Bitget UEX Dzienny raport｜Wzrost zysków S&P osiąga najwyższy poziom od 30 lat; Nvidia ujawnia udziały w SpaceX, stając się szóstym największym akcjonariuszem (17 sierpnia 2026)

1. Gorące wiadomości

Działania Fed

Silny wzrost zysków wspiera rynek, wysokie stopy procentowe stanowią wyzwanie dla wyceny wydatków kapitałowych w AI

• W drugim kwartale zysk S&P 500 wzrósł o 31% r/r, znacznie przewyższając wcześniejsze prognozy Wall Street na poziomie 23%, co stanowi najsilniejszy wzrost od 1992 roku po wyłączeniu poważnych recesji.
• Ponad 90% składników indeksu ujawniło już wyniki, a wyniki za pierwszą połowę roku mogą być najlepsze od 2021 roku.
• Rynek ponownie analizuje wpływ wzrostu długoterminowych stóp procentowych na wysoko wyceniane akcje technologiczne; projekty AI mają długi okres zwrotu, a wzrost stóp obniża wartość przyszłych przepływów pieniężnych.

Wpływ na rynek: Wzrost zysków umożliwił zdrową korektę wycen, wskaźnik P/E spadł z około 26 do poniżej 22 od początku roku. Narracja „wzrostu zysków” dominuje w krótkim okresie, jednak trwałość ogromnych wydatków kapitałowych na AI w środowisku wysokich stóp procentowych pozostaje obszarem zainteresowania.

Międzynarodowe surowce

Niespełnione ryzyko w cieśninie Ormuz, ceny ropy stabilne przy wysokich poziomach

• Brent ustabilizował się poniżej 89 USD, wzrost o około 6% w zeszłym tygodniu; WTI oscyluje przy 83 USD.
• Izrael zwiększył działania przeciwko Hezbollahowi w Libanie, kolejne ataki na statki w cieśninie Ormuz, negocjacje USA-Iran pozostają w impasie.
• Sekretarz skarbu USA, Bessent, powiedziała, że nowe ograniczenia wobec Iranu mogą zostać wprowadzone już w tym tygodniu; eksport ropy z krajów Bliskiego Wschodu wciąż przewyższa oczekiwania rynku.

Wpływ na rynek: Ryzyko geopolityczne utrzymuje wysokie ceny ropy, niepewność łańcucha dostaw powoduje, że rafinerie indyjskie z wyprzedzeniem zabezpieczają przyszłe dostawy ropy. Krótkoterminowe wahania cen wciąż silnie zależą od postępów w negocjacjach USA-Iran oraz przepływu przez cieśninę.

Polityka makro

Trump nakazuje znaczące ograniczenie ćwiczeń wojskowych USA-Korea Południowa; popyt na centra danych AI przenosi się na produkcję i magazynowanie energii

• Trump ogłosił, że nakazał Departamentowi Obrony znaczące ograniczenie skali wspólnych ćwiczeń z Koreą Południową, nazywając je „bardzo kosztownymi” i wysyłającymi nieodpowiedni sygnał do Korei Północnej.
• Budowa centrów danych AI stała się nowym silnikiem amerykańskiego przemysłu; Caterpillar, Cummins, Eaton, Ford zwiększają inwestycje w produkcję, dystrybucję i magazynowanie energii.
• CEO Anthropic, Dario Amodei, wyjątkowo napisał, że AI musi zdobyć zaufanie opinii publicznej poprzez zweryfikowane przełomy naukowe (np. leczenie raka).

Wpływ na rynek: Ograniczenie ćwiczeń wojskowych wysyła sygnał odprężenia wobec Korei Północnej; rosnące zapotrzebowanie na centra danych AI bezpośrednio wspiera producentów energii i urządzeń magazynujących; komercjalizacja AI przechodzi z etapu „inwestycji” do „realizacji”.

2. Przegląd rynku

Wyniki surowców i walut

• Spot złoto: około 4405 USD/oz, +0.75%
• Spot srebro: około 65,8 USD/oz, 1.84%
• WTI: około 81.4 USD/bbl, -0.15%
• Brent: około 84.1 USD/bbl, -0.24%
• Indeks dolara (DXY): około 99.53, -0.10%

Analiza czynników napędzających: Ryzyko związane z cieśniną Ormuz nie zostało całkowicie wyeliminowane, ceny ropy pozostają wysokie, Brent zyskał około 6% w ostatnim tygodniu. Złoto wahało się między globalną ucieczką do bezpiecznych aktywów a trendem dolarowym, wykazując względną stabilność. Zależność aktywów: utrzymujący się impas geopolityczny → wsparcie cen ropy → niepełne wyeliminowanie obaw o inflację, jednocześnie silne zyski firm tworzą bufor dla ryzykownych aktywów. Krótkoterminowe wahania surowców będą nadal skupiać się wokół negocjacji USA-Iran oraz potencjalnych nowych środków ograniczających wobec Iranu.

