Bitget UEX Dziennik | Tymczasowe zawieszenie broni między USA a Iranem wygasło, ceny ropy gwałtownie wzrosły; dochód z 30-letnich amerykańskich obligacji skarbowych osiągnął najwyższy poziom od 2007 roku; spadki Microsoft i Meta obciążają sektor technologiczny (18 sierpnia 2026)

I. Najważniejsze informacje

Aktualności związane z Federal Reserve

Wyprzedaż długoterminowych obligacji USA przyspiesza, rentowność 30-letnich osiąga najwyższy poziom od 2007 roku

• Rentowność 30-letnich obligacji USA wzrosła w poniedziałek o blisko 6 punktów bazowych do 5,31%, najwyższy poziom od 2007 roku; rentowność 10-letnich wynosiła około 4,72%.
• Podczas aukcji nowych 30-letnich obligacji w zeszłym tygodniu, stopa wyniosła 5,216%, najwyżej od 2001 roku.
• Rynek obawia się, że roczny deficyt budżetowy na poziomie blisko 2 biliona dolarów będzie nadal podnosił podaż, do tego inflacja pozostaje powyżej celu oraz inwestycje w infrastrukturę AI zwiększają emisję obligacji korporacyjnych.

Wpływ na rynek: Szybki wzrost rentowności długoterminowych obligacji podnosi koszty finansowania, wywiera presję na akcje o wysokiej wycenie wzrostowej oraz wzmacnia ostrożne wycenianie polityki Federal Reserve przez rynek.

Międzynarodowe surowce

Wygasła tymczasowa umowa o zawieszeniu broni USA-Iran, ryzyko związane z cieśniną Ormuz ponownie rośnie

• Tymczasowa umowa o zawieszeniu broni między USA a Iranem podpisana w czerwcu wygasła w poniedziałek, Trump oznajmił, że nie będzie jej przedłużać.
• Wysoki rangą urzędnik Iranu powiedział, że jeśli wysiłki dyplomatyczne nie doprowadzą do stałego porozumienia, kraj przejdzie do "pełnej ofensywy" militarnej i jest gotów podjąć działania przeciwko blokadzie morskiej USA.
• Główne różnice dotyczą kontroli nad cieśniną Ormuz; Brent crude zakończył poniedziałek ze wzrostem o ponad 2 dolary do poziomu 90,87 USD za baryłkę, średnia cena benzyny w USA przekroczyła 4 dolary za galon.

Wpływ na rynek: Wycena ryzyka geopolitycznego szybko rośnie, ceny ropy gwałtownie wzrastają, ponownie nasilając obawy inflacyjne, a krótkoterminowa zmienność na rynku energii się zwiększa.

Polityka makroekonomiczna

Spadek zagranicznych udziałów w obligacjach USA; USA zamierza wymagać od sojuszników wyboru stron w kontekście ram AI między Chinami a USA

• W czerwcu zagraniczni inwestorzy zmniejszyli posiadane amerykańskie obligacje o 72,1 miliarda dolarów. Japonia i Chiny równocześnie obniżyły swoje udziały.
• Według draftu wewnętrznej notatki Departamentu Stanu USA widzianego przez Reuters, USA zamierza wymagać od zainteresowanych państw wybrania ram AI prowadzonych przez USA lub Chiny; w przypadku wejścia w inicjatywę chińską mogą zostać wykluczeni z sojuszu "Pax Silica" prowadzonego przez USA.
• Anthropic przekroczył roczną stopę przychodów 65 miliardów dolarów, przyspieszając komercjalizację.

Wpływ na rynek: Obawy związane z podażą obligacji USA są powiązane z ryzykiem geopolitycznym i polityką AI, zwiększając niepewność na rynku; postęp w komercjalizacji AI przyciąga uwagę, lecz rośnie ryzyko związane z zróżnicowaniem polityki.

II. Rewizja rynku

Wyniki surowców & walut

• Złoto spot: około 4432 USD/uncję, +0,37%
• Srebro spot: około 66,46 USD/uncję, +1,05%
• WTI crude: około 84 USD/baryłkę, +0,35%
• Brent crude: około 87,12 USD/baryłkę, +0,29%
• Indeks dolara (DXY): około 99,54, -0,02%

Analiza czynników napędowych: Wygasła tymczasowa umowa o zawieszeniu broni USA-Iran, głębokie podziały pozostały, ryzyko związane z cieśniną Ormuz wzrosło, co znacząco podniosło ceny ropy. Złoto i srebro są wsparte przez ryzyko geopolityczne i słabnącego dolara. Powiązania aktywów są jasne: impas geopolityczny → wzrost cen ropy → wzrost oczekiwań inflacyjnych → presja na długoterminowe obligacje USA, a aktywa ryzykowne napotykają presję wycenową. Krótkoterminowa zmienność surowców będzie silnie zależeć od przyszłych oświadczeń USA-Iran oraz aktualnych warunków żeglugi w cieśninie.

