O preço do ouro caiu mais de um quinto desde o conflito entre EUA e Irã, por que ainda assim vários bancos centrais continuam aumentando suas reservas?

Investing.com 7 de outubro—— Os traders precificam a probabilidade de alta de juros em outubro em menos de um quinto, abaixo dos cerca de 40% de uma semana atrás. No entanto, os ataques aos petroleiros continuam e executivos do setor de petróleo alertam que as medidas de emergência estão se esgotando. A ata da reunião de setembro do Federal Reserve será publicada na quarta-feira. Apesar do preço do ouro ter caído mais de um quinto desde o final de fevereiro, vários representantes de bancos centrais ainda enfatizam o papel estratégico do ouro na diversificação das reservas.

O ouro à vista caiu ligeiramente durante o pregão europeu desta quarta-feira (7 de outubro), sendo negociado atualmente a 4.130 dólares/oz. Embora pressionado no curto prazo, a recuperação da oferta de petróleo e a queda dos rendimentos dos títulos dos EUA estão fornecendo certo suporte para o preço do ouro.

Aumento da oferta de petróleo e queda nos rendimentos dos títulos americanos: alívio na pressão por altas de juros

O CEO da Shell afirmou que o fluxo de petróleo no Oriente Médio está em cerca de 80% do nível anterior ao conflito, com vários grandes bancos e institutos de análise marítima apresentando estimativas semelhantes.

Essa recuperação da oferta aliviou a pressão de alta sobre os preços da energia, reduzindo as preocupações do mercado com a inflação e aumentos de juros pelo Federal Reserve.

Enquanto isso, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano recuaram na terça-feira, após terem atingido na véspera o maior patamar em décadas. A diminuição dos rendimentos reduz o custo de oportunidade de manter ouro, que não gera juros, proporcionando suporte ao preço do ouro.

Riscos persistem: ataques a petroleiros continuam, medidas de emergência se esgotam

Apesar da recuperação da oferta, os riscos permanecem. Teerã intensificou recentemente os ataques a petroleiros no estreito de Ormuz, com importantes executivos do setor de petróleo alertando que, após oito meses de conflito entre os EUA e o Irã, o mundo está ficando sem medidas de emergência para mitigar os impactos.

Esse alerta lembra ao mercado que a sustentabilidade da recuperação da oferta ainda depende da situação de segurança.

Se os ataques aos petroleiros aumentarem, o preço do petróleo pode voltar a subir, elevando as expectativas de inflação e impactando o ouro de forma complexa — por um lado, pode crescer a procura por ativos de refúgio, por outro, podem ressurgir expectativas de alta de juros.

Precificação do Federal Reserve: probabilidade de alta de juros em outubro inferior a 20%

Autoridades do Federal Reserve vêm minimizando a necessidade de um novo aumento de juros em breve.

Atualmente, traders precificam a probabilidade de alta de juros na reunião de outubro em menos de um quinto, abaixo dos cerca de 40% de uma semana atrás. Essa mudança proporciona suporte ao ouro, pois o arrefecimento das expectativas de alta reduz o custo de oportunidade de manter o metal.

A ata da reunião de setembro do Federal Reserve será divulgada na quarta-feira e trará pistas sobre os próximos passos na política monetária.

Se a ata tiver um tom dovish, pode confirmar a reprecificação dovish do mercado, dando novo suporte ao ouro; se for hawkish, pode reacender expectativas de alta, pressionando o ouro.

Papel estratégico do ouro: bancos centrais diversificam reservas

Apesar de o ouro ter caído mais de um quinto desde o início do conflito EUA-Irã, vários representantes de bancos centrais reunidos na Itália nesta semana enfatizaram o papel estratégico crescente do ouro na diversificação das reservas, à medida que as incertezas geopolíticas aumentam a atratividade do metal como ativo de refúgio.

Essa declaração merece atenção — indica que, apesar da pressão no curto prazo, a procura de bancos centrais pelo ouro no longo prazo permanece. Caso as incertezas geopolíticas persistam, a alocação estratégica de ouro pelos bancos centrais pode fornecer um suporte de médio a longo prazo para o preço do metal.

Resumo

A ampliação da oferta de petróleo no Oriente Médio e a queda dos rendimentos dos títulos aliviaram a urgência por altas de juros pelo Federal Reserve este mês. O CEO da Shell disse que o fluxo de petróleo na região está em cerca de 80% do nível anterior ao conflito, com várias instituições dando estimativas semelhantes. Mas os riscos permanecem — Teerã intensificou os ataques aos petroleiros no estreito de Ormuz, e executivos do setor de petróleo alertam que as medidas de emergência estão se esgotando.

Autoridades do Federal Reserve minimizam a necessidade de alta de juros, com traders precificando para outubro uma probabilidade inferior a 20%, abaixo dos cerca de 40% de uma semana atrás. A ata da reunião de setembro será publicada na quarta-feira. Apesar de o ouro ter caído mais de um quinto desde o final de fevereiro, representantes de bancos centrais enfatizam seu papel estratégico na diversificação de reservas.

Para o ouro, a recuperação da oferta de petróleo e a queda dos rendimentos oferecem suporte de curto prazo, mas a continuidade dos ataques a petroleiros e o tom da ata do Federal Reserve serão as principais variáveis para a direção no curto prazo. Se a ata for dovish, o preço do ouro pode avançar ainda mais; se for hawkish, pode continuar pressionado.


(Gráfico diário do ouro à vista, fonte: Investing.com)

Às 15:18 (horário de Brasília), o ouro à vista era cotado a 4.129,20 dólares/oz.