Wyniki kryptowalut

• BTC: około 63,100 USD, +0.06%
• ETH: około 1,890 USD, +0.54%
• Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut: około 2.22 biliona USD, -0.3%
• Wyniki likwidacji rynku: 24h sumaryczna likwidacja 78 mln USD, likwidacja longów 51 mln USD
• Bitget BTC/USDT mapa likwidacji: Aktualna cena BTC około 63,065 USD, na poziomie 62,400–62,700 USD bardzo intensywne likwidacje pozycji long, przebicie 62,500 USD może spowodować serię likwidacji longów. W strefie 63,400–64,000 USD skoncentrowana presja na likwidację shortów, przebicie 63,500 USD może spowodować squeeze shortów i dalszy wzrost ceny.

Analiza czynników napędzających: Handel w weekend był spokojny, rynek kryptowalut utrzymał niewielkie wahania. BTC pozostaje powyżej 62,000 USD, ETH stabilny. Skala likwidacji dźwigni znacząco spadła, co wskazuje na ostrożność rynku. Z makro perspektywy silne zyski i test wyceny AI przy wysokich stopach procentowych wzajemnie się równoważą, krótkoterminowo kryptowaluty mogą dalej konsolidować w zakresie, obserwując nadchodzące protokoły FOMC i zmiany w regulacjach.

Wyniki indeksów amerykańskich

• Dow Jones: Zamknięcie 53,732.41 pkt (-0.20%), spadek
• S&P 500: Zamknięcie 7,785.76 pkt (-0.17%), spadek z wysokiego poziomu
• Nasdaq: Zamknięcie 26,729.16 pkt (-0.28%), presja na sektor technologiczny

Dynamika gigantów technologicznych

• NVDA: 225.16 USD (-0.06%)
• AAPL: 305.93 USD (+0.22%)
• MSFT: 495.40 USD (-0.30%)
• GOOGL: 345.90 USD (-0.13%)
• AMZN: 262.65 USD (-0.94%)
• META: 589.85 USD (-0.86%)
• TSLA: 342.27 USD (+0.68%)

Podsumowanie wyników i analiza napędzająca: W piątek amerykańskie indeksy spadły w ograniczonym zakresie, wszystkie trzy główne indeksy zanotowały niewielkie spadki. Większość gigantów technologicznych osłabła, Amazon i Meta odnotowały większe spadki, Tesla i Apple okazały się względnie odporne. Rynek bilansuje wsparcie wyników z wyceną wydatków kapitałowych AI przy wysokich stopach procentowych. Segmenty pamięci i komunikacji optycznej wykazały dużą aktywność, Sandisk wzrósł w tygodniu ponad 35%, co wskazuje na ciągłą rotację środków wewnątrz łańcucha infrastruktury AI.

Obserwacje zmian sektorowych

Technologia pamięci

• Reprezentatywne akcje: Sandisk (+7.39%, wzrost tygodniowy 35.38%), Seagate (+5.65%), Western Digital (+4.41%), Micron (+2.3%)
• Czynniki napędzające: trwający popyt na centra danych AI, oczekiwania na wzrost cen pamięci i realizacja wyników powodują napływ środków.

Komunikacja optyczna

• Reprezentatywne akcje: Applied Optoelectronics (+15.53%), Lumentum (+5.19%), Corning (+4.7%)
• Czynniki napędzające: nadmiar popytu na szybkie moduły optyczne w centrach danych, 800G/1.6T są preferowane przez inwestorów.

Sprzęt półprzewodnikowy

• Reprezentatywne akcje: Applied Materials (-5.12%), Broadcom (-5.94%)
• Czynniki napędzające: obawy dotyczące wyników lub finansowania powodują realizację zysków, wysokie wyceny są bardzo wrażliwe na różnice oczekiwań.