Wyniki kryptowalut

• BTC: około 664 357 USD, zmiana 24h około +2,2%
• ETH: około 1 910 USD, zmiana 24h około +1,7%
• Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut: około 2,28 biliona USD, +2,5%
• Pozycje likwidacji na rynku: 24h likwidacje suma około 220 milionów USD, z czego likwidacje krótkich pozycji 180 milionów USD
• Mapa likwidacji Bitget BTC/USDT: Aktualna cena BTC około 64 339 USD, przy poziomach 63 700–64 100 USD gęste likwidacje longów; jeśli cena spadnie poniżej 63 700 USD może nastąpić seria likwidacji longów. W obszarze 64 700–65 100 USD skoncentrowane likwidacje shortów; jeśli cena przekroczy 64 700 USD możliwe wyciskanie shortów, kluczowy zakres krótkoterminowy 64 000–65 000 USD.

• Saldo netto napływów/wypływów ETF spot: Wczoraj saldo netto napływów BTC spot ETF wyniosło 137 milionów USD

Analiza czynników napędowych: Wzrost ryzyka geopolitycznego i wzrost cen ropy podniósł nastroje do aktywów bezpiecznych, jednak ogólny rynek kryptowalut lekko odbił wraz ze wzrostem apetytu na ryzyko. BTC ponownie przekroczył poziom 63 000, ETH również umocnił się. Przepływ pieniędzy ETF z powrotem na wypływ wskazuje na ostrożność instytucji w krótkim terminie, rozmiary likwidacji dźwigni są pod kontrolą. W makro długoterminowy wzrost rentowności obligacji i impas geopolityczny przeciwdziałają sobie, krótkoterminowo kryptowaluty mogą utrzymać się na wysokich poziomach wahania, obserwujemy rozwój sytuacji USA-Iran i dane o inflacji.

Wyniki indeksów giełd USA

• Dow Jones: Zamknięcie 53 459,78 pkt (-0,51%), lekki spadek
• S&P 500: Zamknięcie 7 745,06 pkt (-0,52%), spadek z wysokiego poziomu
• Nasdaq: Zamknięcie 26 644,91 pkt (-0,32%), presja na sektor technologiczny

Aktualności gigantów technologicznych

• NVDA: 225,01 USD (-0,07%)
• AAPL: 305,59 USD (-0,11%)
• MSFT: 480,35 USD (-3,04%)
• GOOGL: 344,00 USD (-0,55%)
• AMZN: 261,31 USD (-0,51%)
• META: 568,97 USD (-3,54%)
• TSLA: 339,30 USD (-0,87%)

Podsumowanie wyników i analiza czynników: W poniedziałek wszystkie trzy główne indeksy giełdowe USA zakończyły sesję na minusie, Microsoft i Meta straciły ponad 3%, będąc główną przyczyną spadków. Szybki wzrost rentowności długoterminowych obligacji USA wywiera presję na wyceny, oprogramowanie i niektóre duże firmy technologiczne są pod presją. Jednocześnie segmenty magazynowania danych i komunikacji optycznej wyróżniają się na plus, co pokazuje dalszą rotację kapitału w łańcuchu infrastruktury AI. Rynek balansuje pomiędzy ryzykiem geopolitycznym, wyprzedażą długoterminowych obligacji i realizacją wyników AI, ogólnie preferencje ryzyka są bardziej stonowane.

Obserwacje zmian sektorowych

Komunikacja optyczna

• Wiodące spółki: Credo (+8,82%), Coherent (+7,79%), Marvell (+5,54%), Lumentum (+4,62%)
• Czynnik napędowy: Nvidia ogłosiła, że Spectrum-X (przełącznik Ethernet z technologią krzemowo-optyczną) jest już produkowany na masową skalę, co potwierdza popyt na szybkie połączenia w centrach danych.

Magazynowanie danych

• Wiodące spółki: SanDisk (+8,88%), Micron (+4,13%)
• Czynnik napędowy: Centra danych AI stale zgłaszają popyt na szybkie magazynowanie, kapitał nadal płynie do segmentów potwierdzających wyniki.

