre 100 e 1.000 bitcoins, assim como investidores de grande porte com mais de 10.000 bitcoins, também aceleraram suas compras recentemente.

Atualmente, o preço do bitcoin acumula queda de cerca de 50% em relação ao pico em outubro passado, sendo negociado perto de US$ 64.000. ETFs temáticos de criptomoedas continuam a experimentar saída de capitais, e empresas como a Strategy, antes um dos pilares mais estáveis do mercado e com grande volume de bitcoins, tornaram-se recentemente vendedoras líquidas.

No contexto de grande retirada dos investidores de varejo e sentimento negativo generalizado no mercado, a volta de grandes capitais institucionais é vista por alguns investidores como um sinal positivo de que o mercado pode estar entrando em uma fase de formação de fundo.

O movimento de compra das baleias nesta fase não é um fenômeno isolado, mas apresenta características generalizadas em diferentes níveis de detentores.

Dados da CryptoQuant (excluindo contas de exchanges e mineradoras) mostram que grandes detentores começaram a acumular novamente desde que o preço do bitcoin se estabilizou na faixa dos US$ 60.000, com os saldos crescendo de forma consistente. Simultaneamente, os saldos de grupos de pequenos e médios detentores também aumentaram.

Os dados da Glassnode oferecem uma visão ainda mais detalhada. Investidores médios, que detêm entre 100 e 1.000 bitcoins, vêm aumentando suas posições continuamente, enquanto aqueles com mais de 10.000 bitcoins também estão em estado ativo de compras.

O analista da Glassnode, Sean Rose, afirma que os dados "refletem uma tendência direcional do comportamento de acumulação, não apenas uma simples variação líquida de saldos, e, desde o final de julho, essa tendência aponta claramente para a retomada das compras em todos os níveis de detentores."

A própria natureza do bitcoin dá um valor especial a esse sinal: as baleias são tradicionalmente vistas como os crentes de longo prazo do bitcoin, cujo comportamento passado é predominantemente de manter ativos por longos períodos. Mais notável ainda é o momento da compra: desta vez, não compraram em alta, mas entraram no mercado ativamente durante uma fase prolongada de fraqueza e pressão sobre os preços.

Apesar do sinal de acumulação ser encorajador, os obstáculos macroeconômicos enfrentados pelo bitcoin não podem ser ignorados.

O bitcoin atualmente caiu cerca de 50% desde o pico de outubro passado, sendo uma das quedas mais suaves entre as criptomoedas, pois outros altcoins sofreram perdas ainda mais severas. A saída de capitais dos ETFs de criptomoedas permanece persistente, e investidores de varejo já abandonaram o mercado em larga escala nas quedas anteriores.

Outro ponto de destaque é a mudança de postura da empresa Strategy. Antes, era uma das compradoras institucionais mais representativas do mercado de bitcoin, mas agora passou de compradora para vendedora, eliminando essa tradicional força de suporte. Ao mesmo tempo, o volume de negociações segue em baixa, sendo o volume à vista de agosto o mais baixo para o mesmo período desde 2021.

A analista de pesquisa da Nexo, Dessislava Ianeva, aponta que o mercado atualmente apresenta sintomas de baixa participação e falta de confiança, com um ambiente geral de negociações fraco.

Sobre se a acumulação das baleias pode ser um indicador antecipado para um novo ciclo de alta, o mercado está dividido.

Os otimistas acreditam que investidores com grande capital que montam posições durante as fases de fraqueza do mercado costumam ser indicadores contrários fortes, fenômeno geralmente visto nos períodos que antecedem uma reversão de tendência. A acumulação simultânea em todos os níveis de detentores oferece algum respaldo para aqueles à procura de sinais de fundo de mercado.

No entanto, Dessislava Ianeva adota uma postura cautelosa. Ela comenta: "A compra de baleias em ambiente de baixa volatilidade pode confirmar a existência de acumulação estrutural, mas não garante que o mercado vai iniciar imediatamente um ciclo de alta amplo e generalizado. A verdadeira recuperação do mercado depende primeiro do ambiente macroeconômico."

Essa observação destaca a principal contradição do momento: os dados on-chain mostram influxo silencioso de capitais, mas as incertezas no contexto macro ainda não desapareceram. Se o mercado conseguirá transformar esses sinais de acumulação em uma reversão de tendência depende de fatores que ainda aguardam confirmação.