3. Analiza amerykańskich spółek

1. Ogólna analiza S&P 500 – wzrost zysków najszybszy od 30 lat

Opis wydarzenia: Zysk S&P 500 w II kwartale wzrósł o 31% r/r, znacznie przewyższając wcześniejsze prognozy 23%, co stanowi najwyższy wzrost od 1992 roku bez uwzględniania dużych recesji. Ponad 90% spółek ujawniło wyniki, a zyski za I półrocze mogą być najlepsze od 2021 roku. AI przyczynia się do obniżenia kosztów, podnoszenia marż, a gospodarka USA wykazuje większą odporność niż oczekiwano. Interpretacja rynku: Instytucje uważają, że wzrost zysków umożliwił zdrową korektę wycen, wskaźnik P/E spadł z około 26 do poniżej 22 od początku roku. "Zyski wykonują ciężką pracę", a nie ekspansja wyceny, odsetek małych i średnich spółek przekraczających oczekiwania osiąga poziom z czasów pandemii, co wskazuje na rozprzestrzenienie wzrostu na szeroki zakres sektorów. Wnioski inwestycyjne: Krótkoterminowo dominująca narracja wzrostu zysków, konieczna dalsza weryfikacja czy inwestycje w AI przyniosą trwały wzrost zysków.

2. Nvidia (NVDA) – po raz pierwszy ujawnia posiadanie akcji SpaceX

Opis wydarzenia: Nvidia po raz pierwszy ujawniła posiadanie udziałów w SpaceX, stając się szóstym co do wielkości udziałowcem. Kurs akcji spadł w piątek o około 0.06%. Interpretacja rynku: Ten ruch wzmacnia pozycję Nvidii w ekosystemie infrastruktury AI. SpaceX postrzegane jest jako podmiot związany z satelitarnym internetem i potencjalną mocą obliczeniową AI, publikacja udziałów postrzegana jest jako rozszerzenie strategii Nvidii. Krótkoterminowy kurs akcji nie jest znacząco uzależniony od nastroju w technologii. Wnioski inwestycyjne: Długoterminowa współpraca AI i ekosystemu została umocniona, należy zwrócić uwagę na dalsze zmiany udziałów i postępy SpaceX.

3. Sandisk (SNDK) – tygodniowy wzrost ponad 35%, lider wzrostów w sektorze pamięci

Opis wydarzenia: Sandisk wzrósł w piątek o 7.39%, tygodniowy wzrost to 35.38%, stając się liderem sektorowym. Seagate, Western Digital i Micron również wzrosły. Interpretacja rynku: Centra danych AI utrzymują zapotrzebowanie na szybkie systemy pamięci, a po wcześniejszej korekcie następuje odbudowa wycen i zainteresowania inwestorów segmentem pamięci. Sektor jest bardzo wrażliwy na wyniki i dane popytu i podaży, wykazuje dużą krótkoterminową elastyczność. Wnioski inwestycyjne: Długoterminowy popyt na pamięć AI pozostaje, jednak należy uważać na realizację zysków po dużych wzrostach i weryfikację prognoz.

4. Applied Materials (AMAT) – spadek ponad 5%, presja na producentów sprzętu

Opis wydarzenia: Kurs Applied Materials spadł o 5.12%, mimo że wyniki były niezłe, nie spełniły zbyt wysokich oczekiwań rynku. Interpretacja rynku: Sprzęt półprzewodnikowy charakteryzuje się wysoką wrażliwością wycen na różnicę między oczekiwaniami a rzeczywistością. Rynek ponownie wycenia producentów sprzętu, rozważając okres zwrotu wydatków na AI oraz środowisko wysokich stóp procentowych. Wnioski inwestycyjne: Warto śledzić przyszłe zamówienia na produkcję waferów i zaawansowane pakowanie, krótkoterminowe wahania mogą się utrzymać.

5. Caterpillar (CAT) i inni producenci energii – korzystają z rosnącego zapotrzebowania na centra danych

Opis wydarzenia: Budowa centrów danych AI zwiększa popyt na urządzenia do produkcji i magazynowania energii; Caterpillar planuje zainwestować 725 mln USD w rozbudowę mocy produkcyjnych generatorów, zamówienia są zaplanowane do 2030 roku; Cummins, Eaton, Ford również rozszerzają działalność w tym zakresie. Interpretacja rynku: Ekosystem AI rozprzestrzenia się z chipów i komunikacji optycznej na etap zasilania i magazynowania energii, tradycyjni producenci sprzętu energetycznego i przemysłowego zyskują nową ścieżkę wzrostu. Rynek zaczyna wyceniać synergię „AI + energia”. Wnioski inwestycyjne: Wąskie gardło dostaw energii dla centrów danych staje się nowym kluczowym tematem; długoterminowy popyt na urządzenia energetyczne rośnie, jednak należy uważać na ryzyko nadpodaży wywołane przez szybki rozwój technologii.