Oprogramowanie / duże firmy technologiczne

• Wiodące spółki: Microsoft (-3,04%), Meta (-3,54%)
• Czynnik napędowy: Szybki wzrost rentowności obligacji podwyższa stopę dyskontową, spółki o wysokiej wycenie z segmentu oprogramowania są pod presją.

III. Głębokie analizy wybranych spółek USA

1. Microsoft (MSFT) - spadek ponad 3%, presja związana z długoterminowymi obligacjami

Podsumowanie wydarzenia: Cena akcji Microsoft spadła o około 3,04%, była jedną z najbardziej tracących dużych firm technologicznych. Szybkie wzrosty rentowności długoterminowych obligacji USA osiągnęły wieloletnie szczyty, podnosząc presję na wycenę spółek wzrostowych. Opis rynku: Obawy dotyczące cyklu zwrotu z nakładów na AI w środowisku wysokich stóp procentowych ponownie wzrosły. Mimo że Microsoft korzysta ze wzrostu działu chmurowego, w handlu zdominowanym przez wyprzedaż obligacji długoterminowych, firmy o wysokiej wycenie są ogólnie pod presją. Sugestie inwestycyjne: Śledzić przyszły wzrost działu cloud i dopasowanie nakładów kapitałowych oraz czy rentowności długoterminowe się ustabilizują.

2. Meta (META) - spadek ponad 3,5%, oprogramowanie prowadzi spadki

Podsumowanie wydarzenia: Cena akcji Meta spadła o około 3,54%, wynik gorszy niż większość firm technologicznych. Opis rynku: Wzrost rentowności obligacji długoterminowych bardziej dotknął spółki o wysokiej wycenie z segmentu oprogramowania zależne od przyszłych przepływów pieniężnych. Wcześniejsze obawy dotyczące wielkości nakładów kapitałowych w połączeniu z makroekonomicznym środowiskiem stóp procentowych spowodowały, że kapitał ogranicza ekspozycję. Sugestie inwestycyjne: Należy monitorować stabilność biznesu reklamowego oraz tempo monetyzacji AI, krótkoterminowa zmienność może wzrosnąć.

3. SanDisk (SNDK) - wzrost blisko 9%, magazynowanie dalej liderem wzrostu

Podsumowanie wydarzenia: Cena akcji SanDisk wzrosła o około 8,88%, segment magazynowania ogólnie się umacnia. Opis rynku: Centra danych AI konsekwentnie potwierdzają zapotrzebowanie na szybkie magazynowanie, kapitał w obrębie sektora technologicznego rotuje z oprogramowania do segmentu hardware infrastruktury. Wcześniej firmy o wysokim wzroście nadal cieszą się dużym zainteresowaniem. Sugestie inwestycyjne: Długoterminowa logika AI dotycząca magazynowania obowiązuje, ale należy uważać na korekty po dużych wzrostach i potwierdzenie danych popytu/podaży.

4. Sektor komunikacji optycznej - wspólny, silny wzrost

Podsumowanie wydarzenia: Credo wzrost 8,82%, Coherent wzrost 7,79%, Lumentum wzrost 4,62%, wszystkie spółki z segmentu komunikacji optycznej się umacniają. Nvidia ogłosiła produkcję masową Spectrum-X (przełącznika Ethernet z technologią krzemowo-optyczną). Opis rynku: Bezpośredni impuls dla popytu na szybkie optyczne połączenia w centrach danych, kapitał potwierdza logikę rozwoju infrastruktury AI z poziomu mocy obliczeniowej na sieci. Sugestie inwestycyjne: Komunikacja optyczna jako kluczowy element infrastruktury AI ma wyraźną elastyczność krótkoterminową, należy monitorować widoczność zleceń.

5. SpaceX (SPCX) - wzrost ponad 4%, stosunkowo niezależny

Podsumowanie wydarzenia: Cena akcji SpaceX wzrosła o około 4,45%, wyraźnie lepszy wynik niż większość firm technologicznych. Opis rynku: Przy ogólnym ograniczeniu apetytu na ryzyko, SpaceX dzięki postępowi w biznesie i pozytywnym opiniom analityków wykazuje względną niezależność. Sugestie inwestycyjne: Monitorować rozwój Starlink i związanych z AI aktywności oraz wpływ płynności po odblokowaniu akcji.

IV. Aktualności rynku & projekty

1. Ark Invest, pod kierownictwem Cathie Wood, kupił w poniedziałek akcje Block Inc. o wartości 15,4 mln USD, akcje Securitize za 1 mln USD oraz akcje Nvidia za 22,8 mln USD.
2. Firma z branży wydobycia bitcoinów, przekształcona w infrastrukturę AI IREN, dostarczyła Microsoft pierwszy z czterech wdrożeń AI „Horizon” w ramach pięcioletniej umowy cloud o łącznej wartości 9,7 mld USD. Horizon 1 to 50 MW bezpośrednie chłodzenie chipów cieczą w kompleksie Childress w Teksasie, pozostałe etapy będą dostarczane w tym roku, łącznie 200 MW mocy IT i Nvidia GB300 GPU.
3. Michael Saylor, prezes Strategy, powiedział w poniedziałek, że obecnie firma preferuje STRC akcje uprzywilejowane, rezerwy gotówkowe i działalność kredytową, a nie skup akcji własnych. Pod wpływem spadku bitcoina MSTR stracił w tym roku około 38%. Saylor powiedział, że jeśli MSTR będzie miał "bardzo dużą zniżkę" względem wartości aktywów netto, rozważą skup akcji, lecz na razie nie jest to priorytet.
4. Anthropic przekroczył roczną stopę przychodów 65 miliardów USD, komercjalizacja przyspiesza, i złożył w tajemnicy dokumenty do IPO.
5. Nvidia zmniejszyła maksymalny limit gwarancji kredytowej dla AI data center SB Energy w Ohio do 105 miliardów USD oraz zainwestowała 1,5 miliarda USD, uzyskując udziały.
6. Jane Street, lider handlu algorytmicznego, ujawnił w dokumentach SEC, że posiada bitcoiny spot ETF o wartości około 990 milionów USD, co przy bieżącej cenie daje około 15 394 BTC, z czego 828 mln USD zainwestowano w BlackRock iShares Bitcoin Trust. Pozycje posiadają przez ETF, nie bezpośrednio w cyfrowych aktywach.

7. The Kobeissi Letter analizował na platformie X, że w roku 2026 rynek akcji USA wykazuje niespotykaną odporność, może być to pierwszy od co najmniej 30 lat rok całkowicie bez dnia „spadkowego wolumenu NYSE powyżej 80%” (80%+ NYSE downside-volume days). Taki dzień to sytuacja, gdy co najmniej 80% wolumenu NYSE pochodzi ze spadających akcji, uznawana za ważny sygnał szerokiej wyprzedaży.

   Dane pokazują: podczas kryzysu finansowego w 2008 roku było 49 takich dni; podczas rynku niedźwiedzia w 2022 roku było ich 33; w roku 2025 – 9 razy. Od 1997 roku średnio występowały 21 razy rocznie, nigdy wcześniej w pełnym roku mniej niż 5 razy. Kobeissi Letter zauważa, że w 2026 roku prawie nie pojawiła się szeroka presja sprzedaży, rynek wykazuje silną strukturę. Instytucja stwierdza, że obecnie rynek amerykańskich akcji wykazuje "niespotykaną odporność", ale także może oznaczać, że ryzyko jest bardziej skoncentrowane na zmianach płynności lub nagłych wydarzeniach w przyszłości.

V. Kalendarz rynkowy na dziś

Harmonogram publikacji danych

Zapowiedzi ważnych wydarzeń

Opinie instytucjonalne:

Analitycy powszechnie uważają, że wygaśnięcie tymczasowej umowy o zawieszeniu broni USA-Iran i brak postępów zwiększają ryzyko cieśniny Ormuz, ceny ropy gwałtownie rosną i ponownie nasilają obawy inflacyjne. W tym samym czasie rentowność 30-letnich obligacji USA osiąga najwyższy poziom od 2007 roku, wyprzedaż długoterminowych obligacji bezpośrednio wpływa na spółki technologiczne o wysokiej wycenie, Microsoft i Meta mają największe spadki. Magazynowanie danych i komunikacja optyczna rosną wbrew ogólnemu trendowi, co pokazuje, że kapitał nadal rotuje w segmentach infrastruktury AI. Ogólny konsensus jest taki, że czynniki geopolityczne oraz rentowności długoterminowych obligacji USA będą dominować w krótkim terminie, a zmienność rynku może wzrosnąć.

Zastrzeżenie: Powyższa treść pochodzi z wyszukiwania AI, człowiek jedynie ją weryfikuje i publikuje. Nie stanowi to rekomendacji inwestycyjnej. W artykule mogą pojawić się nieuniknione nieścisłości w danych, prosimy odnosić się do aktualnych danych rynkowych.