4. Dynamiczki rynku & projektów

1. Zysk S&P 500 w II kwartale wzrósł o 31% r/r, najsilniej od ponad 30 lat po wyłączeniu poważnych recesji, wskazując na wpływ AI i odporność gospodarki.
2. Nvidia po raz pierwszy ujawniła posiadanie udziałów w SpaceX, stając się szóstym co do wielkości udziałowcem, wzmacniając tym samym ekosystem AI.
3. CEO Anthropic Dario Amodei napisał, że AI musi zdobyć zaufanie opinii publicznej przez zweryfikowane przełomy naukowe (np. leczenie raka), a nie tylko wielkie obietnice.
4. Szwajcarski gigant UBS w drugim kwartale zwiększył ekspozycję na opcje call BlackRock bitcoin spot ETF (IBIT) z 80 tys. do 1.95 mln kontraktów, wzrost ponad 24-krotny; bezpośrednie posiadanie udziałów IBIT wzrosło o ok. 12% do 407 890, o wartości ok. 13.6 mln USD; ekspozycja na opcje put spadła o 53% do 143 300 kontraktów.
5. Dane: ZRO, KAITO i inne tokeny czeka duży odblokowanie w nadchodzącym tygodniu; odblokowanie ZRO o wartości ok. 19.9 mln USD.
6. Salwador w ostatnich 7 dniach dodał 8 bitcoinów, w ciągu ostatnich 30 dni dodał 31, obecnie posiada 7 745,37 BTC, o wartości 448 mln USD.
7. Trader Killa napisał na Twitterze, że bitcoin powrócił powyżej poziomu Meyer Multiple 0.8, wcześniej cena przebiła ten poziom. W 2022 roku BTC również krótko spadł poniżej tego poziomu i następnie się ustabilizował. Kluczowy sygnał potwierdzający to wybicie 200-dniowej średniej ruchomej, po czym rozpoczął się rynek byka. Obecnie 200-dniowa średnia dla BTC wynosi około 69 500 USD. Teraz należy poczekać na wybicie i ustabilizowanie ceny bitcoina powyżej tej średniej; kiedy to nastąpi, rynek oficjalnie przejdzie w fazę byka.

5. Kalendarz rynku na dziś

Harmonogram publikacji danych

Zapowiedzi ważnych wydarzeń

• Weryfikacja zysków: Obserwuj dalsze wyniki spółek technicznych i przemysłowych w zakresie zwrotu wydatków kapitałowych na AI.
• Postępy geopolityczne: Negocjacje USA-Iran oraz potencjalne nowe środki restrykcyjne pozostają kluczowymi zmiennymi cen ropy.
• Działania Fed: Obserwuj najnowsze oświadczenia urzędników na temat inflacji i ścieżki stóp procentowych.

Opinia instytucji:

Analitycy są zgodni, że tempo wzrostu zysków S&P 500 jest najwyższe od 30 lat, co wskazuje na to, że penetracja AI i odporność gospodarki przekładają się na rzeczywiste zyski; narracja „wzrostu zysków” jest dominująca w krótkim terminie. Wydatki na infrastrukturę AI zaczynają się rozprzestrzeniać z chipów na produkcję i magazynowanie energii, czego beneficjentami są producenci urządzeń. Nvidia ujawniając posiadanie udziałów SpaceX dodatkowo wzmacnia ekosystem. Wycenianie ogromnych wydatków kapitałowych na AI w środowisku wysokich stóp procentowych jednak pozostaje wyzwaniem i rynek musi wciąż weryfikować zwrot inwestycji. Ogólny konsensus mówi, że realizacja zysków to obecnie główny trend, natomiast geopolityka i stopy procentowe są głównymi czynnikami ryzyka.

Zastrzeżenie: Powyższe treści zostały przygotowane na podstawie wyszukiwania AI, ręcznie zweryfikowane i opublikowane, nie stanowią porady inwestycyjnej. Dane mogą być obarczone błędami, prosimy kierować się aktualnymi danymi rynkowymi.